Сентябрь традиционно является ужасным месяцем для трейдеров

Сентябрь традиционно считается трудным месяцем для трейдеров, и 2024 год может оказаться даже более сложным из-за неясности относительно монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС).

Акции, облигации и золото обычно теряют в цене в сентябре, когда трейдеры пересматривают свои портфели после летнего перерыва. Именно на этот месяц приходятся крупнейшие с 1950 года процентные падения индексов S&P 500 и Dow Jones. Облигации снижались в восьми из последних десяти сентябрей, а золото падало каждый раз с 2017 года.

Инвесторам стоит быть готовыми к повышенной волатильности, столкнувшись с неопределенностью, включая ключевой отчет по занятости в США, который будет важен для решения ФРС о частоте и масштабе будущих снижений ставок. Акции, торгующиеся возле рекордных уровней, и казначейские облигации, переживающие самую продолжительную ежемесячную серию побед за три года, могут оказаться уязвимыми для данных шоков или сюрпризов на фоне напряженной президентской гонки в США.

«С осенью приходят падения — особенно когда рынки ожидают значительных сокращений ставок ФРС, — сказал Вишну Варатан, глава экономического и стратегического отдела в Mizuho Bank в Сингапуре. — Рынки будут более напряженными».

После насыщенного августа, завершившегося кратковременным, но жестоким мировым обвалом акций, инвесторы теперь ждут пятничных данных о занятости, которые могут пролить свет на состояние экономики США и определить траекторию будущих действий ФРС.

С учетом того, что рынки ожидают четыре снижения ставок на четверть пункта к концу этого года, существует повышенный риск волатильности, если ФРС окажется менее склонной к смягчению политики на своем заседании, завершающемся 18 сентября.

«Сентябрьская сезонность имеет неоднозначную историю, причем риск часто возрастает, особенно в предвыборные годы, — написал Боб Сэвидж, глава стратегии рынков и аналитики в BNY. — Есть ощущение, что предстоящий отчет о занятости в США определит курс на оставшуюся часть года».

Данные по занятости вне сельского хозяйства будут иметь особое значение для акций США. «Рынок в настоящее время движим немногими крупными технологическими акциями, что делает его уязвимым, если эти акции начнут падать», — отметил Маниш Баргава, генеральный директор Straits Investment Management в Сингапуре.

Еще одним источником волатильности станут первые телевизионные дебаты между вице-президентом Камалой Харрис и бывшим президентом Дональдом Трампом на следующей неделе, событие, которое считается важным для их предвыборных кампаний.

Один из рисков — «идея оспариваемых выборов, как это было в 2000 году,» написала Эми Ву Сильверман, глава стратегии деривативов в RBC Capital Markets. В то время как председатель ФРС Джером Пауэлл «практически исключил дебаты о том, будет ли снижение ставок в сентябре, главный вопрос теперь — насколько значительным оно будет?»

Стратеги считают, что осторожность будет ключевым фактором для успешной навигации на рынках. Хеджирование оставалось «дешевым уже довольно долгое время», сообщили в RBC Capital Markets, в то время как LPL Financial видит возможности в акциях коммуникационных услуг, энергетики и здравоохранения в США.

«Пристегните ремни и обеспечьте дополнительную защиту», — сказал Хебе Чен, аналитик IG Markets Ltd.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.