Ключевые выводы
- Новости о биткойнах: цена восстановилась до $92 246 после того, как нашла поддержку на уровне истинного рыночного среднего значения около $96 100, хотя более 25% предложения осталось под водой.
- Потоки биткойн-ETF в США в ноябре стали решительно отрицательными, несмотря на положительную ежемесячную динамику капитала в размере 8,69 миллиарда долларов.
- Криптовалюта стабилизировалась выше критического порога, отделяющего легкие коррекции от более глубоких медвежьих рынков.
Биткойн (BTC) подскочил выше 92 000 долларов после тестирования критического уровня поддержки на фоне неоднозначных новостей о биткойнах, хотя динамика рынка все больше напоминала спад начала 2022 года.
Цена Биткойна восстановилась с минимума около 84 500 долларов США, но она должна найти поддержку на уровне истинного рыночного среднего значения около 96 100 долларов США, что представляет собой основу стоимости всех активных монет, за исключением майнеров.
Биткойн-новости: давление со стороны предложения сохраняется, несмотря на восстановление
Как сообщает Glassnode, на прошлой неделе более 7,1 миллиона BTC остались на территории нереализованных убытков, что стало самым высоким уровнем с сентября 2023 года.
Это представляло собой самую большую концентрацию подводных поставок за более чем два года роста цен.
Базовая модель стоимости квантилей предложения показала, что цена Биткойна в размере 92 246,28 долларов США на момент публикации все еще торговалась ниже квантиля 0,75 на уровне 96 100 долларов США, оставляя более четверти общего предложения в минусе.
Структурная слабость создала хрупкие условия между потенциальной капитуляцией недавних покупателей и истощением продавцов.
Цикл новостей о Биткойне был сосредоточен на том, сможет ли криптовалюта вернуть квантиль 0,85 около 106 200 долларов в качестве поддержки.
Восстановление экономики выше этого порога по-прежнему имеет важное значение для стабилизации более широкой структуры рынка и снижения уязвимости к макрошокам.
Притоки капитала расходятся с институциональными потоками
Несмотря на растущие убытки, чистый реализованный рост капитализации оставался положительным на уровне $8,69 млрд в месяц.
Это ознаменовало резкое снижение по сравнению с июльским месячным пиком в 64,3 миллиарда долларов, но осталось решительно выше нуля.
Положительный импульс капитала позволил истинному рыночному среднему служить зоной консолидации и потенциальной областью формирования дна, а не сигнализировать о более глубоком прорыве.
Спрос на биткойн-ETF говорил о другом. В течение ноября средние трехдневные чистые потоки резко упали на отрицательную территорию.
Отток капитала распространяется по эмитентам, что отражает более осторожную позицию институциональных участников. Разворот положил конец постоянному режиму притока, который поддерживал цену Биткойна в начале года.
Новости биткойнов: долгосрочные держатели снижают размер прибыли
Долгосрочные инвесторы продолжали тратить монеты со снижающейся прибылью. SOPR долгосрочного держателя упал до 1,43 на основе 30-дневной скользящей средней.
Это отразило динамику первого квартала 2022 года, когда держатели получили прибыль на фоне снижения рентабельности.
Хотя динамика спроса превысила уровни начала 2022 года, снижение ликвидности потребовало, чтобы быки держались выше истинного рыночного среднего значения до появления нового спроса.
Совокупная дельта объема стала отрицательной на основных биржах. Как Binance, так и совокупные биржевые когорты демонстрировали устойчивое давление продаж со стороны покупателей.
Трейдеры пересекали спреды, чтобы уменьшить риски, а не накапливать позиции.
Даже Coinbase упала, что сигнализирует об уменьшении силы спроса в США и делает новости о биткойнах все более уязвимыми к внешней волатильности.
Деривативы и опционы демонстрируют защитную позицию и осторожность
Открытый интерес к фьючерсам стабильно снижался до конца ноября. Упорядоченное ослабление ликвидировало спекулятивное накопление после предыдущего восходящего тренда.
Трейдеры избегали выражать направленную уверенность, отдавая предпочтение консервативной позиции, поскольку Биткойн столкнулся с сопротивлением.
Более легкое кредитное плечо снизило вероятность резких движений, вызванных ликвидацией. Ставки бессрочного финансирования опустились до нейтральной территории, колеблясь около нуля.
Этот сдвиг от повышенного положительного финансирования предполагает сворачивание избыточных длинных позиций.
Периоды умеренно отрицательного финансирования оставались поверхностными и короткими, что указывает на то, что трейдеры воздерживались от агрессивных коротких позиций, несмотря на недавние просадки.
Подразумеваемая волатильность сбрасывается ниже по срокам погашения после повышенных показателей. Доля краткосрочных контрактов упала с 57% до 48%. Среднесрочные сроки погашения снизились с 52% до 45%.
Доля более длительных сроков годности снизилась с 49% до 47%. Сжатие предполагает, что трейдеры ожидают более спокойных краткосрочных условий с меньшей вероятностью резких движений.
Медвежий перекос снизился с 18,6% до 8,4%, поскольку настроения в биткойн-ETF улучшились после восстановления с $84 500. Корректировка показала, что первоначальные реакции были преувеличенными.
Премия колл при страйке в $100 000 показала ограниченную уверенность в восстановлении этого психологического уровня с текущих цен около $92 000.
Трейдеры продавали вверх, а не гонялись за ним в преддверии предстоящих решений Федеральной резервной системы.
Биткойн-новости: критический диапазон определяет прогноз на конец года
Рынку требовалось, чтобы цена Биткойна превысила 96 100 долларов и удерживалась в диапазоне от 96 100 до 106 200 долларов, чтобы установить стабилизирующую структуру.
Этот диапазон между квантилями 0,75 и 0,85 снизит уязвимость к снижению в конце года.
Истинное рыночное среднее значение около $96 100 послужило следующим уровнем сопротивления, в то время как поддержание поддержки выше $90 000 предотвратило более глубокую коррекцию в отсутствие негативных макрокатализаторов.
Участники биткойн-ETF заняли выжидательную позицию, поскольку потоки поменялись местами.
Сочетание дефицита предложения, снижения спотового спроса и сокращения деривативов поставило криптовалюту на структурно хрупкую территорию.
Сможет ли положительная динамика капитала компенсировать институциональную осторожность, будет зависеть, будут ли текущие уровни около $92 000 означать накопление или потребуется дальнейшая консолидация, прежде чем бросить вызов сопротивлению на уровне $96 100 и выше.
Об авторе
