Возможное IPO станет новым этапом эволюции «КИФА» как публичной компании

B2B-платформа цифровой торговли «КИФА» летом 2023 провела IBO и вышла на рынок публичного долга. Сейчас компания находится на новом этапе своего развития и задумывается о рынке акций и проведении IPO. О том, каких успехов удалось достичь «КИФЕ» за прошедший год, и о планах на будущее Finam.ru рассказал заместитель председателя совета директоров компании Кайл Шостак.

— С какими финансовыми и операционными результатами «КИФА» закончила 2023 год? Какие ключевые события, произошедшие в компании, вы можете отметить и какое влияние они оказали на бизнес компании?

В 2023 году «КИФА» продемонстрировала впечатляющие финансовые результаты. Торговый оборот увеличился на 76% и достиг 6,7 миллиарда рублей, а выручка выросла на 74% до 5,7 миллиарда рублей. Этот рост стал возможен благодаря значительному расширению ассортимента товаров и развитию сервиса «Private-Trade», который мы запустили в 2021 году. Его развитию мы уделяем особое внимание, здесь основная аудитория — крупные клиенты с крупными чеками, а товары поставляются напрямую из Китая. Торговый оборот по сервису «Private-Trade» в 2023 году увеличился более чем вдвое по сравнению с предыдущим годом, а с момента запуска в 2021 году — в 7 раз.

«КИФА» обладает высокой финансовой устойчивостью благодаря своей способности генерировать существенный операционный денежный поток, причем стабильно на протяжении нескольких лет. В 2023 году этот показатель увеличился на 127%.

Особенно хотелось бы отметить, что компания последние четыре года является прибыльной. Не могу вспомнить другую российскую компанию в секторе e-commerce, о которой можно было бы так сказать. В 2023 году чистая прибыль «КИФА» составила 53,2 миллиона рублей. Чистый долг три года подряд имеет отрицательное значение, и на конец 2023 года соотношение чистого долга к EBITDA составляет -1,35x.

— Летом 2023 года «КИФА» вышла на рынок публичного долга. На какие цели использованы привлеченные средства? Как компания оценивает свой первый выпуск облигаций? Планирует ли «КИФА» новые размещения биржевых облигаций?

В прошлом году наша компания стала первой компанией китайского происхождения, выпустившей облигации на Московской бирже. Сумма размещения составила 200 миллионов рублей. Привлеченные средства мы направили на поддержку наших клиентов посредством финансирования цепей поставок. Ожидаем, что такая инвестиция будет способствовать долгосрочному планомерному росту платформы.

В ходе размещения мы увидели высокий интерес розничных инвесторов к активу – книга заявок была переподписана более чем в 2 раза, а ставка купона снижена до 14,5%.

Мы рассматриваем разные инструменты привлечения финансирования, в том числе те, которые предоставляет рынок публичного долга. Решение об использовании тех или других будет приниматься в зависимости от необходимости.

— Как вы оцениваете перспективы рынка электронной коммерции в России. Каково место «КИФЫ» на этом рынке?

В 2023 году российский рынок интернет-торговли показал значительный рост. Согласно данным Ассоциации компаний интернет-торговли, он увеличился на 28%, достигнув объема в 6,4 триллиона рублей. Доля e-commerce в общем объеме розничных продаж также выросла, составив 13,8% по сравнению с 11,6% в 2022 году. Локальный рынок интернет-торговли вырос более чем на 28% и достиг 6,2 триллиона рублей, в то время как трансграничная торговля показала рост на 11,3%, достигнув 197 миллиардов рублей.

«КИФА» работает в том сегменте ecommerce, который в России находится на заре своего становления. По нашим оценкам, сегодня сегмент B2B на рынке e-commerce совсем небольшую долю и поэтому обладает огромным потенциалом роста в ближайшие несколько лет. Это открывает перед «КИФА» хорошие возможности для развития.

— Какой самый популярный товар на платформе?

В настоящее время основная категория импортируемых товаров — одежда и обувь. К 2028 году планируется, что основную долю продаж на платформе займет категория «Оборудование, техника и запчасти», в то время как доля одежды и обуви сократится до 36%.

— ⁠Как «КИФА» вписывается в ландшафт российского рынка электронной коммерции, каково место компании на нем? Можно ли сравнить «КИФУ» с российскими маркетплейсами Ozon, Wildberries, Яндекс Маркет или китайскими AliExpress и TaoBao?

