Если пульс рынка криптовалют можно измерить по потокам китов, то последних шагов Артура Хейса достаточно, чтобы сбить с толку даже закоренелых трейдеров.
Поскольку цены на криптовалюту продолжали падать, бывший генеральный директор BitMEX 16 ноября провел стремительную распродажу, которую в режиме реального времени отслеживала аналитическая компания Lookonchain.
Он выгрузил 260 ETH (~820 000 долларов США), 2,4 миллиона ENA (~651 000 долларов США), 640 000 LDO (~ 480 000 долларов США), 1630 AAVE (~ 289 000 долларов США) и 28 670 UNI (~ 209 000 долларов США).
Это не были отдельные сделки на рынке криптовалют. Всего за несколько часов до этого Хейс, судя по всему, продал 520 ETH (~ 1,6 миллиона долларов США), 2,62 миллиона ENA (~ 733 000 долларов США) и 132 730 ETHFI (~ 124 000 долларов США).
Его общий мусор достиг многомиллионной территории. Это заявление сделало такое заявление, на которое способен только кошелек ветерана крипторынка.
Хейс не одинок в своем осторожном повороте. Более широкий рынок альткойнов находится в режиме полной капитуляции.
Данные Glassnode теперь показывают, что только около 5% поставок основных альткойнов приносят прибыль, а цены на криптовалюту еще больше падают в канаву.
Между тем, Биткойн представляет собой последнюю линию относительной стабильности рынка: его прибыльность лишь недавно начала снижаться, а его доминирование в построении портфеля достигло уровня, невиданного за последние годы.
Крипторынок: Хейс, Картер и забытый ребенок
Ник Картер, партнер Castle Island Ventures и рыночный комментатор, предлагает суровую точку зрения.
Он не наносит ударов, описывая, как криптосектор постепенно теряет свою актуальность. Его негативный дрейф, утверждает он, вызван не драматическими потрясениями, а чистым недостатком энергии и внимания.
ИИ и «Великолепная семерка» украли повествование, оставив цены на криптовалюту в стороне.
Об этом забыли розничные инвесторы, чьи деньги и внимание перекочевали в квантовые технологии, центры обработки данных и акции редкоземельных металлов.
Речь идет не столько о панике, сколько об истощении: кризис импульса, а не моральная игра. Для Картера старые зоны комфорта «четырехлетних циклов» крипторынка и лихорадочные альтернативные сезоны исчерпали себя. Теперь игра изменилась. Выживание зависит от полезности, а не только от риторики.
Он прямолинеен: если проекты хотят зарабатывать деньги, им придется зарабатывать их трудным путем, создавая ценность, которая снова привлекает внимание. Это просто еще один суровый урок рыночной гравитации. Как утверждает Картер:
«2025 год, по иронии судьбы, «хуже», потому что в 2022 году происходили плохие вещи, но криптовалюта была центром событий и звездой шоу. Вы могли бы приписать негативное ценовое действие катализаторам, над которыми, как вы знали, мы собирались работать. Теперь криптовалюта — это забытое дитя».
Эти слова были как нельзя более кстати. В отличие от 2022 года, когда крипторынок мог свалить свои проблемы прямо на биржи с чрезмерным использованием заемных средств, нормативные драмы и громкие хакатоны, спад 2025 года обусловлен чем-то более экзистенциальным.
Крипторынок должен работать или умереть: полезность важнее ажиотажа
Кризис полезности, резко поднятый Картером и отраженный во все более мрачной статистике Glassnode, является определяющей чертой момента.
Способность Crypto «доставлять» больше не является теоретической; это важно. Коэффициенты прибыли альткойнов подчеркивают историческое отличие от биткойнов.
На фоне этого старые раллийные сезоны и четырехлетние прогнозы о сокращении в два раза кажутся пережитками. Если вы держите пыль в нижних 95% альткойнов, то циклическое повествование вряд ли утешит вас.
Хейс не сбрасывает деньги без причины. Ценовое движение, макроэкономическая неопределенность и регулирование создали среду, в которой имеют значение только фундаментальные показатели.
Идея ясна: громкие обещания и запуск новых токенов исчезли, оставив полезность, доход и фактический спрос единственными показателями, заслуживающими внимания.
Стоит ли продавать свою криптовалюту?
Публичные маневры Хейса и оцепенение рынка, о котором они говорят, являются солью на рану, но они также проясняют новые правила.
Если вы гонитесь за доходностью в 2025 году, не обращайте внимания на влиятельных лиц и обратите внимание на старые уроки полезности и спроса.
Криптовалюта, возможно, на данный момент является «забытым ребенком», но она не умерла. Возвращение к среднему значению может занять время, но до тех пор, пока подлинный спрос не вернется через реальную полезность, эти сбросы и капитуляции будут задавать ритм.
Криптовалютный рынок, возможно, и претерпел изменения, но любой, кто читает эту ленту, знает: бывают времена, когда забвение — это всего лишь еще одна подготовка к следующему действию.
Об авторе
