Опционы на продажу фондов помогают сдерживать колебания акций в США

Популярные фонды, продающие опционы для получения дохода, возможно, смягчают волатильность на американских фондовых рынках, пишет Reuters. 

Активы под управлением фондов, генерирующих доход за счет производных финансовых инструментов, увеличились с $33 млрд в конце 2022 года до примерно $71 млрд, согласно данным Morningstar. Эти фонды и другие стратегии продажи опционов по мнению экспертов могли смягчить рыночные колебания. 

Индекс волатильности Cboe (VIX), также известный как «Индекс страха», в конце марта упал до минимума за два месяца. Торговые стратегии могли также умерить недавнюю волатильность, хотя VIX подскочил, отразив беспокойство по поводу перспектив снижения ставок Федрезервом. 

S&P 500 торгуется возле рекордных максимумов, однако на прошлой неделе были зафиксированы два подряд дня с колебаниями более чем на 1%. 

Хотя несколько факторов, возможно, удержали волатильность от еще большего роста, присутствие фондов по продаже опционов было одной из сдерживающих волатильность сил, считает Алекс Косоглядов, управляющий директор Nomura по деривативам на акции.

«Происходит огромный рост в этих ETF, QIS (количественных инвестиционных стратегиях) и в стратегиях взаимных фондов, которые продают опционы для получения дохода», — сказал Косоглядов. «Мы видим это каждый день. Это определенно оказывает заметное влияние на рынок».

Разнообразие стратегий продажи опционов затрудняет оценку их точного влияния на рынок в конкретный день, но в целом они сглаживают скачки рынка, считают эксперты. Однако, эти стратегии, вероятно, не смогут предотвратить распродажи, если конъюнктура для акций кардинально поменяется. Потенциальным поводом для беспокойства станут данные по инфляции в США за март.

Более высокие, чем ожидалось, уровни могут усилить опасения по поводу инфляции и снизить ожидания снижения процентных ставок – ключевого фактора бычьего рынка, который поднял индекс S&P 500 примерно на 26% выше минимумов октября 2023 года.

Расширьте свои инвестиционные границы с «Финамом», получив доступ к эксклюзивным инвестиционным инструментам на биржах США для уверенного и продуманного вложения капитала.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.