Кривая доходности гособлигаций США стала самой крутой с 2022 года после решений ФРС

Долгосрочные казначейские облигации США ослабли в четверг, что привело к тому, что кривая доходности гособлигаций стала самой крутой с 2022 года, пишет Bloomberg. Это произошло после небольшого снижения процентной ставки ФРС и прогнозов меньшего снижения ставок в следующем году.

Кривая доходности гособлигаций США (US yield curve) соединяет ставки доходности по облигациям с короткими и длинными сроками погашения. На ее основе можно оценить, как ставки облигаций меняются в зависимости от срока погашения.

Доходность двухлетних облигаций снизилась на 6 базисных пунктов, до 4,295%, в то время как 10-летних — выросла на 4 базисных пункта, до 4,56%, и торговалась около самого высокого уровня с конца мая. Из-за этого расхождения двухлетняя торговля была примерно на 0,26 процентного пункта ниже 10-летней — такой уровень ранее наблюдался в июне 2022 года, и кривая была круче примерно на 10 базисных пунктов в течение сессии.

Такая динамика была обусловлена нежеланием инвесторов владеть долгосрочными казначейскими облигациями, учитывая упорную инфляцию и устойчивую экономику, после того, как ФРС снизила процентные ставки на 1 процентный пункт в последние месяцы.

Ян Линген, руководитель по стратегии ставок в США в BMO Capital Markets, сказал, что тенденция к более крутой кривой «еще должна пройти значительный путь до конца 2024 года». Инвесторы в облигации также помнят о способности налоговой политики, пропагандируемой избранным президентом Дональдом Трампом, подстегнуть как рост, так и инфляцию, а также усугубить и без того большой дефицит бюджета.

Доходность 10-летних облигаций выросла выше 4,5% в среду после того, как ФРС указала, что в начале следующего года, вероятно, будет пауза в цикле сокращения, и чиновники высказали ожидания только двух снижений ставок на четверть пункта за весь 2025 год, учитывая отсутствие прогресса в замедлении инфляции до целевого показателя в 2%.

Для принятия эффективных инвестрешений необходимо понимание того, как работают финансовые инструменты. От акций и облигаций до валютных колебаний и товарных цен — узнайте, как аналитическое мышление и обоснованный риск могут превратить экономические вызовы в возможности для роста и успеха.

С 1 января 2025 года иностранные ценные бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов. Кроме того, только квалифицированные инвесторы смогут приобретать производные финансовые инструменты на такие активы, при исполнении которых происходит их реальная поставка. Как стать квалифицированным инвестором? Мы подготовили для вас инструкцию.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.