Уолл -стрит в этом году получила более 16 триллионов долларов, даже несмотря на то, что остальной мир выглядит как военная комната. Этот ралли произошел, в то время как ожидаемая волатильность в американских акциях сидит около годичных минимумов, и люди продолжают бросать деньги на криптографии, акции мемов и все, что выглядит так, как это может накачать.
Цены на нефть парят около самых дешевых уровней, которые можно увидеть за четыре года, и, кажется, никому не волнует, что многочисленные войны кипят по всему миру.
Согласно Bloomberg, Россия вылетала беспилотники в воздушное пространство НАТО, Израиль глубоко в своем нападении на Газу, а Китай продолжает кружить береговая линия Тайваня.
Украина все еще находится под осадой, правительство Японии едва стоит, и Франция имеет дело с еще одним кризисом. Дональд Трамп, вернувшись в Белый дом, уже размахивает тарифами для всех.
Он возглавляет грязную торговую войну против союзников и соперников с нулевой заботой о том, кто будет следующим. Но ничто из этого не сломало настроение на Уолл -стрит. Инвесторы все еще вливаются, глаза, привязанные к прибыли, вместо политики.
Рынки едут на заработках, игнорируя бомбы
Правило общего инвестора прямо сейчас таково: если геополитический хаос не попадает в числа, его не существует. Вот как Хелен Джуэлл, главный инвестиционный директор Emea Fundamental Equities в BlackRock, сформулировала его.
«Мы очень сосредоточены на геополитических рисках, — сказала она, — но, как инвестор, вы должны взглянуть на то, как вы можете это определить. Это значение для потребителей и валюты, потому что это то, что влияет на прибыль компании».
До сих пор влияние не произошло. Корпоративные доходы США по -прежнему солидны. Там нет рецессии, и последнее сокращение процентов ФРС только повысило настроение. Но для этого не потребуется многое, чтобы перевернуть.
Если цены на нефть внезапно вспыхивают, или если облигации крупной нации рухнут, весь митинг может развалиться. Это то, что произошло в 2022 году, когда Россия вторглась в Украину, а цены на сырые нефть взорвались. Уолл -стрит быстро упала.
Франция и Япония также выглядят шатко. Их правительства слабы, а их рынки облигаций уязвимы. Это может повредить более широким индексам справедливости, если что -то сломается. Но сейчас инвесторы притворяются, что эти проблемы далеко.
Гийом Джайссон, стратег в Goldman Sachs, сказал: «Мало что было оценивается в акции по геополитическим рискам». Он предупредил, что акции США очень дороги, и Европа тоже не дешевая.
Политический хаос уже попадает в глобальные акции
Политика Трампа уже оставляет синяки. В апреле он пропустил самые высокие тарифы за столетие, поставил под сомнение роль доллара как резервную валюту и вызвал распродажи в казначейках. S & P 500 упал почти на 20% с высокого уровня. Это был не просто разговор — инвесторы баллотировались на укрытие и быстро.
Другие страны не были избавлены. CAC 40 во Франции упал более 3% всего за два дня после того, как Франсуа -Байру призвал к голосованию доверия во время бюджетной борьбы.
В этом месяце иностранные инвесторы получили 473 миллиона долларов на фондовом рынке Индонезии после насильственных протестов и неожиданной замены министра финансов. В Японии инвесторы снова напугались после того, как премьер -министр Шигеру Ишаба объявил, что уйдет в отставку.
Эти провалы не длились долго, хотя. Торговцы продолжают делать ставку на то, что центральные банки и правительства вмешаются, чтобы остановить серьезный ущерб.
Но Джайссон предупредил, что, если возникнет рост неопределенности, рынки могут перевернуться из -за того, что плохие новости как плохие новости были плохими. С уже растянутыми оценками, почти нет места, чтобы испортить.
Виктор Шветс, глобальный стратег в Macquarie, сказал, что инвесторы все еще не знают, как реагировать на глобальный конфликт. «Инвесторы акций безнадежны в геополитике; после войны во Вьетнаме это не оказало влияния», — сказал он. Вместо того, чтобы беспокоиться о войнах, они сосредоточены на вещах, которые могут измерить: прибыль, расходы на домохозяйства и валютные движения.
Тем не менее, последствия реальны. С тех пор, как президент Франции Эммануэль Макрон назвал выборы в июне 2024 года, CAC 40 отстает от глобальных сверстников, пропуская выгоды, заправленные AI Hype и экономический рост в других местах. FTSE 100 в Великобритании также преодолели в долларах с момента референдума Brexit в 2016 году.
Теперь больше инвесторов нервничают. Обследование Банка Америки показало, что геополитический риск в настоящее время оценивается в рейтинге риска управляющих фондами.
Этот страх появляется на рынке. В этом году корзина UBS от акций, связанных с обороной, выросла более чем на 100%, а золото достигает рекордных максимумов, хотя это также потому, что доллар скользит.
Но реальный риск все еще существует. Тим Мюррей, стратег на рынках капитала в T. Rowe Price, предупредил, что если эти конфликты фактически попадут в реальную экономику, акции могут усердно. «Большой негативный экономический сюрприз, будь то политически движущийся или нет, может означать гораздо большую распродажу, чем обычно, учитывая текущие оценки», — сказал он.
Познакомьтесь, где это имеет значение. Реклама в криптополитических исследованиях и достигайте самых острых инвесторов и строителей крипто.
