Экономисты Китая пессимистично оценивают внутренний спрос и снижают прогнозы на 2024 год

Экономисты Китая все более пессимистично оценивают перспективы внутреннего спроса, снижая прогнозы на 2024 год по инфляции, инвестициям и потреблению, несмотря на ожидаемые стимулы.

По данным опроса Bloomberg, прогнозы по розничным продажам, ключевому индикатору потребительских расходов, снижены с 4,5% до 4% на этот год, что станет самым медленным ростом с 1999 года, за исключением пандемийных лет.

Прогноз ежегодного роста инвестиций в основные активы, включая инфраструктуру и производство, уменьшен с 4,4% до 4,2%. Прогнозы по инфляции также пересмотрены в сторону снижения: ожидается, что потребительские цены вырастут на 0,5% вместо ранее прогнозируемых 0,6%.

Эти понижения прогнозов происходят на фоне ожидаемых более ранних сокращений ставок китайскими политиками, что подчеркивает трудности, с которыми Пекин сталкивается при стимулировании экономики для достижения целевого роста в 5% в этом году.

Народный банк Китая снизил основную процентную ставку в прошлом месяце после того, как официальные данные показали замедление экономического роста до худшего уровня за пять кварталов в апреле-июне. Однако спрос на кредиты остается вялым из-за продолжающегося спада на рынке недвижимости, жесткой конкуренции по ценам и мрачной ситуации на рынке труда.

«Последние месячные показатели указывают на слабый рост, — сказал Арьен ван Дейкхёйзен, старший экономист ABN Amro Bank NV. — Мы видим дальнейшие возможности для поэтапного монетарного смягчения и целевой фискальной поддержки для разрыва негативной спирали в недвижимости».

Центральный банк Китая, скорее всего, снизит семидневную реверсивную репо-ставку на 10 базисных пунктов в октябре-декабре до 1,6%, с последующим аналогичным снижением во втором квартале 2025 года.

Ранее экономисты прогнозировали снижение ставки только в первом квартале следующего года и еще одно снижение в апреле-июне 2026 года. Вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США увеличивает ожидания, что китайские денежные власти получат больше возможностей для ослабления политики.

Семидневная ставка привлекает все больше внимания инвесторов после того, как глава Народного банка Китая Пан Гуншэн в июне заявил, что центральный банк переключается на этот инструмент для управления рынками после многолетнего использования механизма среднесрочного кредитования. Экономисты ожидают, что годовая ставка MLF будет снижаться с той же скоростью, что и семидневная стоимость.