Инвесторы переориентируются с полупроводников на программное обеспечение

Рынок технологических инвестиций претерпевает значительные изменения: акции программного обеспечения становятся все более популярными, в то время как интерес к полупроводниковым компаниям снижается. Инвесторы на Уолл-стрит начинают покидать сектор полупроводников из-за завышенных оценок и рисков, связанных с «торговой войной» при администрации Дональда Трампа. Новый президент планирует ввести дополнительные тарифы на Китай, Канаду и Мексику. Об этом пишет Bloomberg.

В отличие от полупроводников, программное обеспечение демонстрирует рост. Инвесторы положительно оценивают этот сектор благодаря его меньшей подверженности тарифным рискам и ожидаемому переходу фокуса искусственного интеллекта (ИИ) с инфраструктуры на услуги.

«Программное обеспечение было оставлено позади, но теперь оно может стать следующим победителем от ИИ, особенно если новая администрация окажется более снисходительной к регулированию и слияниям», — отметил Билл Стоун, главный инвестиционный директор Glenview Trust Co.

Недавние отчеты о доходах подчеркивают изменение настроений. Акции компании Snowflake Inc. взлетели благодаря сильному прогнозу, а спрос на ИИ-программы обеспечил успех Palantir Technologies Inc. В то же время даже хорошие результаты Nvidia Corp. не вызвали особого восторга у инвесторов.

В ноябре фонд, отслеживающий акции программного обеспечения, вырос на 16%, что является самым большим месячным приростом за год. Фонд полупроводников, напротив, вырос менее чем на 1%. Приток средств в фонд программного обеспечения значительно превысил приток в фонд полупроводников, по данным Bloomberg Intelligence.

Этот переток средств назван «рекордным сдвигом» для программного обеспечения по сравнению с полупроводниками, однако на долгосрочном графике это движение пока лишь слегка заметно, отмечает Майкл Туми из Jefferies.

Будущее перемещения капитала будет зависеть от развития ситуации при Трампе. Существует неопределенность для производителей чипов из-за тарифов, что может вызвать волатильность, так как акции полупроводников уже испытали значительный рост, связанный с ИИ. В то же время ожидается, что фокус на ИИ-программах усилится.

Программное обеспечение и услуги могут стать следующей областью, где начнет расти ИИ. Тем временем, компании, которые первыми воспользовались ИИ-трендом, такие как производители чипов, выглядят переоцененными. Индекс полупроводников Филадельфии торгуется на уровне выше своего среднегодового показателя, что увеличивает риск при возникновении препятствий.

Тем не менее, акции производителей чипов все еще остаются популярными, чтобы расти. Ожидается, что их прибыль увеличиться на 40% в 2025 году по сравнению с 12% в индустрии программного обеспечения и услуг.

Следующий серьезный тест для сектора программного обеспечения предстоит в начале декабря, когда компания Salesforce Inc. опубликует результаты. Сильный отчет может поддержать продолжающийся рост сектора, считают аналитики.

«После выборов инвесторы столкнулись с необходимостью повышенного интереса к программному обеспечению (и финтеху) и снижения доли полупроводников», — написал аналитик Джордан Клейн из Mizuho Securities.

С 1 января 2025 года иностранные ценные бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов. Кроме того, только квалифицированные инвесторы смогут приобретать производные финансовые инструменты на такие активы, при исполнении которых происходит их реальная поставка. Как стать квалифицированным инвестором? Мы подготовили для вас инструкцию.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.