По мнению Маркуса Тилена, генерального директора 10x Research и бывшего портфельного менеджера, мощная волна институциональных покупок, которая помогла поднять биткойн с начала 2024 года, также может усилить коррекцию, если усталость рынка сохранится.
В интервью Bloomberg Тилен сказал, что рынок криптовалют, и в частности Биткойн (BTC), демонстрирует все явные признаки усталости после трудного октября, отмеченного крупнейшим событием ликвидации в истории отрасли. Эти потери, отметил он, усугубили основные макроэкономические риски, которые все чаще отражает Биткойн.
Поскольку институциональные притоки, особенно из спотовых биржевых фондов биткойнов (ETF), были ключевым фактором ралли в 2024 году, Тилен предупредил, что та же самая база инвесторов может усилить понижательное давление, если активность продолжит замедляться.
«В какой-то момент риск-менеджер может вмешаться и сказать: «Вам нужно ликвидировать или облегчить вашу позицию», — сказал Тилен. «Существует риск того, что Биткойн будет продолжать отставать, потому что людям необходимо сбалансировать свои портфели».
Комментарии прозвучали в связи с ростом оттока средств из спотовых биткойн-ETF в США. По данным CoinShares, на прошлой неделе фонды зафиксировали вывод средств на общую сумму $939 млн, что отражает снижение аппетита среди институциональных инвесторов.
Связанный: ISM Manufacturing PMI предполагает, что цикл биткойнов может выйти за рамки исторической нормы
Снижение производительности Биткойна в 2025 году
Удивительным образом в этом году Биткойн отстал от большинства основных классов активов — необычная картина для календарного года после его последнего сокращения вдвое. Крупнейшая в мире криптовалюта с января отстает от золота, технологических акций и даже нескольких азиатских фондовых индексов, несмотря на то, что установила несколько рекордных максимумов, включая пик выше $126 000 в начале октября.
Тем не менее, исследование Тилена «10x» не является откровенно медвежьим в отношении Биткойна. Как недавно сообщил Cointelegraph, компания рассматривает продажу эфира (ETH) как более эффективное хеджирование, чем ставку против самого биткойна, который остается предпочтительным активом для институциональных инвесторов, стремящихся получить доступ к криптовалюте.
Большая часть недавней слабости Биткойна была приписана китам — крупным держателям криптовалюты — которые фиксировали прибыль выше уровня в 100 000 долларов. Алекс Сондерс из Citigroup сообщил Bloomberg, что количество кошельков, содержащих более 1000 BTC, в последние недели постепенно сокращается.
Связанный: Извините, претенденты на Мунвембер, макроэкономическая неопределенность сигнализирует о боковом тренде месяца
Об авторе
