Grayscale подала заявку на конвертацию Digital Large Cap Fund в биржевой фонд

Что произошло? Криптоинвестиционная компания Grayscale намерена конвертировать свой продукт Digital Large Cap Fund в биржевой фонд (ETF). Для этого она подала соответствующую заявку в Комиссию США по ценным бумагам и биржам (SEC). В корзину Digital Large Cap Fund включено несколько криптовалют: биткоин, Ethereum, Solana, XRP и Avalanche.

Матери WSJ

Что еще известно? Ранее в этом году Grayscale конвертировала два своих траста — на базе биткоина и Ethereum — в спотовые ETF. Продукты торгуются на Нью-Йорской фондовой бирже (NYSE) под тикерами GBTC и ETHE соответственно.

Их конвертация также стала возможна лишь после одобрения SEC. В случае с GBTC для его получения Grayscale пришлось обратиться в суд. Так, компания еще в 2021 году подала заявку на преобразование траста в биржевой фонд, а после получения отказа обвинила регулятора в нарушении законов о ценных бумагах.

В 2023 году суд признал, что SEC действовала непоследовательно: к тому моменту она уже допустила на рынок фьючерсные продукты, но не разрешала торговлю паями спотовых фондов, которые по сути несут аналогичные риски.

Постановление суда вынудило SEC пересмотреть свое решение, и 11 января 2024 года она не только одобрила конвертацию GBTC, но и допустила на рынок новые спотовые BTC-ETF от ряда инвестиционных компаний, включая BlackRock и Fidelity.

Торговля спотовыми Ethereum-фондами была разрешена SEC 23 июля. Примечательно, что BTC и ETH по классификации комиссии не подпадают под определение ценной бумаги, что и позволило создать на их основе товарные фонды.

После этого рынок ожидал, что регулятор одобрит ETF на базе других альткоинов с высокой капитализацией, включая Solana и XRP.

Однако в сентябре комиссия отклонила заявки на SOL-ETF, сославшись на то, что актив может являться ценной бумагой. В октябре инвестиционные компании Bitwise и Canary Capital подали заявки на запуск спотовых XRP-фондов. Пока они находятся на рассмотрении.

Ситуация с XRP осложняется тем, что между SEC и его эмитентом, финтех-компанией Ripple, с 2020 года ведется судебное разбирательство о статусе актива. Суд установил, что XRP не является ценной бумагой, однако SEC готовится обжаловать это решение.

В текущем месяце этот вопрос стал предметом нового иска: биржа Bitnomial заявила, что SEC не дает ей запустить фьючерсный XRP-контракт, называя его ценной бумагой, что противоречит решению в деле SEC против Ripple.

Что касается Grayscale с ее Digital Large Cap Fund, в корзину продукта включены оба спорных актива (SOL и XRP), что может помешать его конвертации в товарный фонд.

WSJ сообщает, что NYSE от имени Grayscale подала в SEC заявку по форме 19b-4 об изменении правил торговли. Это является одним из обязательных этапов конвертации.

Как отметил представитель Grayscale, эта заявка отражает твердую приверженность компании сделать класс криптоактивов более доступным для всех инвесторов. Если она будет зарегистрирована в федеральном реестре, для SEC в соответствии с законом будет установлен четкий срок, в который она должна дать ответ.

Digital Large Cap Fund с тикером GDLC в настоящее время торгуется на внебиржевом рынке (OTC) и управляет активами на 524 млн долларов. Доля биткоина в нем составляет 75%, на Ethereum приходится около 19%. Остальная часть фонда представлена SOL, XRP и AVAX.