Как снижение ставки ФРС влияет на мировую экономику

Решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентным ставкам могут существенно повлиять на траекторию экономики США. «Экономическое положение США — один из ключевых факторов для ФРС», — отметил главный экономист EY-Parthenon Грегори Дако, его слова приводит CNBC.

На своем сентябрьском заседании Комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) решил снизить целевой диапазон для федеральной ставки. Изменения в процентной ставке ФРС могут повлиять на стоимость кредитов, таких как ипотеки, а также на стоимость наличных, облигаций и акций.

Решение ФРС об ослаблении последнего цикла ужесточения может быть ощутимо по всему миру. По данным Международного валютного фонда, годовая инфляция в августе 2024 года составила 5,9% глобально и 2,6% в развитых странах, таких как США.

Снижение ставки ФРС происходит на фоне нестабильных данных рынка труда в США. В августе 2024 года уровень безработицы составил 4,2%, с 7,1 млн американцев без работы. Это мало изменилось по сравнению с предыдущими месяцами, но значительно хуже по сравнению с прошлым годом, когда безработица была 3,8%.

Центральные банки развитых экономик также повышали процентные ставки для борьбы с глобальной инфляцией. Экономисты отмечают, что одновременное ужесточение условий по всему миру может усилить их последствия. Европейский центральный банк также дважды снижал свою учетную ставку в 2024 году. Ожидается, что рост мирового ВВП составит 3,2% в 2024 году и 3,3% в 2025 году, согласно данным МВФ.  

«Действия ФРС имеют эффект, который распространяется на другие части мира», — сказала Рина Аггарвал, директор Центра финансовых рынков и политики университета Джорджтаун. Решения ФРС могут также влиять на валютные рынки из-за их воздействия на стоимость доллара – глобальной резервной валюты.

Другие страны предпринимают попытки повысить значимость своих валют, но результаты — неоднозначные. В частности, Народный банк Китая создал собственную международную валютную систему на основе китайского юаня, или ренминби. Экономисты ФРС отмечают, что центральный банк Китая управлял стоимостью юаня, чтобы помочь стране достичь своих целей в торговле. 

Китай также создал собственную сеть своп-линий, чтобы конкурировать с системами, предлагаемыми такими центральными банками, как Федеральный резерв и Европейский центральный банк.

«Многие [электромобили], которые мы видим в Китае, являются прямым результатом того, что Китай перенасыщен долгами и не может использовать свою предыдущую модель роста, чтобы просто увеличить инвестиции», — сказала Фрейя Бимиш, главный экономист TS Lombard. «Если они следуют этой модели роста, то им придется больше полагаться на экспорт. В то же время они хотят интернационализировать юань», — сказала Бимиш CNBC. 

По данным ФРС, юань составил 4,3% глобальных платежей в 2023 году, что значительно меньше доллара (47%) и евро (23%).