Прогноз числа частных инвесторов на Московской бирже

Описанные в исследовании студентами 2 курса магистратуры «Инвестиции на финансовых рынках» НИУ ВШЭ Якушовой Олесей, Резеповым Димитрием, Заставским Романом и студенткой 1 курса магистратуры Куксиной Миленой тенденции формируют основу для устойчивого развития российского фондового рынка, способствуя достижению поставленных целей к 2035 году. Результаты регрессионного анализа, показавшие прогнозное число инвесторов на уровне 38 706 457, подтверждают потенциал роста и расширения рынка. С работами других участников можно познакомиться на нашем сайте.

Для прогнозирования числа частных инвесторов на Московской бирже отобраны следующие факторы:

1. Численность населения в трудоспособном возрасте;
2. Количество дефолтов на рынке облигаций;
3. Стоимость золота в рублях за тройскую унцию;
4. Стоимость нефти Brent в рублях за баррель;
5. Активы российских банков в рублях;
6. Количество банков в Российской Федерации;
7. Капитализация рынка в рублях;
8. Цена одного доллара в рублях.

Для оценки влияния выбранных факторов на зависимую переменную – число инвесторов на Московской бирже – была построена матрица рассеяния.

Матрица рассеяния

Построенная модель:

Для теста Рамсея значение p_value оказалось 0.00312, что ниже уровня значимости 0.1, в результате чего нулевая гипотеза была отвергнута и был сделан вывод о том, что в модели присутствуют пропущенные переменные.

Для проверки мультиколлинеарности были вычислены значения инфляции дисперсии для каждой объясняющей переменной.

Все коэффициенты инфляции дисперсии меньше 10, кроме переменной, отвечающей за активы российских банков в рублях. Также коэффициент при этой объясняющей переменной в модели был незначительным, в виду чего её влияние решено не оценивать. Новая модель получила следующий вид:

По сравнению со старой у неё качественно улучшились показатели по критериям Акаике и Шварца, что говорит о лучших описательных свойствах.

По результатам теста Бреуша-Пагана было определено, что мы отклоняем нулевую гипотезу о наличии гомоскедастичности в пользу альтернативной – присутствия гетеро- скедастичности, так как p_value для F-статистики равно 0.0039, что менее любого вменяемого уровня значимости, в частности 0.01.

В качестве методов коррекции гетероскедастичности были опробованы два метода:

• использовать взвешенную регрессию: в данном типе регрессии каждый остаток в модели корректируется на вес своей дисперсии, что приводит к уменьшению разброса вокруг линии построенной модели;
• логарифмировать объясняемую переменную с целью нормализации её распределения.

Оба метода существенно не привнесли улучшений в модели, в связи с чем было решено остановиться на предыдущем варианте. На базе этой модели был составлен прогноз. В результате для прогнозных значений, взятых из источника, получено значение числа частных инвесторов на Московской бирже к 2035 году равное 38 706 457 человек.

_{Источник: https://frankrg.com/wp-content/uploads/2023/09/0ba629c9cf92.pdf}

Полная версия работы (скачать)