Как удвоить капитализацию фондового рынка России с помощью криптовалют?

Главной целью исследования студентов 4 курса экономического факультета Южно-Уральского Государственного университета Зырянова Никиты, Корюкова Егора, Демьяника Романа и Хохрякова Арсения является развитие инфраструктуры и условий для дальнейшего развития рынка криптоактивов путем легализации и расширения списка криптовалют и способов использования, в число которых входят стейблкоины, DeFi и цифровой рубль. Свою работу они представили в рамках форсайт-сессии «Будущее финансовых рынков» (FINFOR-2024). С работами других участников можно познакомиться на нашем сайте.

Увеличение капитализации рынка криптоактивов в России к 2035 году предполагает широкое внедрение криптовалют и стейблкоинов для повседневных расчетов и рост доверия к цифровым активам для безопасного и стабильного вложения. 

Планируется, что рост числа пользователей составит около 30% ежегодно, а объемы торгов возрастут на 20–30% в год. При увеличении спроса в 2035 году, с учетом всех колебаний и рисков получится охватить 8% российского рынка цифровых активов, что может свидетельствовать о значимых переменах. Вместе с тем, цифровой рубль задает более безопасный и комфортный условия торговли для всех групп пользователей платформы.

В последние пять лет объемы торгов криптовалютами в России демонстрировали умеренный, но устойчивый рост. Существуют закономерные пики, совпадающие с глобальными взлетами на криптовалютных рынках, например, в 2021 году, когда биткойн достиг исторического максимума. В 2022 и 2023 годах, несмотря на временный спад, среднегодовой рост объемов составил 20%.

Количество зарегистрированных и активно действующих криптоплатформ на российском рынке с 2018 года увеличилось более чем вдвое. Многие российские пользователи предпочитают международные биржи, но также активно развиваются и локальные платформы. В 2023 году объем торгов на российских биржах и с участием российских пользователей на международных платформах составил примерно 5% от общего объема мировых торгов.

Спрос на стейблкоины, которые обеспечивают минимальную волатильность, вырос более чем на 45% в 2023 году, что связано с повышенной потребностью в стабильных активах для сохранения стоимости и международных переводов.

За последние три года число пользователей, активно работающих с криптовалютами в России, выросло на 35%, что указывает на увеличивающийся интерес среди как частных, так и институциональных инвесторов.

Тренды долгосрочного развития рынка

— Усиление регулирования: С учетом роста интереса к цифровым активам со стороны частных и институциональных инвесторов, государственное регулирование играет ключевую роль в обеспечении доверия к рынку. Надежная регулятивная база укрепляет позиции рынка, снижает риски мошенничества и способствует активному вовлечению различных участников.

— ESG-принципы: Интеграция ESG-принципов в криптоиндустрию повышает привлекательность криптоактивов для инвесторов, которые ориентируются на устойчивое развитие. Это способствует росту капитализации и стабильности рынка, а также улучшает репутацию криптоиндустрии среди регуляторов и широкой общественности.

— Технологическое развитие: Развитие Web3 и DeFi расширяет возможности для использования криптоактивов и делает их доступными в регионах с ограниченной финансовой инфраструктурой. Эти технологии создают новые финансовые продукты, которые привлекательны для современных пользователей, а также поддерживают прозрачность и безопасность операций.

Видение рынка криптоактивов в 2035 году

К 2035 году рынок криптоактивов ожидает значительно усложнённая и более диверсифицированная структура, охватывающая новые классы активов и расширенные области их применения:

Стейблкоины, привязанные к национальным валютам и поддерживаемые государством, могут занять ведущие позиции в сфере расчетов и хранения средств. Ожидается создание новых видов стейблкоинов, привязанных не только к валютам, но и к корзине сырьевых активов.

К 2035 году NFT выйдут за пределы сферы искусства, представляя собой инструмент для токенизации реальных активов. Этот рынок позволит физическим и юридическим лицам владеть долями в активах, таких как недвижимость, антиквариат, доли в компаниях или природные ресурсы, с легкостью передачи и подтверждением прав собственности. 

В ближайшие 10–15 лет децентрализованные финансовые приложения и автономные организации получат широкое распространение, предоставляя возможности для коллективного управления средствами и демократичного подхода к управлению проектами. DAO сможет внедряться в управление компаниями и распределение инвестиций, предлагая альтернативу традиционным управленческим структурам и минимизируя издержки на администрирование.

Криптовалютные проекты, придерживающиеся ESG-принципов, смогут привлекать инвестиции от институциональных и розничных инвесторов, которые ценят экологически устойчивое и социально ответственное развитие. В результате компании будут обязаны раскрывать информацию о своем воздействии на окружающую среду, что приведет к росту устойчивости и прозрачности сектора, а также повысит использование ESG-принципов в криптоактивах.

AI-системы, интегрированные в аналитические платформы, будут собирать и анализировать данные с высокой скоростью, обеспечивая точные прогнозы по рынкам криптовалют. Внедрение многоуровневой аутентификации, биометрических данных и мультиподписей создаст прочные системы безопасности, которые минимизируют вероятность взломов и краж средств пользователей. Протоколы, такие как zero-knowledge proofs, будут широко использоваться для подтверждения подлинности транзакций без раскрытия приватных данных, что позволит пользователям управлять своими средствами безопасно и приватно.

Пути удвоения капитализации фондового рынка к 2030 году

Учреждение фондов, ориентированных на криптоактивы, облегчит доступ к рынку цифровых активов для населения и бизнеса, предоставляя возможности для инвестиций в высоколиквидные активы. Это позволит привлечь как иностранные, так и внутренние инвестиции, обеспечивая рост капитализации и развитие инновационных продуктов на российском рынке.

Поддержка и развитие платформ для инвестиций в токенизированные активы, интегрированных с фондовым рынком, позволят создать доступные и надежные инструменты для всех категорий инвесторов. Важно, чтобы эти платформы предлагали защиту и стандартизацию для всех видов инвестиций.

Необходимо повысить уровень знаний населения в сфере криптоинвестиций и цифровых активов.

Для привлечения институциональных игроков важно создать законодательную базу, адаптируемую к изменениям на глобальном крипторынке, которая будет позволять широкие инвестиции и защищать интересы инвесторов.

При активной поддержке государством и адаптации к требованиям международного финансового сообщества рынок криптоактивов России может способствовать цифровой трансформации экономики, привлечению инвестиций и улучшению позиций на мировом финансовом рынке.

Полная версия работы (Скачать)

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.