ETH ненадолго коснулся 3 тысяч долларов, но трейдеры по-прежнему настроены скептически: вот почему

Ключевые выводы:

• Премия за фьючерс на ETH и перекос в опционах на продажу указывают на то, что трейдеры агрессивно хеджируют, несмотря на восстановление цен на 8%.

• Еженедельные комиссии Ethereum упали на 49% на фоне ослабления активности DEX, а комиссии Tron и Solana выросли на 9%.

Во вторник цена эфира (ETH) выросла на 8%, но остановилась около $3000, поскольку рынки деривативов сигнализировали о сомнениях в возможности дальнейшего роста. Этот шаг последовал за более широким ралли криптовалют, поскольку трейдеры оценили лучшие шансы на новые экономические стимулы, особенно после стресса на рынке государственных облигаций Японии в понедельник.

Настроения улучшились, поскольку инвесторы стали более уверены в том, что денежно-кредитная политика США станет менее ограничительной. Федеральная резервная система (ФРС) завершила свою программу сокращения баланса 1 декабря, а трейдеры ожидают снижения процентных ставок 10 декабря. Что еще более важно, крупные финансовые учреждения в США резко увеличили использование соглашений об обратном выкупе, увеличивая ликвидность на рынках краткосрочного финансирования.

Технологичный индекс Nasdaq отыграл большую часть потерь, понесенных в ноябре, и сейчас торгуется лишь примерно на 3% ниже своего исторического максимума. Тем не менее, позиции деривативов ETH остаются напряженными, что предполагает ограниченную уверенность среди бычьих трейдеров.

Во вторник годовая премия по ежемесячным фьючерсам ETH по сравнению с спотовыми рынками осталась на уровне 3%, не изменившись по сравнению с предыдущей неделей. Показания ниже 5% указывают на очень слабый спрос на длинные позиции с использованием заемных средств, что вполне объяснимо, учитывая падение эфира на 22% за последние 30 дней.

Эфир отстает от акций, поскольку глобальная политика становится экспансионистской

Слабая динамика эфира по сравнению с фондовым рынком США вызывает обеспокоенность, особенно когда центральные банки сигнализируют о более экспансионистских экономических мерах.

1 декабря ФРС вложила 13,5 миллиардов долларов в виде однодневного финансирования, что является вторым по величине уровнем за более чем пять лет. Созданный в качестве средства поддержки ликвидности, этот механизм когда-то в 2022 году содержал более $2,5 трлн свободных денежных средств благодаря усилиям по стимулированию экономики и чрезвычайно низким процентным ставкам. Однако позже эти остатки были отозваны, поскольку участники искали более высокую прибыль в других местах.

Дополнительные факторы могут оказывать давление на спрос на криптовалюту, в том числе опасения чрезмерных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта и возобновление нормативного давления на стейблкоины. Центральный банк Китая также пообещал усилить меры по борьбе с отмыванием денег и несанкционированными трансграничными переводами с использованием цифровых активов.

Профессиональные трейдеры эфира по-прежнему обеспокоены рисками снижения, и эта точка зрения отражается в постоянном стрессе на рынках опционов.

Опционы «пут» (продажа) ETH торгуются с премией в 6% к сопоставимым контрактам «колл» (покупка), что обычно связано с медвежьими условиями. Для справки: в пятницу показатель перекоса составил нейтральные 4%. Этот сдвиг предполагает, что что-то все еще сдерживает оптимизм трейдеров, даже несмотря на то, что ралли на фондовых рынках США сигнализирует об улучшении склонности к риску на традиционных рынках.

Комиссии сети Ethereum упали до самого низкого уровня за более чем три года, упав до $2,6 млн за семидневный период по сравнению с $5,1 млн четырьмя неделями ранее. Частично это снижение отражает снижение активности на децентрализованных биржах, где объемы упали до $13,4 млрд за тот же период после достижения пика в $36,2 млрд в августе.

Связанный: Анализ цен на эфир – продолжит ли ETH снижаться в декабре?

Что еще более тревожно, по данным Нансена, конкурирующие сети Tron и Solana сообщили об увеличении семидневных комиссий на 9%. Бездействующее движение эфирных китов в воскресенье усилило беспокойство инвесторов. Организация, действующая с момента создания блока Ethereum в 2015 году, перевела 40 000 ETH на новый адрес, что вызвало спекуляции о потенциальной продаже.

Обновление Ethereum Fusaka, запланированное на среду, является важным шагом на пути к лучшей масштабируемости и улучшению управления кошельком. Тем не менее, спрос на децентрализованные приложения ослаб, что привело к снижению комиссий. В настоящее время существует ограниченное количество доказательств того, что ETH может превзойти более широкий рынок криптовалют.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.