Аналитики Coinbase выявили признаки возможного начала криптозимы

Материал не является инвестиционной рекомендацией и опубликован исключительно в ознакомительных целях.

Что произошло? Аналитики биржи Coinbase в новом обзоре рынка заявили о наличии некоторых сигналов, потенциально указывающих на начало новой криптозимы. Они отметили, что на фоне эскалации торговых войн у трейдеров возникли крайне негативные настроения. Так, общая капитализация крипторынка без учета биткоина составляет около 950 млн долларов — это на 41% ниже максимума декабря прошлого года (1,6 трлн).

Отчет Coinbase

Что еще известно? Хотя венчурное финансирование криптопроектов выросло в сравнении с предыдущим кварталом, оно все еще на 50–60% ниже уровней, наблюдавшихся на пике цикла 2021–2022 годов. Это существенно ограничивает привлечение нового капитала в экосистему, особенно со стороны альткоинов.

По словам аналитиков, причиной стала ситуация в макроэкономике, где традиционные рисковые активы столкнулись с давлением из-за ужесточения фискальной и тарифной политики, что усложнило принятие инвестиционных решений.

В этих условиях путь к восстановлению крипторынка будет затруднительным даже с учетом принятия дружественного регулирования, считают в Coinbase.

Аналитики считают уместной осторожность для криптотрейдеров в течение следующих 4-5 недель, однако сохраняют оптимизм относительно восстановления крипторынка во второй половине года.

Они отметили, что на традиционных рынках отметкой о начале бычьего или медвежьего тренда может стать движение на 20% от минимума или максимума соответственно. Однако в Coinbase такой порог считают неэффективным для оценки состояния крипторынка, который отличается значительно большей волатильностью.

Так, исторически криптовалюты, в том числе биткоин, могут упасть на 20% за неделю, но все равно торговаться в рамках более широкого восходящего тренда, или наоборот.

Более того, криптовалюта, доступная для торговли круглосуточно, часто служат косвенным индикатором отношений к рискам на более широких рынках в периоды закрытия традиционных бирж (ночные часы и выходные дни). В результате крипторынок может более остро реагировать на события в макроэкономике.

Например, в период агрессивного повышения ставок ФРС с января по ноябрь 2022 года фондовый индекс S&P 500 упал на 22%, а биткоин снизился на 76% — разница почти в 3,5 раза.

При этом в Coinbase признали, что оценивать доходность крипторынка исключительно с опорой на биткоин не совсем корректно, поскольку активно развиваются новые направления, такие как децентрализованные финансовые протоколы (DeFi), протоколы децентрализованной физической инфраструктуры (DePIN), мем-токены и ИИ-агенты.

Тем не менее, и биткоин, и индекс COIN50 (50 лучших токенов по рыночной капитализации) недавно опустились ниже своих скользящих средних за последние 200 дней (200DMA), что сигнализирует о потенциальных медвежьих долгосрочных тенденциях. Это согласуется с падением общей капитализации рынка и снижением венчурного финансирования, что является признаками потенциального усиления криптозимы.

«Таким образом, на данный момент необходимо занять оборонительную позицию по отношению к риску, хотя мы по-прежнему считаем, что цены на криптовалюты могут достичь дна в середине-конце II квартала, что обеспечит лучший III квартал», —заключается в отчете.