Ключевые выводы:
-
Еженедельные притоки ETF в размере более 3,5 миллиардов долларов США и 5-летний минимум валютных балансов подчеркивают возобновление институционального доверия к Биткойну.
-
Здоровый открытый интерес к фьючерсам и постоянное внедрение BTC позволяют предположить, что трейдеры ожидают, что биткойн вскоре преодолеет отметку в 150 000 долларов.
Биткойн (BTC) во вторник продемонстрировал коррекцию на 4,2% после достижения рекордного максимума в $126 219 накануне, что было в некоторой степени ожидаемым после недельного прироста на 12,5%. В то время как трейдеры опасаются более глубокого отката на фоне растущей неопределенности в перспективах мировой экономики, деривативы на биткойны и институциональные потоки по-прежнему указывают на дальнейший рост.
Ежемесячные фьючерсы на биткойны торгуются с годовой премией в размере 8% по сравнению с обычными спотовыми рынками, удобно расположившись в нейтральном диапазоне от 5% до 10%. Периоды чрезмерной уверенности часто поднимают этот спред выше 20%, что отражает более высокий спрос на бычьи позиции с использованием заемных средств. Напротив, медвежьи рынки обычно опускают индикатор ниже 5% или даже на отрицательную территорию — сейчас это явно не тот случай.
На первый взгляд отсутствие уверенности у трейдеров деривативов может показаться медвежьим, но на самом деле это снижает риск каскадной ликвидации, если цена Биткойна продолжит падать. Более того, данные убедительно свидетельствуют о том, что рост после повторного тестирования $109 000 26 сентября был вызван реальными притоками, а не спекуляциями. Чем дольше Биткойн удерживается выше $120 000, тем сильнее становится убежденность быков.
Институциональные притоки и корпоративные резервы укрепляют рыночные позиции Биткойна
Институциональное принятие продолжает отдавать предпочтение Биткойну, закрепляя его роль цифрового золота. Независимо от того, когда будет достигнут новый исторический максимум, Биткойн уже прибавил 31% с начала года в 2025 году, что намного опережает рост индекса S&P 500 на 14%. Чистые потоки в котируемые биткойн-продукты остаются надежным показателем институционального интереса.
Еженедельный чистый приток в размере $3,55 млрд в биржевые продукты Bitcoin, включая ETF, увеличил общий объем активов под управлением до $195,2 млрд, что является явным признаком растущего институционального принятия. Для сравнения, котирующиеся на бирже инструменты, обеспеченные серебром и имеющие рыночную капитализацию, примерно такую же, как у Биткойна, в настоящее время составляют около 40 миллиардов долларов.
Инвестиционные компании, занимающиеся биткойнами, такие как Strategy и Metaplanet, продолжают покупать BTC в качестве резервного актива, укрепляя его статус независимого класса активов. Бразильская компания OranjeBTC начала торговать на фондовом рынке во вторник, накопив 3675 BTC на сумму более 445 миллионов долларов в текущих ценах.
Биржевые резервы биткойнов упали до 5-летнего минимума
Депозиты биткойнов на биржах упали до самого низкого уровня за более чем пять лет, что сигнализирует об уменьшении предложения, доступного для немедленной продажи. Glassnode оценивает общие балансы на бирже в 2,38 миллиона BTC по сравнению с 2,99 миллионами месяцем ранее. Даже если крупные покупатели по-прежнему смогут получить доступ к поставкам через внебиржевые (OTC) отделения, снижение остатков на биржах указывает на продолжающееся накопление.
Сокращение депозитов в биткойнах и устойчивость рынков деривативов способствуют бычьему импульсу
Открытый интерес к фьючерсам на биткойны на основных биржах в настоящее время составляет 72 миллиарда долларов, что на 2% ниже, чем в понедельник, но все еще находится на устойчивом уровне. Глубокий и ликвидный рынок деривативов имеет решающее значение для привлечения потоков глобальных хедж-фондов и распределителей активов, даже если это включает спрос на короткие позиции.
Бычий импульс Биткойна может зависеть от снижения рисков чрезмерных оценок на фондовом рынке. Трейдеры сбросили акции Oracle (ORCL) во вторник после того, как отчеты показали, что компания столкнулась с сокращением прибыли в своем бизнесе по производству облачных серверов, особенно в сфере аренды на базе Nvidia, обслуживающей сектор искусственного интеллекта.
Хотя краткосрочная консолидация остается возможной, сила рынка деривативов Биткойна и продолжающееся институциональное внедрение поддерживают дальнейший рост: быки нацелены на 150 000 долларов или больше к концу года.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
