Розничные инвесторы в Китае вернулись на рынок не потому, что они внезапно любят риск, а потому, что все остальное, как они доверяли, разваливается.
Индекс CSI 300 с апреля подскочил более чем на 25%, что вызвано волнением вокруг ИИ и более мягкого тона Дональда Трампа из Белого дома. Но причина, по которой обычные китайские домохозяйства снова следят за акциями? Простой. Все остальное место, где они могли бы поставить свои сбережения, превращается в пыль.
Денежные средства не платят. Облигации слабы. Собственность — это кошмар. Продукты богатства тонут. Итак, теперь розничные инвесторы, которые в основном смотрели со стороны, активизируются.
Уильям Браттон, который проведет исследования в области капитала в Азиатско -Тихоокеанском регионе в BNP Paribas Exane, сказал: «Давление на спасение исчезает». Он указал на экономию домохозяйств на 23 триллиона долларов как причина, по которой его фирма «структурно позитивна» на местных акциях.
Прямо сейчас митинг в основном проводится институциональными игроками и иностранными деньгами, основанными на данных Goldman Sachs. Но такие люди, как Уильям, делают ставку на торговых покупателей, чтобы управлять следующей волной. JPMorgan Chase считает, что к концу 2026 года 350 миллиардов долларов от домохозяйств перейдут на фондовый рынок Китая.
Банки снижают ставки, разочаровывают облигации, дома теряют блеск
Пятилетние фиксированные сберегательные счета на четырех лучших банках страны платят около 1,3%. Это снижается с 2,75% в 2020 году. Если вы идете на депозиты по требованию, это хуже — 0,05% в год. Некогда популярный фонд Tianhong Yu’e Bao Marey Market, управляющий около 110 миллиардов долларов, возвращается всего на 1,1%, половину от того, что дало инвесторам в начале этого года.
Облигации тоже не восполняют это. Люди, держащие в этом году, люди, держащие в этом году более красным, не зеленые. Доходность может подниматься, но они все еще мусор. 10-летний эталон находится на уровне 1,80%по сравнению со средним показателем пятилетних 2,58%. Кроме того, правительство снова облагает процентами по облигациям. Это всего лишь одна причина для людей, чтобы вытащить.
Собственность была когда -то золотым гусем. Уже нет. Сектор находится в четыре года в глубину в спад. Большинству семей уже есть более одного дома. Покупка другого не имеет смысла, особенно когда разработчики не могут даже закончить то, что они уже продали.
Президент Си Цзиньпин ясно дал понять, что «дома для жизни, а не для спекуляций». Это сообщение приземлилось. China International Corporation Corp заявляет, что недвижимость в настоящее время составляет 58% богатства домохозяйств, по сравнению с 74% в 2021 году. За тот же период подверженность акциям и финансовые продукты высокого риска выросла до 15% по сравнению с 9%.
Продукты богатства замедляются, иностранные акции вне досягаемости
Продукты управления богатством (WMP) тоже танковывают. Среднегодовой доход от WMPS с фиксированным доходом и смешанной стратегией в настоящее время составляет менее 3%, основываясь на недавних показателях.
Это два года подряд слабых выплат. Страхование жизни не лучше. Некоторые из универсальных полисов страхования, используемых для получения 4,3% доходности. Теперь это 2,5%.
Некоторые инвесторы смотрели за границу, особенно на технологии США. Но контроль за капиталом Китая блокирует этот путь. Местные жители могут конвертировать только 50 000 долларов в год в иностранную валюту.
Даже средства, которые позволяют доступ к глобальным акциям, ограничены. И если вам удастся инвестировать за границу, будьте готовы вручить более 20% вашего заработка по налогам. Этот налог, в сочетании со строгими пределами, делает зарубежные ставки болезненными.
Итак, вот где все стоит. Инвесторы встроены. Все безопасные варианты дают возврат мусора. Захватывающие заперты за красной лентой.
Это оставляет запасы — локальные — как единственное, что все еще дышат. Аналитики говорят, что большинство инвесторов, вероятно, будут продолжать накапливаться на рынке Китая, потому что больше некуда идти.
Познакомьтесь, где это имеет значение. Реклама в криптополитических исследованиях и достигайте самых острых инвесторов и строителей крипто.
