Срок действия опционных контрактов на Биткойн и Эфириум на сумму более 3,9 миллиарда долларов истекает сегодня в 8:00 UTC на Deribit, при этом трейдеры сохраняют бычью позицию, несмотря на резкое снижение цен в начале недели.
Основное событие истечения срока действия Deribit будет сопровождаться тяжелым позиционированием по обоим активам, что сигнализирует об осторожном оптимизме на фоне волатильных рыночных условий.
Биткойн-опционы демонстрируют сильную предвзятость колл-опционов, несмотря на слабость цен
На момент написания этой статьи Биткойн торговался на уровне $86 195, что отражает снижение на 7,02% за 24 часа. Между тем, поскольку срок действия опционов близок к истечению, срок действия 39 389 контрактов BTC (общая открытая заинтересованность) на сумму 3,39 миллиарда долларов номинальной стоимости истечет, при этом открытый интерес будет сильно смещен в сторону коллов.
Согласно данным Deribit, количество контрактов колл достигло 25 920, а количество контрактов пут составило 13 468, в результате чего соотношение пут-колл составило 0,52. Это соотношение указывает на то, что до истечения срока действия трейдеры держали почти в два раза больше опционов колл (покупка), чем опционов пут (продажа), что отражает ожидания потенциала роста, несмотря на недавнюю распродажу.
Максимальная цена за биткойн составила 98 000 долларов, что примерно на 14% выше текущего торгового уровня. Максимальная боль отмечает цену исполнения, при которой большинство опционов становятся бесполезными, тем самым максимизируя потери держателей.
Выраженный разрыв указывает на то, что многие держатели коллов могут понести значительные убытки по истечении срока действия, прямо пропорциональные тому, насколько цена приближается к страйку в 98 000 долларов.
Спонсор
Биткойн достиг рекордного максимума в 126 080 долларов 6 октября 2025 года, прежде чем войти в коррекцию. Падение согласуется с более широкими рыночными препятствиями. Ранее в конце 2024 года индекс страха и жадности взлетел до крайнего значения 93.
Трейдеры Ethereum продолжают уделять внимание средним и верхним страйкам
Ethereum испытал аналогичное давление, торгуясь на уровне $2822 после падения на 6,98% за 24 часа. Срок действия охватывал 185 730 контрактов ETH на номинальную сумму 524 миллиона долларов США, включая 108 166 коллов и 77 564 путов.
Коэффициент пут-колл для Ethereum составил 0,72, демонстрируя меньший бычий настрой, чем для Биткойна, однако предпочтение коллам сохранялось.
Судя по приведенному выше графику истекающих опционов Ethereum, торги были сосредоточены на истечении срока действия в декабре 2025 года на отметках 2900 и 3100 страйков, что вселяет надежду на отскок к этим уровням.
Максимальная боль Эфириума составила 3200 долларов, что примерно на 13% выше его текущей цены, что отражает профиль Биткойна. Таким образом, многие опционы могут закончиться без денег. Тем не менее, постоянная подверженность коллам предполагает, что трейдеры сохраняют бычий прогноз.
Рыночные сигналы демонстрируют осторожный оптимизм на фоне волатильности
Структура рынка деривативов раскрывает нюансы настроений инвесторов по мере приближения сегодняшнего срока истечения опционов. Хотя цены на оба актива ранее резко упали, трейдеры сохраняли значительную долю коллов вместо того, чтобы усиливать защиту с помощью пут-опционов или полностью закрывать свои позиции.
Спонсор
«Потоки склоняются к коллам через верхние страйки, в то время как хеджирование вниз остается слабым… Позиционирование не сигнализирует о серьезном движении по снижению риска, но трейдеры сохраняют осторожность после резкого падения на этой неделе», — пишут аналитики Deribit.
Небольшое хеджирование вниз предполагает, что многие трейдеры рассматривают это падение как очередную коррекцию, а не как начало длительного медвежьего рынка. Тем не менее, наличие осторожности показывает, что волатильность может сохраниться.
Что касается Ethereum, Deribit заметил, что трейдеры, оставляющие колл открытыми до истечения срока действия, указывают на то, что уверенность сохраняется. Это отличается от типичных сценариев отказа от риска, когда участники быстро хеджируют или выходят из бычьих сделок, когда цены падают до истечения срока действия.
Сочетание сильной позиции колла, высокого открытого интереса и легкой защиты от падений может привести к выраженным движениям рынка. Если цены восстановятся до максимального болезненного уровня, покупатели краткосрочных опционов «колл» смогут обрести облегчение.
Если рынки упадут дальше, может возникнуть дополнительное давление со стороны продавцов, поскольку бычьи ставки несут более высокие потери. Предстоящие заседания покажут, является ли этот осторожный оптимизм устойчивым.
Об авторе
