Обвалился потолок? США грозит дефолт

Президент США Джо Байден пытается убедить оппонентов из Республиканской партии повысить потолок госдолга, чтобы не допустить дефолта и негативных последствий для американской экономики. Республиканцы требуют в ответ резкого уменьшения расходов, в том числе социальных, что нанесет удар по электорату демократов в предвыборный период. Дефолта США, скорее всего, удастся избежать, но рост затрат на его обслуживание приведет к ограничению расходов на социальные и инфраструктурные проекты в будущем.

США находятся на пороге технического дефолта, и президент США предпринимает возможности, чтобы избежать его. Вопреки заявлениям пресс-секретаря Карин Жан Пьер о том, что президент не собирается консультироваться с законодателями, Байден пригласил лидеров конгресса, включая спикера палаты представителей Кевина Маккарти, на встречу в Белом доме 9 мая, сообщил Reuters.

Как отмечает агентство, Байдена подтолкнуло к действиям письмо главы Минфина США Джанет Йеллен, которая заявила, что у правительства не будет возможности выполнить финансовые обязательства начиная с 1 июня. Чтобы этого не случилось, Конгресс должен поднять планку потолка американского госдолга. «…Соединенные Штаты движутся к беспрецедентному дефолту, который потрясет мировую экономику, что добавило срочности политическим расчетам в Вашингтоне, где демократы и республиканцы готовились к многомесячному противостоянию», — отмечает Reuters.

Масло в огонь добавляет то, что в США началась предвыборная кампания, и любые заявления о проблемах в экономике бьют по действующей власти. «Ситуация усугубляется уже фактически начавшейся президентской кампанией 2024 года, а также разделенной структурой Конгресса США по итогам промежуточных выборов прошлого года», — говорит руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Байден это понимает и пытается обвинить своих оппонентов из республиканского лагеря в пренебрежении американскими интересами. На недавней встрече с представителями малого бизнеса Байден заявил, что угрозы дефолта со стороны республиканских лидеров в Конгрессе «совершенно безответственны». «Это приведет к более высоким процентным ставкам, более высоким ставкам по кредитным картам, резкому росту ставок по ипотечным кредитам», — заявил Байден, слова которого приводят американские СМИ.

Впрочем, республиканцы в нижней палате с небольшим перевесом проголосовали за повышение потолка государственного долга США на сумму в $1,5 трлн до конца 2024 года, однако взамен республиканцы требует от Байдена «отступных» — сократить государственные расходы на сумму $4,5 трлн.

Среди расходов, которые могут пойти под нож, немало программ по поддержке экологии, бедных американцев, а также — «вишенка на торте» — отмена списания студенческих долгов, одно из главных достижений президента США. 

«Любители побьют нас шахматными досками», — так говорил Остап Бендер Кисе Воробьянинову после побега из шахматного клуба. «Удары» со стороны студентов, традиционных избирателей демократов, могут стать не менее болезненными в предвыборный период. Байден дал понять, что не намерен идти на компромисс при этом в Сенате у демократов совсем небольшое преимущество перед республиканскими оппонентами. Для того, чтобы принять законопроект, не идя на «сделку» с республиканцами, лидеру демократического большинства в сенате Чаку Шуммеру нужна поддержка не менее девяти республиканских оппонентов.

Дефолт класса D

В случае, если компромисса в сенате не удастся достигнуть, американскую экономику может ждать технический дефолт, что может отразиться на мировых рынках. «На мой взгляд, нет сомнений, что в конце концов политики договорятся и на этот раз, но даже непродолжительный технический дефолт увеличил бы риск рецессии в американской экономике (который и так высок на фоне ужесточения ДКП ФРС и проблем в банковском секторе США) и имел бы негативные последствия для мировых финансовых и сырьевых рынков», — отмечает аналитик ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Эксперт напоминает, что недавно международное рейтинговое агентство Fitch предупредило, что, если лимит госдолга не будет повышен вовремя или его действие не будет своевременно повышено, чтобы избежать дефолта, рейтинг США будет перемещен на «RD» (ограниченный дефолт). «Затронутые казначейские ценные бумаги будут иметь рейтинг «D» до тех пор, пока дефолт не будет устранен», — говорит Беленькая.

Ранее подобного сценария удавалось избежать, хотя при президенте-демократе Обаме в 2011 году США, как отмечает Беленькая, «вплотную подошли к техническому дефолту». Договориться о повышении потолка сторонам удалось в последний момент, однако даром это не прошло: США «лишились максимального кредитного рейтинга ААА от S&P, а финансовые рынки получили сильную встряску».

Последний раз власти повышали потолок госдолга при президентстве Дональда Трампа в 2021 году на сумму в $2,5 трлн и на январь новый потолок достиг уже $31,4 трлн. «После достижения потолка госдолга Минфин США не может размещать новые гособлигации, увеличивающие госдолг, и может финансировать расходы до тех пор, пока это позволяют текущие доходы и накопленные остатки средств», — отмечает Беленькая.

При этом, продолжает эксперт, даже при столь высоком уровне государственного долга, который составляет 130%, объективных причин для дефолта у CША сейчас нет. Долги страны в национальной валюте и невозможность платить по внутреннему долгу — редкое явление. 

Однако Беленькая видит в играх вокруг потолка госдолга проблемы с неустойчивостью бюджетного дефицита США. Расходы на обслуживание долга, отмечает эксперт, могут ограничить расходы на социальные нужды американцев, такие как инфраструктурные расходы, образование и НИОКР. «Главная причина ожиданий роста дефицитов и госдолга США в предстоящие десятилетия – недостаточность прогнозируемых доходов для финансирования на долгосрочном горизонте обязательств по программам социального обеспечения и медицинских программ (Medicare, Medicaid), что в перспективе может потребовать трудных политических решений для обеспечения долговой устойчивости американской экономики», — говорит Беленькая. 

«Может ли слон съесть зараз раз 400 кг сена. Съесть-то может, но кто ему даст?». Так звучит известный советский анекдот. Тот факт, что слон — это символ Республиканской партии, придает ему новое звучание. Республиканцы, несомненно, попытаются, если не «сьесть» Байдена возможностью дефолта, то сильно потрепать ему нервы.