«КИФА» специализируется на трансграничной оптовой торговле, давая российским предпринимателям возможность заказать напрямую из Китая различные категории товаров – от одежды и обуви до различного оборудования и автозапчастей. У компании два ключевых отличия от таких российских маркетплейсов как Ozon, Wildberries и Яндекс.Маркет, а также китайского AliExpress: все перечисленные компании ориентированы на B2C сегмент и не являются трансграничными площадками. У нас совершенно разные клиенты и бизнес-модели. Продавцы розничных маркетплейсов — это наши текущие или потенциальные покупатели, им нужны товары из Китая для дальнейшей реализации. «КИФА» здесь выступает в качестве участника товаропроводящей цепочки, являясь простым инструментом для закупки в Китае.

— ⁠⁠Российско-китайская трансграничная торговля в последние годы активно растет. Есть ли у нее дальнейший потенциал роста или она достигла потолка? Какую роль играет «КИФА» в российско-китайской торговле?

Рынок цифровой торговли между Россией и Китаем, где работает компания, является частью более широкого сегмента электронной коммерции и экономического взаимодействия между двумя странами. Особенностью этого рынка является его быстрый рост, который стимулируется рядом факторов: увеличением товарооборота, развитием цифровых технологий и логистических услуг, а также укреплением экономического сотрудничества на государственном уровне.

За 2023 год товарооборот между Китаем и Россией увеличился на 26%, достигнув рекордных 240 миллиардов долларов. Импорт товаров из Китая в Россию за тот же период вырос на 46,9%, почти до 111 миллиардов долларов. Экспорт российских товаров составил 129 миллиардов долларов, что на 12,7% больше, чем в предыдущем году. Среди наиболее популярных категорий импортируемых в Россию товаров — станки и машины, автомобили и электроника, составляющие около 60% всех закупок. Одежда и обувь занимают четвертое место с долей чуть менее 10%. «КИФА» активно работает с такими категориями, как одежда, обувь и электроника, и продолжает развивать сегмент автозапчастей и другие.

— Как компания нивелирует риски с платежами между Россией и Китаем, оказывают ли проблемы в расчетах какое-то влияние на показатели компании или такой проблему нет? Если нет, то почему нет? А может появиться?

Такой проблемы нет, санкции нас не задели. Мы не работаем с подсанкционными компаниями, у нас нет в перечне товаров тех, что могут попасть под санкции. У нас выстроена система комплаенса и в китайской материнской, и в российской компаниях. Кроме того, мы постоянно диверсифицируем пул банков, с которыми работаем, таким образов дополнительно защитив себя от вызовов. Да, в последнее время в СМИ появилась информация о том, что некоторые китайские банки перестали работать с Россией, но те банки, с которыми работает «КИФА» не испытывали и не испытывают проблем в работе с РФ. На конечного пользователя платформы вопросы трансграничных валютных переводов не оказывают влияния в силу того, что он рассчитывается в национальной валюте.

— ⁠Какова стратегия роста компании? Каковы дальнейшие шаги по развитию бизнеса?

Стратегические цели «КИФА» установлены на перспективу до 2028 года, к этому времени компания планирует кратно нарастить выручку и чистую прибыль. В фокусе нашей стратегии роста – цифровизация импорта китайских товаров в Россию, который сейчас почти полностью завершён, и экспорта российских товаров в Китай. Также мы фокусируемся на расширении ассортимента реализуемых категорий и добавлении новых групп товаров.

— Как компания видит своего инвестора?

«КИФА» может быть интересна разным категориям инвесторов – институциональным и розничным, семейным офисам. В первую очередь потому, что это привлекательный актив – это уже успешно работающий прибыльный бизнес с огромными перспективами дальнейшего роста. Также интерес разных групп инвесторов объясним высокими стандартами аудита и корпоративной отчетности компании, что обеспечивает «КИФЕ» доверие со стороны этой аудитории. Немаловажный фактор — желание инвесторов диверсифицировать свой портфель бумагами компании, которая работает на стыке двух растущих трендов — в динамичном растущем сегменте b2b рынка и в сфере трансграничной торговли между Россией и Китаем, второй по объему экономикой мира.

— Почему вы рассматриваете возможность выхода на IPO, а не выпуск еще одного раунда облигаций?

Краткий ответ – потому что мы хотим построить большую международную компанию. Первые шаги «КИФА» в сторону публичности начались в 2018 году, когда мы, еще не имея статуса публичной компании, начали отчитываться по стандартам МСФО. Мы сформировали совет директоров, комитеты по аудиту и по кадрам и вознаграждениям. Мы работаем над регулярным повышением нашего кредитного рейтинга. Летом прошлого года выпустили облигации. Если решение о выходе на биржу будет принято, то это станет следующим этапом эволюции «КИФА» как публичной компании.