Ключевые выводы:
- Акции MicroStrategy (MSTR) торгуются около $177, в то время как ключевой уровень риска, связанного с биткойнами, продолжает приближаться.
- Опасная зона 0,9x mNAV может привести к продаже биткойнов, если акции упадут и новое финансирование станет затрудненным.
- Цена должна удерживаться на уровне 172 долларов, иначе MicroStrategy может упасть до 146 или даже 126 долларов, если биткойн останется слабым.
Акции MicroStrategy (MSTR) держатся на уровне около 177 долларов, даже несмотря на то, что биткойн снова упал, упав более чем на 4% на момент публикации. Акции не сильно упали за последний день, но все же упали примерно на 34% в этом месяце и почти на 40% в этом году.
График цен показывает, что акции MicroStrategy сейчас находятся в важной точке, и следующее движение зависит от Биткойна и одного важного сигнала риска.
Этот сигнал исходит из нового обновления, которым поделился генеральный директор компании Фонг Ле. Впервые компания заявила, что существует ситуация, когда она может быть вынуждена продать часть биткойнов.
Это тот же биткойн, о котором компания всегда заявляла, что «никогда не будет продавать». Из-за этого трейдеры следят за акциями более внимательно, чем раньше.
Почему акции MicroStrategy сталкиваются с новым видом риска?
Компания заявила, что Биткойн можно продать только в том случае, если одновременно произойдут два события.
Первое условие — когда акции MicroStrategy упадут ниже своей рыночной стоимости чистых активов, также называемой mNAV. Это значение показывает, торгуются ли акции выше или ниже биткойнов, которыми владеет компания.
Второе условие — когда компания не может привлечь новые деньги за счет продажи акций или получения кредитов. Сейчас mNAV компании немного выше 1. Однако на короткое время он упал до 0,96.
Аналитики говорят, что все, что ниже 0,90, является опасной зоной. Если цена Биткойна упадет ниже $80 000, это число может упасть ниже 0,90.
Когда это произойдет, продажа биткойнов станет лучшим вариантом, чем продажа новых акций. Вот почему рынок обеспокоен. У компании больше биткойнов, чем у любой другой публичной компании, поэтому даже небольшая вынужденная продажа может изменить рынок криптовалют.
Давление также исходит от крупных выплат дивидендов, которые компания должна выплачивать каждый год.
Эти выплаты составляют от 750 до 800 миллионов долларов. Если акции продолжают падать, а Биткойн продолжает падать, покрыть эту сумму становится сложнее. Вот почему компания добавила экстренную возможность продажи биткойнов.
И краткосрочные настроения в отношении акций MSTR по-прежнему остаются медвежьими. Более того, индекс S&P 500 снова исключил его из списка листингов.
Что график говорит об акциях MicroStrategy (MSTR)?
Акции MicroStrategy остались выше 177 долларов, но график показывает, что этот уровень не является сильным. Если цена пробьет эту точку, следующие области будут находиться в районе 172 и 146 долларов.
Движение ниже этих уровней может привести к более глубокому падению цены акций MSTR до 126 долларов. Эти уровни соответствуют старым зонам поддержки, которые раньше много раз останавливали цену.
Акции MicroStrategy по-прежнему очень внимательно реагируют на Биткойн.
Когда биткойн падает, акции обычно падают быстрее. Этот месяц поддерживает эту идею. Биткойн резко упал за последние 24 часа, а акции MicroStrategy оставались на прежнем уровне только сейчас. Если биткойн продолжит падать, акции могут последовать за ним с задержкой.
Но аналитики сохраняют позитивный настрой в долгосрочной перспективе. Большинство целей аналитиков направлены выше, и почти ни один из них не имеет рейтинга «продавать».
Они ожидают, что акции снова вырастут, когда Биткойн восстановится. Это означает, что аналитики не игнорируют риск, но считают, что долгосрочный план все еще работает, если Биткойн найдет поддержку.
Расширение рынка по-прежнему имеет значение для акций MSTR
Рынок криптовалют в целом слаб. Ликвидность низкая, и трейдеры осторожны. Это делает каждое движение биткойнов более важным для акций MicroStrategy.
Если рынок криптовалют вступит в более глубокую коррекцию, акции MicroStrategy могут пробиться ниже 172 долларов и быстрее перейти к следующим более низким уровням.
Триггер риска вокруг уровня mNAV добавляет еще больше стресса. Рынок знает, что если это число упадет ниже 0,90, компании, возможно, придется подумать о продаже биткойнов.
Многие трейдеры теперь следят за этим числом каждый день. Они также следят за ценой Биткойна, поскольку она напрямую влияет на mNAV.
На данный момент компания заявляет, что по-прежнему планирует хранить все свои биткойны. Но ее генеральный директор подтвердил, что существует экстренный вариант. Вот почему ценовой риск реален, а не просто слух.
Чтобы акции могли восстановиться, акции MicroStrategy должны оставаться выше 177 долларов и возвращаться к 195 и 220 долларам. Эти уровни могут помочь снова построить более сильный тренд. Но ничего из этого не произойдет, если биткойн продолжит падать.
Акции застряли между хорошими долгосрочными надеждами и краткосрочным давлением из-за падения криптовалют.
Об авторе
