Как Pump.fun запечатлел 80% Solana Memecoins, и может ли это продлиться?

Ключевые выводы

• Одно клик-шахтер, «выпускной» спреды, и заблокированные LPS концентрировали ликвидность, толкая насос. Доля FUN до 75% -80% на пике.

• Запуск и сборы являются циклическими. После того, как к концу августа оказалась на 80% с максимумов января, активность отскочила назад.

• Конкуренты (Letsbonk, Heavendex, Raydium Launchlab) могут переключаться в краткосрочной перспективе с платами или стимулами, но сетевые эффекты часто возвращают активность.

• Инциденты безопасности и судебное разбирательство в классе США (включая претензии RICO) являются самыми большими свесами по долговечности.

Pump.fun-это Solana-Clive Launchpad, которая делает запуск токена столь же простым, как и несколько кликов.

Новые монеты начинаются с контракта с кривой связывания, где в последовательности продаются около 800 миллионов токенов. Как только это предложение будет выкуплено, токен «выпускники» и торговля автоматически переходит на автоматизированный рыночный производитель рынка (AMM). Сегодня это собственный децентрализованный обмен Pump.fun (DEX), Pumpswap (более ранние запуска мигрировали в Raydium).

Для создателей стоимость минимальна. В Mint нет платы, а выпускной несет лишь небольшую фиксированную плату 0,015 Solana (SOL), вычтенную из ликвидности токена, а не как отдельный платеж.

После окончания учебы Pumpswap сжигает токены поставщика ликвидности (LP), связанные с торговой парой, эффективно блокируя ликвидность, поэтому его нельзя снять вручную. Средства могут пройти только регулярную торговую деятельность. Этот дизайн стандартизирует раннее обнаружение цен для новых мемонов, резко снижая традиционные риски для коврика.

Вы знали? Только крошечная доля насоса. Flun токены когда -либо «выпускники». В июле и августе 2025 года уровень выпускников колеблелся около 0,7-0,8% запуска.

Как Pump.fun захватил 80% запуска Memecoin Solana

Доминирование Pump.fun произошло из-за сочетания ультра-низко-кардиологического создания токена со стандартизированным путем к ликвидности.

Первомешивая новые токены посредством выпускной обработки связывания в AMM, Pump.fun сделал раннее обнаружение цены более предсказуемым и сократило один из основных способов, которыми создатели могут коричнеть. По мере того, как цикл «Солана-мем» этот дизайн переведен в господство: к середине августа 2025 года Pump.fun захватил примерно 73% -74% активности запуска за семидневным периодом.

Лидерство не было не оспорено. В июле Challenger позволил кратко перевернуть насос. Фун по объему и дохода, прежде чем импульс отбегает (доказательство того, что развертыватели быстро мигрируют, куда бы ни выглядело исполнение и ликвидность).

Pump.fun усилил его доминирование двумя стратегическими сменами политики: агрессивным, финансируемым доходами токен Pump.fun (насос) (через несколько недель потребляет более 90% доходов) и обновленной схемой создателя-платежника в рамках «Project Ascend». Общественные раскрытия указывают на многомиллионные еженедельные выкупы и восьмизначные претензии создателя, что, вероятно, помогло привлечь развертывателей и восстановить импульс.

В течение 2025 года внешние трекеры последовательно показывали Pump.fun, держащий около 75% -80% доли «градуированных» токенов Solana Launchpad во время подъема рынка-уровень, на который он вернулся в августе после июльского падения.

Вы знали? Плата Соланы оставалась рядом с копейками (или даже ниже) в периоды мании. Во втором квартале 2025 года средние сборы упали примерно до 0,01 долл. США, в то время как медиана колебалась около 0,001 доллара, несмотря на январский всплеск во время официального Трампа (Трамп) Плозное безумие.

Быстрый график акций и доходов

• 24-26 января 2025 года: Pump.fun достигает рекорда ежедневной платы в размере около 15,4 млн. Долл. США, так как сезон Meme Solana достигает своего роста.

• Конец января-февраля. 26, 2025: Ежедневный запуск скользит примерно с 1200 в день (23-24 января) до 200/день к 26 февраля, отмечая падение на 80%+ на основе отслеживаемых дюн когорт.

• 16-17 мая 2024 года: Инсайдерская эксплуатация в размере около 1,9 миллиона долларов США заставляет временную паузу; Сервис возобновляется после исправлений и подробной посмертной.

• Июль 2025: Новый конкурент позволяет кратко возглавить Pump.fun в 24-часовой доле и доле рынка-первый значимый перевернут со времен Pump.fun’s Breakout.

• 8 августа 2025 года: Pump.fun запускает «Glass Full Foundation» для поддержки выбранных списков во время спада дохода.

• 11-21 августа 2025 года: Доля рынка отскакивает примерно до 74% на семидневной основе, достигая рекордной недели в 13,5 миллиона долларов и многомиллиардных еженедельных объемов. Некоторые трекеры показывают внутридневные максимумы около 90%, когда соперники исчезают.

• 20 августа 2025 года: Совокупные сборы превышают 800 миллионов долларов, подчеркивая масштаб модели Pump.fun, несмотря на волатильность.

