Ключевые выводы
- SP500 зафиксировал самый сильный разворот в ноябре за всю историю, прибавив 5% с минимума 21 ноября.
- Рыночная стоимость индекса выросла примерно на 2,75 триллиона долларов всего за одну неделю, что сигнализирует о резком возвращении аппетита к риску.
- Ралли поднимает вопросы о том, может ли улучшение настроений на рынке акций распространиться на рынки криптовалют.
Рынки акций совершили резкий поворот, обратив внимание на арену криптовалютных новостей. К 28 ноября SP500 вырос на 1,55% за день, вернув примерно $2,7 трлн стоимости, потерянной в результате обвала на предыдущей неделе.
Неожиданное ралли, вызванное «голубиными» заявлениями ФРС и снижением доходности облигаций, привело к тому, что эталонный индекс оказался на волосок от исторического максимума.
Этот всплеск заставил аналитиков и инвесторов задаться вопросом, вернется ли склонность к риску в криптовалюту.
По данным Bloomberg и обозревателей рынка, 21 ноября акции США компенсировали потерю рыночной капитализации в размере $2,7 трлн, что примерно равно всей рыночной капитализации криптовалют, которая на тот момент составляла около $3 трлн.
В комментариях к новостям о криптовалютах этот поворот преподносится как потенциально «исторический» и является проверкой того, может ли склонность к риску возродиться в цифровых активах сейчас, когда акции восстановились.
Акции растут на надеждах ФРС
Американские фондовые индексы начали неделю Дня благодарения с широкого ралли. 28 ноября Nasdaq подскочил на 2,7%, а SP 500 поднялся на 102 пункта до 6705.
Акции основных компаний, связанных с технологиями и искусственным интеллектом, лидировали в росте, поскольку рыночные шансы на снижение ставки ФРС резко возросли. Фьючерсы на фонды ФРС показали примерно 85%-ную вероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре по сравнению с 42% неделей ранее.
Инвесторы приветствовали выступления представителей ФРС, намекающих на смягчение политики, и доходность упала. Доходность 10-летних облигаций США упала до 4,05%.
Агентство Reuters сообщило, что мягкие сигналы ФРС и сильные данные по труду «оказывают поддержку» ставкам на снижение ставок, что приводит к росту акций. Даже несмотря на опасения о закрытии правительства США, быки продолжали покупать на падении.
Один аналитик заметил, что на фоне более слабых, чем ожидалось, данных по занятости S&P «восстановился от ранней слабости и стал позитивным», что подкрепляет версию о сокращении ставок ФРС.
Радостный прогноз Deutsche Bank – прогнозирование SP 50 на уровне 8000 к 2026 году – также помог возродить склонность инвесторов к риску.
Крипто-новости: рынок криптовалют падает, затем стабилизируется
Криптовалютные рынки пока отошли на второй план в ралли. Обвал акций на прошлой неделе обрушил криптовалюту: биткойн упал примерно с $125 000 в начале октября до середины $80 000, в результате чего общая рыночная капитализация криптовалют снизилась до $3 триллионов.
Обвал акций на $2,7 трлн вызвал «чрезвычайный страх» среди крипто-настроений: биткойн находился на семимесячном минимуме, а криптовалютные ликвидации в тот день составили $829 млн.
Средства массовой информации о криптовалютах также отметили спад: «Падение биткойнов… упало ниже 90 000 долларов» и предупредили, что «Биткойн служит показателем риска для акций».
Однако с тех пор криптовалюта начала стабилизироваться. К концу 25 ноября биткойн восстановился примерно до 88–90 тысяч долларов, а к 28 ноября поднялся выше 91 000 долларов.
Индексы подразумеваемой волатильности подтверждают сдвиг. 30-дневный индекс подразумеваемой волатильности Биткойна упал даже несмотря на то, что цена BTC поднялась выше $91 тыс., уничтожив скачок в середине месяца.
Даже криптоинсайдеры обратили на это внимание. В письме Кобейси подчеркивается восстановление акций, отмечая, что, когда индекс S&P превысил отметку 6800, «владельцы активов выигрывают».
Этот комментарий подчеркивает изменение настроений: когда акции растут, криптотрейдеры часто чувствуют себя воодушевленными.
Фактически, свернутые индексы волатильности теперь намекают на синхронизированное ралли акций и криптовалют в конце года.
Политика ФРС, ликвидность и криптовалюта Новости
Несмотря на восстановление, аналитики предупреждают, что риски сохраняются. Данные, которые выйдут на этой неделе, особенно розничные продажи в США и протоколы ФРС, могут стать проверкой настроений.
Недавнее ралли частично является «механическим» и представляет собой пересмотр ожиданий ФРС. Если поступающие данные подорвут «голубиную» точку зрения или условия кредитования ухудшятся, акции могут снова упасть.
Один крипто-стратег предупредил, что рынки все еще находятся на грани: «инвесторы имеют дело со слишком большим количеством неизвестных», и любая новая неопределенность может привести к снижению рисковых активов.
Тем не менее, многие видят возможности для дальнейшего роста, если ФРС смягчит снижение ставок. Трейдеры почти зафиксировали декабрьское снижение ставок, а более низкие ставки обычно поддерживают рост активов.
Доходы американских технологических компаний в основном удивили ростом, а потребительские индикаторы пока демонстрируют устойчивость.
Если год закончится разворотом ФРС и рождественскими расходами, аппетит к риску может усилиться. В крипто-новостных кругах ходят слухи, что возобновившийся бычий настрой в отношении акций может «перекинуться» на цифровые активы.
Об авторе
