Артур Хейс придерживается своего прогноза, что Биткойн может достичь $200 000–250 000 к концу 2025 года, несмотря на крах октября-ноября и сохраняющийся рыночный страх.
Выступая на выставке Milk Road Show 26 ноября, он сказал, что недавнее падение до $80 000 ознаменовало дно цикла, и заявил, что глобальная долларовая ликвидность изменилась.
«Я буду придерживаться этой цели», — сказал Хейс, когда его спросили, сохраняется ли его цель в размере 200 000–250 000 долларов, поскольку до конца года осталось всего несколько недель. «Если я ошибаюсь, это не имеет значения… У меня длинная позиция, я в любом случае счастлив».
Спонсор
Спонсор
Хейс называет $80 000 нижней границей после шока ликвидности
Хейс описал весь переход Биткойна с максимума в 125 000 долларов до 80 000 долларов как перезагрузка, основанная на ликвидностиа не начало нового медвежьего рынка.
Он сказал, что его базирующаяся в Bloomberg Индекс ликвидности доллара США показал около 1 триллион долларов истощен с долларовых денежных рынков в период с июля по настоящее время.
Это произошло благодаря пополнению счета Казначейством США и продолжению количественного ужесточения Федеральной резервной системы.
По словам Хейса, Биткойн игнорировал утечку ликвидности в течение нескольких месяцев, поскольку приток ETF и выпуск цифровых активов (DAT) маскировали ущерб.
По его словам, как только эти потоки изменились, Биткойн «упал туда, где он должен был находиться, исходя из ситуации с долларовой ликвидностью».
Спонсор
Спонсор
«Институциональная заявка» ETF была всего лишь базовой сделкой
Хейс утверждал, что широко известное предложение ETF было совершенно неправильно понято розничными трейдерами.
Крупнейшими держателями IBIT ETF BlackRock являются такие компании, как Бреван Ховард, Goldman Sachs, Millennium, Jane Street and Avenue.
Он подчеркнул, что это не только сторонники биткойнов, но и базисные трейдеры, эксплуатирующие спред.
«Они берут IBIT ETF, покупают его, отдают в залог своему брокеру, затем продают фьючерсный контракт… они зарабатывали, скажем так, от 7 до 10% годовых по этой сделке», — сказал он.
Поскольку ставки финансирования упали в сентябре и октябре, эти игроки свернули сделку на продажа ETF и выкуп фьючерсовпревращая потоки ETF в отрицательные.
Спонсор
Спонсор
Розничные инвесторы затем ошибочно интерпретируют отток как «институции, сбрасывающие биткойны», сказал Хейс, не понимая, что институты лишь сворачивают стратегию финансирования.
Хейс также подчеркнул роль казначейских компаний цифровых активов, которые выпускают акции и долговые обязательства для покупки биткойнов, когда их рыночная чистая стоимость активов торгуется с премией.
Когда эти акции упали до номинал или скидкаПо его словам, эта модель сломалась. DAT больше не могли массово выпускать новые ценные бумаги.
У некоторых даже был стимул продать биткойны и выкупить свои акции.
Спонсор
Спонсор
«Все, что мы знаем, это то, что мы, по сути, достигли дна на графике ликвидности, и в будущем направление будет выше», — сказал он. «Вот почему я считаю, что недавнее падение Биткойна на 80 000 долларов — это дно».
Он ожидает, что следующий этап ликвидности будет исходить не от ФРС, а в большей степени от коммерческая банковская системауказывая на ранние признаки возобновления банковского кредитования и политических планов по развитию промышленности за счет кредитов.
Почему биткойн «застрял» на уровне $90 000 на данный момент
На вопрос, почему биткойн все еще торгуется около $90 000, если перспективы ликвидности улучшаются, Хейс указал на неопределенность относительно того, насколько агрессивно новая администрация США будет на самом деле создавать кредиты.
Рынки, по его словам, все еще находятся под вопросом. как и когда материализуются еще «10 триллионов долларов» ликвидности.
Обещания о банковском кредитовании, промышленной политике и новом председателе ФРС остаются политическими разговорами, пока не превратятся в конкретные программы и потоки.
«Как только мы действительно начнем видеть, как что-то происходит, рынки будут повышать цены в зависимости от ситуации с долларовой ликвидностью, а рисковые активы, такие как Биткойн, ускорят свой рост в цене», — сказал Хейс.
Об авторе
