Если вы хотите знать, почему четырехлетний цикл биткойнов (BTC USD) мертв, вам не нужен график цен.
Просто урок реальной денежной власти от бывшего генерального директора BitMEX Артура Хейса, который недавно попал в новости о биткойнах. Дефицит не определяется каким-то фиксированным протоколом или графиком блоков.
Это деньги и рынки. Или точнее: это цена и предложение денег.
Он утверждает, что каждое правительство во все времена пыталось использовать эти двойные рычаги, чтобы обеспечить процветание или предотвратить нестабильность.
Каждый раз решение сводится к одному и тому же сценарию: печатать больше, а затем молиться о научном чуде, которое наконец разорвет цепи дефицита.
Конструкция Дьявола: Деньги, Почему Биткойн лучше
Мы не живем в научно-фантастической утопии. Энергия не бесконечна, как и ресурсы.
Поэтому мы используем эту дьявольскую конструкцию под названием деньги, чтобы распределить то, что осталось. В идеальном мире свободный рынок всегда выполнял бы свою работу.
Но, как отмечает Хейс, мы живем не в идеальном мире, и у нас нет свободного рынка.
Правительства призваны смягчать нестабильность, обеспечивать общественные блага и избегать аморальных последствий на рынке.
Они контролируют цену и количество денег, к лучшему или к худшему.
Иногда создание денег благотворно. В других случаях это деспотично. Но одно остается неизменным: со временем каждое правительство обесценивает свою валюту в надежде сократить сам дефицит.
Печать — это паллиативное лекарство от нестабильности, неопределенности и политического дискомфорта. Как метко выразился Хейс:
«Политик не может ждать десятилетия или столетия, чтобы совершить научную революцию. И поэтому паллиативным лекарством от нестабильной и неопределенной вселенной всегда является печатание большего количества денег».
Ритуалы и сопротивление
Люди находят способы сохранить свой суверенитет даже перед лицом обесценивания валюты. В культурах, пострадавших от инфляции, ритуалы дарения твердых денег обеспечивали богатство и социальный капитал.
Политики знают, что лучше не вмешиваться (по крайней мере, если они хотят сохранить голову при себе). Сегодня, напоминает нам Хейс, мир стал цифровым.
Интернет и «мыслящие машины» расширяют возможности правительств больше, чем когда-либо, поэтому битва за надежные деньги идет онлайн.
Встречайте Биткойн, технологическое чудо, созданное Сатоши в нужный момент истории.
Цикл Биткойна (BTC USD) в эпоху фиата
Биткойн — это лучшие деньги, когда-либо созданные, утверждает Хейс, но его танец с долларом остается в центре внимания.
Каждый ценовой цикл совпадал с колебаниями цен и предложения долларов (и, косвенно, юаней).
Результат? Трейдеры, которые цепляются за четырехлетнюю модель сокращения вдвое, забывают, что эти взлеты и падения произошли по причинам, более глубоким, чем любое сокращение предложения на уровне кода.
Настоящим драйвером является ликвидность. И единственное, что может убить бычий рынок биткойнов (BTC USD), — это поворот глобальных денежных потоков. Хейс излагает доказательство четырьмя циклами:
Цикл Бытия (2009–2013 гг.)
Пока мир шатался от GFC, Бен Бернанке позволил ФРС разгуляться с помощью количественного смягчения, а Китай вкачал кредиты в инфраструктуру.
Предложение долларов резко возросло, процентные ставки достигли нуля, а биткойн (BTC USD) процветал. Когда ФРС и НБК пошатнулись, а рост кредитования застопорился, пузырь биткойнов лопнул.
Цикл ICO (2013–2017 гг.)
Этот бычий рост был связан не с долларом, а с юанем. Запущен Ethereum, вызвавший безумие новых проблем, вызванных кредитным разгулом Китая.
Последовало ужесточение, и бычий рынок угас. Опять же, именно глобальная ликвидность положила конец.
Цикл COVID (2017–2021 гг.)
Политика COVID превратила Трампа и Байдена в руководителей центральных банков с печатным станком. От «вертолетных денег» до накачки активов — предложение долларов удвоилось, ставки рухнули, и все рынки взлетели.
Тем временем Китай использовал COVID для борьбы с собственным пузырем на рынке недвижимости, меньше уделяя внимания денежной экспансии.
Вечеринка закончилась не сокращением вдвое, но когда инфляция резко выросла, стимулирование прекратилось, и ФРС начала ужесточать политику.
Новый мировой порядок (2021–?)
Теперь денежные игры разыгрываются посредством программы обратного РЕПО ФРС и нового всплеска выпуска казначейских векселей.
Поскольку RRP истощился, а процентные ставки снизились, даже несмотря на то, что инфляция остается высокой, ликвидность снова взяла верх.
Импульсы Китая имеют значение, но Си Цзиньпин не торопится накачивать кредиты, как это было в 2009 или 2015 годах. Будущее, утверждает Хейс, будет «более низкими, а не более высокими процентными ставками и более высоким, а не низким ростом денежной массы».
Король умер, да здравствует король
Прислушайтесь к влиятельным игрокам в Вашингтоне и Пекине, говорит Хейс. Деньги дешевеют. Ликвидности становится больше.
Как отмечалось в недавних новостях о Биткойне, криптовалюта растет в ожидании следующей главы не потому, что ее код диктует цикл, а потому, что мировые валютные мастера снова выбрали путь обесценивания.
Это путеводный свет для трейдеров в 2025 году: четырехлетний цикл — это пережиток. Как заключает Артур Хейс:
«Король умер. Да здравствует король».
Пост «Новости Биткойна: почему 4-летний цикл мертв, по мнению Артура Хейса», впервые появился на сайте The Coin Republic.
