Хедж-фонды делают одну из крупнейших за последние годы антидолларовых ставок, в то время как макроэкономические сигналы намекают на то, что доллар США, возможно, близок к восстановлению.
Если насыщенная торговля прервется, волновые эффекты могут поразить рынки криптовалют быстрее, чем ожидают инвесторы.
Спонсор
Хедж-фонды создают экстремальные короткие позиции по доллару США — повторяющаяся закономерность?
Хедж-фонды агрессивно продают доллар США, достигнув одного из самых однобоких уровней позиционирования за последние два десятилетия.
Индекс позиционирования указывает на то, что фонды глубоко укоренились на «крайне короткой» территории, зоне, которая исторически предшествовала восстановлению доллара, а не продолжительному падению.
Аналитик Гильерме Таварес подчеркнул эту ситуацию, отметив, что торговля стала опасной.
«Хедж-фонды держат значительные короткие позиции по DXY, и исторически подобные уровни часто предшествовали хорошим возможностям для покупки — по крайней мере, для краткосрочного отскока. Когда сделка становится слишком насыщенной, обычно стоит рассмотреть противоположную сторону», — написал он.
За последние 20 лет каждый крупный эпизод крупных коротких продаж доллара заканчивался одним и тем же: отскоком доллара, который вынуждал трейдеров, занимающихся быстрыми деньгами, сворачивать позиции.
Спонсор
Макротонус не поддерживает антидолларовую шумиху
Аналогичное предупреждение поступило от EndGame Macro, который отметил, что экстремальная короткая позиция редко появляется на спокойных рынках.
Они объяснили, что хедж-фонды «продают слабый доллар», что исторически делает рынок более уязвимым даже к небольшому изменению настроений или ликвидности.
По мнению аналитиков, более широкая среда не так благоприятствует продолжающейся слабости доллара США, как предполагают трейдеры. Рынки казначейских облигаций оценивают будущие сокращения ставок ФРС, экономический рост замедляется, а рынки долларового финансирования ужесточаются – все эти условия делают внезапные развороты более вероятными.
«Эта схема не гарантирует крупного бычьего роста доллара, но она говорит о том, что потенциал снижения, вероятно, ограничен», — сказал аналитик EndGame Macro.
Спонсор
Почему криптовалюту следует волновать: растущий доллар — это угроза
Аналитики крипторынка продолжают подчеркивать прямую обратную зависимость между DXY и цифровыми активами.
«Рост доллара = плохо для криптовалют. Падение доллара = хорошо для криптовалют. Если доллар продолжит расти до 2026 года… возможно, вам придется попрощаться с любимым бычьим рынком», — предупредил аналитик Ас Милк Роуд.
Риск заключается в том, что если доллар США сильно отскочит от этих переполненных шортов, как показывает история, криптовалюта может столкнуться с устойчивым давлением в период, когда инвесторы ожидали многолетнего бычьего цикла.
Спонсор
Технические сигналы теперь поддерживают разворот доллара США
Технические специалисты рынка отслеживают новые сигналы прорыва индекса доллара США. По данным Daan Crypto, DXY закрылся выше своей 200-дневной скользящей средней впервые почти за девять месяцев, что позволило индексу сломать 7–8-месячный нисходящий тренд.
«Это не идеально для рисковых активов и также оказывает давление на них… Приятно следить», — сказал он.
В сочетании со слабостью иены и общим поведением по снижению рисков после недавней волатильности рынка, технический импульс теперь может совпадать с данными о позиционировании, что будет способствовать потенциальному возрождению доллара США.
Если хедж-фонды будут вынуждены закрыть свои короткие позиции, доллар США может резко восстановиться. Это может оказать давление на Биткойн, Эфириум и рисковые активы в целом.
Следующие несколько недель ценового движения DXY, условий финансирования и сообщений ФРС определят, выживет ли бычий нарратив криптовалюты или вступит в более защитную фазу.
Об авторе
