Ключевые выводы:
- Рекордное ралли серебра показывает, что деньги уходят с рынка криптовалют.
- Отток и ликвидация ETF привели к снижению цен на криптовалюту в течение последних нескольких недель.
- Соотношение серебро/BTC подскочило на 146%, показывая, что трейдеры сейчас предпочитают металлы.
Серебро достигло рекордной цены около $58 за унцию, в то время как цены на криптовалюту находятся в затруднительном положении. В 2025 году он вырос более чем на 100%. Стоит отметить, что рост золота также силен, но серебро растет еще быстрее.
В то же время рынок криптовалют остается слабым после сильного падения в ноябре. Плюс декабрь начался тоже не на хорошей ноте.
Это заставило многих трейдеров задаться вопросом, почему деньги движутся в сторону металлов, а не криптовалют, хотя оба рынка реагируют на снижение процентных ставок. Картина становится яснее, если мы посмотрим на проблемы предложения, ожидания снижения ставок, потоки ETF и график соотношения серебра и биткойнов.
Серебро растет, поскольку рынок криптовалют испытывает трудности
Серебро в этом году дорожает по многим причинам.
Количество товарно-материальных запасов в Лондоне и Шанхае упало до очень низкого уровня. Это затрудняет поиск серебра.
Компании, производящие солнечные панели, также нуждаются в большом количестве серебра, поэтому спрос остается высоким, даже когда экономика слаба. Эти два пункта весь год толкали цену вверх.
Трейдеры также ожидают скорого снижения ставок. Последние данные показывают, что вероятность сокращения в декабре составляет 89%. Металлы обычно дорожают, когда процентные ставки падают, потому что по ним не выплачиваются проценты, а более низкие ставки облегчают их хранение.
Но рынок криптовалют не реагирует таким же образом и зафиксировал мрачное начало декабря.
Биткойн упал примерно на 30% по сравнению с октябрьским максимумом. Криптовалютные ETF-продукты в США в ноябре потеряли почти 3,4 миллиарда долларов. А серебро сейчас торгуется лучше, чем индекс S&P 500.
Взлом DeFi также ухудшил настроение рынка, и трейдеры потеряли более 1 миллиарда долларов по позициям с кредитным плечом во время распродажи. В совокупности эти факторы сохраняли слабость рынка криптовалют, хотя металлы росли.
Когда мы сравниваем оба рынка, серебро ведет себя почти как «альткоин» в мире металлов.
Он движется быстрее, чем золото, и сильно реагирует на давление со стороны предложения, в то время как цены на криптовалюту застряли в медленной фазе, поскольку покупатели все еще ждут улучшения ликвидности.
Ключевой график показывает четкий отход от цен на криптовалюту
График соотношения серебра к биткойнам показывает, куда сейчас движутся деньги. В январе 2025 года это соотношение составляло около 0,00028.
В декабре 2025 года он достиг около 0,00069. Это рост примерно на 146%. Такое большое движение обычно означает, что серебро получает сильный приток на рынок криптовалют.
Социальные сети также отражают это изменение. Некоторые трейдеры говорят, что в 2025 году серебро «принесло больше денег, чем криптовалюта». Другие ожидают, что цена вскоре достигнет 63 долларов.
Некоторые аналитики предупреждают, что цена может снизиться до $44–46, но суть остается прежней. Все больше людей следят за металлами, потому что они растут, а биткойн падает.
Это важно для рынка криптовалют, поскольку металлы преуспевают, когда люди хотят более безопасных активов.
Когда во время цикла снижения ставок серебро и золото растут быстрее, чем цены на криптовалюту, это обычно означает, что трейдеры по-прежнему осторожны. Они могут дождаться притока ETF и улучшения рыночных условий, прежде чем снова делать ставки на рынок криптовалют.
Может ли рынок криптовалют восстановиться в ближайшее время?
Рынок криптовалют упал более чем на 30% по сравнению с октябрьским максимумом и все еще пытается восстановиться. Рынок нуждается в новых притоках, прежде чем он снова сможет лидировать.
Биткойн часто хорошо реагирует на снижение ставок, но этот шаг обычно происходит после улучшения ликвидности. На данный момент серебро является более сильным активом, поскольку спрос высок, а предложение сокращается.
Снижение ставок может помочь Биткойну в дальнейшем, но на первых порах выгоду получили металлы. Может произойти еще одно декабрьское сокращение, и это может определить следующее направление денежного потока.
Главный вопрос сейчас прост. Если серебро продолжит расти таким образом, восстановится ли Биткойн, или, скорее, весь крипторынок на следующем этапе цикла снижения ставок, или металлы будут удерживать внимание инвесторов еще немного дольше?
Об авторе
