Доходность двухлетних облигаций США падает в ожидании снижения ставки

Во вторник краткосрочные доходности казначейских облигаций США упали, приближаясь к минимальным уровням за год, после слабых данных по потребительской уверенности, усиливших ожидания очередного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на полпункта. Об этом пишет Bloomberg.

Доходность двухлетних облигаций снизилась на 4 базисных пункта до 3,55%, перед аукционом на $69 млрд новых двухлетних облигаций. Долгосрочные доходности оставались стабильными благодаря росту цен на сырьевые товары, вызванному экономическими стимулами Китая.

Контракты на свопы, прогнозирующие действия ФРС, полностью учли возможность снижения как на 50 б.п., так и на 25 б.п. на двух оставшихся в этом году заседаниях, с 50% вероятностью снижения в ноябре. Это произошло после неожиданного падения индекса потребительской уверенности Conference Board за сентябрь.

«ФРС смягчает политику, и вы ожидаете увидеть увеличение кривой доходности, так как краткосрочные ставки падают», — сказал Роб Вальднер, глава макроисследований Invesco. Он добавил, что Invesco имеет «тактическую короткую позицию по 10-летним облигациям» и ожидает «незначительного увеличения доходностей».

Инфляционные ожидания остаются высокими, особенно на фоне сильного рынка труда, заявила член правления ФРС Мишель Боуман. Политики ФРС ожидают дальнейшего снижения ставок до уровня около 3,4% к концу 2025 года.

На прошлой неделе ФРС впервые за много лет снизила процентные ставки на 50 б.п. до диапазона 4,75-5%.

Меры экономического стимулирования Китая способствовали росту цен на нефть и другие сырьевые товары, что повысило долгосрочные доходности из-за увеличения инфляционных рисков.

Аукционы по продажам пятилетних и семилетних облигаций пройдут в ближайшие два дня.