По данным фондового рынка США и ВВП, индикатор Уоррена Баффета достиг 220%.
Это соотношение сравнивает общую стоимость американских акций с размером экономики. Последний раз, когда рынки выглядели растянутыми таким образом, были во время пузыря Dot COM, когда соотношение достигло пика на уровне 190%.
Индикатор движется, потому что рыночные ценности могут качаться ежедневно, в то время как экономика растет более устойчивыми темпами. Последний рисунок расположен на 68,63% выше, чем долгосрочное среднее, равно около 2,2 стандартных отклонений выше линии тренда.
Аналитики говорят, что это показывает, что акции сильно переоценены по отношению к ВВП.
Индикатор Уоррена Баффета соединяет акции к ВВП
Индикатор Баффета объясняет, насколько велик рынок США по сравнению с самой экономикой. Если стоимость акций растут быстрее, чем ВВП, это сигнализирует о том, что акции могут находиться на пузырьковой территории.
Но эта мера рассматривает только размер рынка и оставляет за собой то, как эти акции сравниваются с более безопасными инвестициями, такими как облигации.
Процентные ставки меняют, насколько привлекательным выглядит каждый вариант. Когда ставки поднимаются, облигации платят более высокую прибыль, отталкивая инвесторов от акций.
Предприятия также находят заимствования более дорогих, повышая свои счета за проценты и снижая прибыль, что снижает стоимость акций. Когда ставки падают, происходит обратное. Облигации теряют апелляцию, заимствование становится дешевле, а прибыль увеличивается, что повышает цены на акции.
За последние пятьдесят лет 10-летняя доходность казначейства США составила в среднем 5,83%. В верхней части пузыря Dot COM доходность была еще выше, около 6,5%, показывая инвесторам уже имела сильные альтернативы акциям.
Тем не менее, люди все еще затопили акции, создавая последующую аварию.
Процентные ставки управляют решениями инвесторов
Сегодня индикатор Баффета находится намного выше своего исторического диапазона, в то время как процентные ставки остаются ниже среднего. 10-летняя доходность в настоящее время составляет 4,24%.
Это означает, что инвесторы, ищущие доходность от облигаций, получают меньше, чем получили прошлые поколения. Благодаря ограниченным вариантам, больше капитала вынуждена в акции, раздувая цены на акции, далеко за пределы фактической экономики.
Эта разница имеет значение. В годы Dot Com инвесторы могли получить солидный доход от казначейских облигаций, но они все еще безрассудно берут на технологические акции.
Теперь инвесторы сталкиваются с более слабой доходностью облигаций, поэтому они продолжают толкать деньги в акции. Вот почему соотношение выросло до 220%, даже выше, чем в 2000 году.
Чрезвычайное чтение не оправдывает себя на основе. Тем не менее, это не сигнализирует о том же немедленном риске коллапса, который наблюдался два десятилетия назад.
Пока процентные ставки остаются относительно низкими, рынок может оставаться аномально высоким. Инвесторы, ищущие доходность, будут продолжать преследовать активы риска, и этот поток поднял индикатор Баффета до этой исторической точки.
Ключевое отличие помогает крипто -брендам прорваться и быстро доминировать в заголовках заголовков
