Арест Павла Дурова может помешать Telegram выйти на биржу к 2026 году

Что произошло? Журналисты Financial Times опубликовали статью, где назвали потенциальное тюремное заключение Павла Дурова на 10 лет катастрофическим для основанного им Telegram, поскольку мессенджер активно готовится к листингу на фондовой бирже через IPO к 2026 году. В FT отметили, что Telegram пытается добиться финансовой устойчивости и самодостаточности, наращивая усилия по монетизации за счет платных подписок и рекламных предложений.

Материал FT

Что еще известно? Согласно данным попавшей в руки FT финансовой отчетности Telegram за 2023 год, выручка компании составила 342 млн долларов, операционный убыток — 108 млн, а общие убытки после уплаты налогов — 173 млн.

Как уточняют журналисты, Telegram полностью принадлежит Дурову, который является криптовалютным мультимиллиардером, однако мессенджер ранее привлек долговое финансирование на 2,4 млрд долларов, срок погашения которого истекает в 2026 году.

Сюда входит размещение облигаций на 1 млрд долларов в 2021 году, где участвовали в том числе правительственные фонды Абу-Даби, а также размещение на 330 млн в начале текущего года. В отчете за 2023 год сообщается, что Дуров лично купил облигации Telegram на сумму не менее 64 млн долларов.

По условиям держатели облигаций смогут конвертировать основной необеспеченный долг в акционерный капитал со скидкой к цене IPO, если листинг состоится до конца марта 2026 года, что является стимулом для компании выйти на биржу до этой даты.

Цена облигаций после ареста Дурова 24 августа упала почти на десять процентных пунктов, с 96 до 87 центов, отметили журналисты. Один из держателей анонимно сообщил, что не получал никаких сообщений от команды мессенджера после ареста его главы.

Мессенджер также тесно связан с блокчейном TON и его нативной криптовалютой Toncoin — первоначально проект был разработан именно командой Telegram. Сейчас в Telegram доступно множество блокчейн-игр и сервисов на базе TON в формате мини-приложений, а внутренний бот-кошелек Telegram Wallet поддерживает Toncoin.

В 2023 году финансовые потери Telegram были частично компенсированы повышением стоимости цифровых активов на балансе, которая приблизилась к 400 млн долларов. Уже в 2024 году компания продала Toncoin на сумму более 244 млн долларов. Кроме того, после ареста Дурова курс Toncoin в моменте обвалился почти на 20%.

«Остается неясным, сможет ли Дуров управлять платформой, или же эта задача ляжет на плечи небольшой группы лояльных сотрудников компании, известной своей работой по принципу культа вокруг лидера», — пишут журналисты.

Ранее в этом году в интервью FT Дуров заявлял, что в компании почти нулевая текучка, а все сотрудники — 50 человек, 30 из которых являются инженерами — разделяют общие ценности и верят в миссию компании. Предприниматель отмечал, что ни одна функция в Telegram не запускается без его активного участия.

Тогда же Дуров заявил, что продвигает планы по IPO после того, как отверг предложения потенциальных инвесторов, которые оценили базирующийся в Дубае Telegram в более чем 30 млрд долларов.

Теперь же опрошенные FT эксперты утверждают, что выход на биржу может осложниться тем, что рекламодатели будут избегать платформы, подозреваемой в пособничестве распространению детской порнографии, а держатели облигаций несут существенные убытки.

Дуров, имеющий гражданство Франции, был арестован по прилете в Париж из Азербайджана и находился под арестом без предъявления обвинений максимально возможный срок — четверо суток — после чего его взяли под судебный надзор и запретили покидать Францию на время расследования. С этой целью власти взяли залог в 5 млн евро, изъяли все паспорта предпринимателя и обязали его регулярно отмечаться в полиции.

Дурову уже предъявили обвинения в нескольких правонарушениях, срок лишь по одному из которых может достигать 10 лет тюремного заключения. Речь идет о соучастии в незаконных транзакциях в рамках ОПГ при администрировании онлайн-платформы.

Также предпринимателя обвинили в отказе передать данные правоохранителям, соучастии в распространении детского порно, торговле наркотиками, передаче хакерского ПО, мошенничестве в составе ОПГ, а также помощи в уходе от ответственности за преступления в составе организованной группы.

Среди других обвинений — предоставление средства криптографии без предварительного декларирования и поставка и импорт криптографического средства, не обеспечивающего исключительно функции аутентификации или контроля целостности, без предварительного декларирования.

Уже после ареста Дурова расследование в отношении Telegram начали власти Индии, а затем и Индонезии. Чиновники обеих стран отметили, что выявление незаконного контента в мессенджере может привести к его блокировке. При этом Индия является первой страной в мире по количеству пользователей Telegram (104 млн), а Индонезия находится на третьем месте (27 млн).

Ограничение работы мессенджера в этих странах приведет к существенному падению активной пользовательской базы, которая в июле перешагнула отметку в 950 млн человек.