• Сентябрь 2025 года: В рамках Project Ascend создатели претендуют на более 16 миллионов долларов, в то время как команда продолжает агрессивные выкупы — широко приписывает помощь в восстановлении тяги.

Доминирование Pump.fun является циклическим, но устойчивым. Когда настроения ослабевают, запуска и сборы резко падают. Когда стимулы и ликвидность улучшаются, его доля имеет тенденцию восстанавливаться-часто приземляясь в диапазоне 70% -80% на семидневных показателях.

Конкуренты и шаг «против насоса»

Конкуренты пытались конкурировать за экономику и ликвидность. Как отмечалось ранее, Letsbonk ненадолго украл в июле некоторые трекеры, показывая его вперед в доле рынка до Pump.fun в августе восстановил лидерство. Покрытие описало это как PUMP.FUN «Отказ» от достоверного вызова.

Raydium LaunchLab позиционировал себя как собственная альтернатива после PURCE.FUN остановил выпускные бассейны в Raydium и ввел Pumpswap. LaunchLab использовал инфраструктуру ликвидности Raydium, мигрируя новые токены непосредственно в бассейны Raydium AMM — для привлечения создателей и алгоритмических торговцев, стремящихся к глубокой, устоявшейся ликвидности.

Более новый претендент, Heaven (Heavendex), ввел модель «отдача», которая сжигает 100% доходов от платформы и, на протяжении всего, обрабатывала около 15% ежедневных запуска. Он позиционировал себя как самый сильный соперник для модели Puck.fun во время летних акций.

В конечном счете, затраты на переключение низкие. Развертыватели переходят на то место, какое место предлагает лучшее сочетание сборов, стимулов и ликвидности после градиации. Когда конкуренты сокращают сборы или повышают вознаграждения, доля рынка может быстро измениться.

Безопасность, юридический риск и рыночные циклы

Pump.fun столкнулся с долю проблем.

Инциденты безопасности

Pump.fun имел заметные инциденты безопасности. В мае 2024 года бывший сотрудник использовал привилегированный доступ к снятию около 1,9 млн. Долл. США, что вызвало временную остановку торговли и перераспределение контрактов, и команда заявила, что контракты остаются в безопасности. 26 февраля 2025 года его официальная учетная запись X была захвачена, чтобы продвигать фальшивый токен «насос»-напоминание о уязвимости социальной инженерии на платформах Мемояна.

Легальный свес

Несколько гражданских действий США утверждают, что Pump.fun способствовал продаже незарегистрированных ценных бумаг. Консолидированная исправленная жалоба, поданная в июле 2025 года, добавила претензии RICO (Закон о влиянии Racketeer и коррупции) и новые ответчики. Результаты остаются неопределенными, но судебный процесс может изменить то, как списки подходов, раскрытия и доходов.

Циклический спрос

Как уже говорилось, подсчет запуска и доходы от платы отражают аппетит розничного риска. После сильного начала до 2025 года выручка в июле упала примерно до 25 миллионов долларов, что примерно на 80% ниже января, до того, как активность появится позже летом. Интерес к Мемоянам естественным образом варьируется со временем.

Риск репутации

Пристальное внимание мемы, как пьесы с насосами и точками, не исчезло. В одном случае, взломанная учетная запись Wired Reporter использовалась для создания токена PUMP.FUN и обналичиваемых в течение нескольких минут — повышение давления на платформы для повышения безопасности учетных записей, ужесточения проверки и препятствия оппортунистическим запускам.

Может ли pump.fun сохранить свой край?

Если маховик удерживается

Августовский отскок Pump.fun примерно до трех четвертей новых запусков Solana предполагает, что основной петлей-низкое трение, стандартизированная «выпускная» ликвидность и концентрация трейдеров-все еще не поврежден. Если выкуп и стимулы для создания продолжают укреплять этот цикл, доминирование может сохраняться даже на более медленных этапах.

Если сцепление проскальзывает

Июль показал, как быстрый импульс может измениться, когда соперник подрывает сборы или привлекает ботов развертывания. Продолжающийся судебный процесс добавляет еще один уровень неопределенности и может вызвать изменения в списки, раскрытия или программы доходов.

Ключевые метрики для просмотра

• SAUNGEPAD Share (Weekly): Track Pump.ful’s Share по сравнению с конкурентами в «градуированных» токенах и торговых томах. Устойчивый диапазон 65% -80% предполагает, что его ров удерживается; Последовательные капли указывают на эрозию.

• Выкуп и поощрительные расходы: Следите за еженедельными выкупами и выплатами создателя. Устойчивая и видимая поддержка часто предшествует восстановлению доли рынка.

• Плата и политика выпуска: Любая корректировка к созданию или выпускной сборе — или как обрабатывается ликвидность — может быстро изменить поведение развертывателя.

• Фон Соланы: Следите за громкостью DEX и общим значением, заблокированным (TVL). Более тонкая ликвидность снижает глубину после традиции и липкость трейдера.

• Юридические вехи: Следуйте событиям в консолидированных классовых действиях. Неблагоприятные решения могут ограничить рычаги роста или вызвать эксплуатационные изменения.

Эта статья не содержит инвестиционных рекомендаций или рекомендаций. Каждое движение инвестиций и торговли связаны с риском, и читатели должны проводить свои собственные исследования при принятии решения.