Stripe демонстрирует рекордный рост прибыли

Минимальное чтение

Stripe, крупнейшая платформа на рынке обработки онлайн платежей и портфельная компания FinSight Ventures, продемонстрировал рекордный рост маржинальности. Об этом рассказал The Information со ссылкой на источники, близкие к компании. 

По данным The Information, только за Q2 2024 Free Cash Flow (FCF) Stripe составил $615M — рост на 310% по сравнению с Q3 2023. Отметим, что в 2022 на фоне глобального снижения темпов роста e-commerce, особенно в сегменте технологических компаний, который является ключевым для Stripe, операционный убыток компании составил ($75M). Таким образом, рекордный рост маржинальности Stripe — яркое подтверждение устойчивости бизнес-модели компании. 

Одним из важных драйверов роста для Stripe является запуск новых высокомаржинальных сервисов в рамках стратегии развития единой экосистемы. Согласно медиа, уже в ближайшие месяцы выручка от платформы для выставления счетов и заполнения документации для налоговой, запущенной в 2021, превысит $500M ARR, что также отражает эффективность стратегии роста Stripe. 

- Advertisement -

Отметим, что всего за два года Stripe смог значительно опередить Adyen, ближайшего публичного аналога, по объему сгенерированной прибыли. Согласно отчету Adyen за H1 2024, за первые 6 месяцев текущего года компания смогла сгенерировать $401M FCF, достигнув 40% FCF Margin (от чистой выручки). Таким образом, только за второй квартал Stripe сгенерировал в 1.5х больше прибыли, чем Adyen за полгода.

Также The Information рассказал, что Stripe планирует провести новый tender offer для сотрудников, у которых закончился срок вестинга акций. В рамках нового tender offer Stripe планирует выкупить до $50,000 акций у 8,000 сотрудников -> потенциальный объем tender offer может составить $400M, однако на данный момент точная информация отсутствует.

По информации сми, Stripe планирует выкупить акции сотрудников по $27.51 за акцию (EV — $70B), что соответствует последней 409A оценке. При этом, в отличие от предыдущих секондари тендеров, в этот раз Stripe планирует выкупить акции при помощи исключительно собственных средств, не привлекая внешних инвесторов.

Мы считаем апдейт о результатах компании положительным. С учетом, что уже во втором квартале Stripe достиг $615M FCF, с большой долей вероятности по итогам года компания перевыполнит наш консервативный прогноз по прибыли ($1.8B) и достигнет $2.0B+ Free Cash Flow. 

Отметим, что на сегодняшний день Adyen торгуется по мультипликатору 51х EV/FCF 2024. Таким образом, при условии, что Stripe сохранит темпы роста прибыли, оценка Stripe по текущему мультипликатору Adyen может превысить $120B к концу года.

- Advertisement -

Компания «Финам» предоставляет возможность инвестировать в акции более 200 высокотехнологичных и быстрорастущих компаний, которые пока не торгуются на публичном рынке, но по своим характеристикам соответствуют публичным компаниям, а значит, в ближайшем будущем могут выйти на IPO. Pre-IPO через «Финам» — инвестидеи с большим потенциалом для умных инвесторов, участие в pre-IPO Anthropic.

Больше новостей в Telegram-канале

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

- Advertisement -

Больше на Онлайн журнал sololaki

Подпишитесь, чтобы получать последние записи по электронной почте.

Поделитесь этой статьей
Leave a Comment

Больше на Онлайн журнал sololaki

Оформите подписку, чтобы продолжить чтение и получить доступ к полному архиву.

Читать дальше