Акции Strategy (MSTR) торговались на уровне $311,37 на момент публикации 10 октября, снизившись на 2,7%, поскольку более обширная слабость рисковых активов оказала давление на акции Bitcoin-прокси.
Это движение последовало за скидками на рисковые активы: индекс S&P 500 упал на 1,22%, а биткойн потерял 1,2% и опустился ниже порога в 120 000 долларов.
Распродажа произошла, когда проблемы оценки стоимости акций вернулись в рыночную дискуссию, когда несколько изданий поставили под сомнение котировки акций технологических компаний после ралли, вызванного искусственным интеллектом.
Акции MSTR Проблемы оценки вернулись в рыночный дискурс
Риск оценки снова всплыл на поверхность, когда стратеги отметили высокие мультипликаторы после нескольких месяцев роста, обусловленного искусственным интеллектом.
Это привело к опасениям по поводу пузыря на фондовом рынке, учитывая, что цены на акции близки к рекордным максимумам. Стратеги отметили риск концентрации в портфелях, насыщенных технологиями, хотя некоторые утверждали, что фундаментальные факторы по-прежнему поддерживают рост цен.
Кроме того, в тот же день Китай расширил контроль за экспортом редкоземельных элементов, создав риск в цепочке поставок для электромобилей, полупроводников и оборонной промышленности.
Этот шаг поднял акции горнодобывающих компаний, занимающихся добычей редкоземельных металлов, но оказал давление на технологический и промышленный секторы, подверженные риску оборудования.
Сочетание этих факторов привело к более прохладному тону акций, поскольку разговоры об оценках компаний столкнулись с позициями по отказу от риска в технологических и промышленных секторах, связанных с геополитическими событиями.
MSTR сталкивается с усилением давления из-за использования биткойн-прокси
Опасения по поводу пузырей обычно непропорционально влияют на акции с высоким бета-импульсом, и «Стратегия» является ярким примером.
Акции функционируют как опцион колл с кредитным плечом на Биткойн из-за огромного казначейства компании в BTC и периодического выпуска долговых обязательств.
Когда инвесторы снижают подверженность риску, мультипликаторы оценки сжимаются, и премии к стоимости чистых активов Биткойна могут превратиться в скидки.
Потоки капитала часто мигрируют в более простые инструменты в периоды снижения риска, такие как спотовые ETF, которые могут оказывать большее давление на акции MSTR, чем на сам Биткойн.
Более высокая реальная доходность ухудшает динамику, увеличивая расходы на перенос и снижая склонность к риску.
Отношения работают наоборот, когда настроение улучшается. Если болтовня о пузырях утихнет, а биткойн начнет расти, позиционирование опционов и короткие проценты могут усилить потенциал роста MSTR по отношению к базовому активу.
Акции MSTR Технические аналитики предупредили о более глубокой коррекции
Трейдер, известный как Мастер, опубликовал 9 октября график, предполагающий, что MSTR может войти в нисходящий тренд к 100 долларам.
Анализ выявил фигуру «голова и плечи» с прорывом линии шеи, что прогнозирует нисходящее движение к региону в 100 долларов на основе измеренного движения фигуры.
Между тем, аналитик Duo Nine подчеркнул, что по состоянию на 10 октября MSTR отставала от Биткойна на 43% с начала года.
В аккаунте SaylorREKTmNAV, который отслеживает премию Strategy к стоимости чистых активов, отмечается, что 10 октября акции MSTR продемонстрировали самый низкий мультипликатор mNAV за всю историю наблюдений. Показатель достиг 1,38x по сравнению с пиковым значением выше 2,4x ранее в 2025 году.
Трейдер Манки предупредил, что MSTR «хочет взлететь до $250», ссылаясь на предыдущий сильный уровень поддержки акций.
Краткосрочный график показал зону поддержки тестирования ценового действия около 309 долларов, при этом уровни коррекции Фибоначчи указывают на потенциальное снижение в направлении диапазона 307-320 долларов перед более глубокой коррекцией.
Поддержка канала предлагает возможность отскока
Трейдер Эйдан отметил, что акции MSTR придерживаются более широкого ценового канала, предполагая потенциальный отскок, если макроэкономические условия стабилизируются.
Четырехчасовой график показал, что акции держатся выше поддержки восходящего канала около 310 долларов, при этом вершина канала около 350 долларов представляет собой потенциал роста, если настроения улучшатся.
Техническая установка представила два сценария. Продолжающееся макроэкономическое давление может подтолкнуть акции MSTR к уровню поддержки в 250 долларов, на который указывают многие аналитики.
В качестве альтернативы, улучшение условий и опасения по поводу исчезновения пузыря могут поддержать отскок к сопротивлению канала в 350 долларов.
Фундаментальные показатели стратегии столкнулись с давлением со стороны сжатых коэффициентов оценки и снижения премий к активам в биткойнах.
Потенциал коррекции акций оставался повышенным, но сценарий восстановления канала оставался жизнеспособным, если макроэкономические препятствия ослабнут, а Биткойн стабилизируется выше ключевых уровней поддержки.
Сообщение MSTR «Коррекция фондовых рисков в сторону $250 на фоне опасений по поводу «пузыря» акций» впервые появилось на сайте The Coin Republic.
