Бум на фондовом рынке Турции угасает на фоне высоких процентных ставок

В эпоху сверхнизких процентных ставок фондовая биржа Турции стала предпочтительным способом для жителей защитить свои сбережения от растущей инфляции. Теперь, с ужесточением денежно-кредитной политики бум на фондовом рынке стремительно угасает. Об этом пишет Bloomberg.

Идея торговли была проста: банковские депозиты, основанные на однозначных процентных ставках центрального банка при инфляции в 80%, всегда будут проигрышным вариантом. Инвестируя в акции, турки могли бы, по крайней мере, надеяться, что их капитал не будет съеден так быстро. Это привело к массовым инвестициям, и индекс Borsa Istanbul All Shares подскочил на 440% с конца 2021 года. К октябрю прошлого года количество индивидуальных счетов утроилось до 8,6 млн, что означает, что каждая третья турецкая семья вкладывала деньги в акции.

Однако, после переизбрания президента Реджепа Тайипа Эрдогана, страна перешла к более ортодоксальной экономической политике. Власти повысили процентные ставки до 50% для сдерживания инфляции, и, похоже, собирается удерживать их высокими в течение следующего года.

Ставка по трехмесячным депозитам в лирах достигла 69% в апреле, что ослабило привлекательность акций. Индекс Borsa Istanbul All Shares потерял 6,8% в третьем квартале, тогда как MSCI Emerging Market вырос на 4,6%. Количество счетов на рынке акций также сокращается.

Министр финансов Мехмет Шимшек привлекает инвестиции в турецкие активы в надежде на то, что ее развалившаяся экономика наконец-то обретет устойчивую основу. Иностранные инвесторы, однако, постепенно выводят средства с турецкого фондового рынка, продав акций на $3,2 млрд с середины мая.

Падение акций малых и средних компаний началось за несколько месяцев до того, как оно затронуло более крупные компании. Индекс новых компаний Турции впервые за шесть лет отстает от общерыночного индекса. Индекс малых и средних предприятий отстает от бенчмарка с конца марта. 

Рыночный регулятор, Capital Markets Board, неоднократно предупреждал инвесторов о рисках следования советам из социальных сетей, предлагая доверять лицензированным профессионалам.

«Многие розничные инвесторы считали, что акции всегда должны расти, потому что это происходило в последние годы, — сказал Эврен Кырыкоглу, основатель консультационной компании Orca Macro. — Когда они сталкиваются с реальностью, им это не нравится».

«Рынок акций был центром внимания в то время, — сказал Бурак Четинчекер, управляющий фондами Strateji Portfoy в Стамбуле. — То, что мы видим сейчас — это, скорее, нормализация».