Биткойн продолжает торговаться около $92 000 после восстановления на этой неделе, однако растущая группа сетевых индикаторов теперь предполагает, что рынок уже скатился в медвежий цикл.
Это резко контрастирует с недавними прогнозами лидеров рынка, таких как Том Ли и Артур Хейс, которые утверждают, что Биткойн все еще может завершить год значительно выше.
Спонсор
Спонсор
Бычьи прогнозы противоречат данным
Ли недавно смягчил свою прежнюю цель в 250 000 долларов и теперь ожидает, что биткойн останется выше 100 000 долларов до конца года.
Между тем, Артур Хейс придерживается гораздо более агрессивной точки зрения, называя недавнее падение до минимума цикла в 80 000 долларов в год и прогнозируя потенциальное движение к 200 000–250 000 долларов.
Однако текущая структура рынка не соответствует ни одному из сценариев.
КриптоКвант Составные сигналы Bull Score показывает, почему. На предыдущих бычьих этапах, в том числе в конце 2023 и начале 2025 года, модель демонстрировала широкие зеленые условия в отношении оценки, роста спроса, сетевой активности и ликвидности стейблкоинов.
С середины 2025 года эти компоненты постоянно становятся красными. Z-показатель MVRV оказался на перегретой территории, активность сети ослабла, а покупательная способность стейблкоинов снизилась.
Эта модель напоминает ранние этапы спада 2022 года, а не продолжение ралли 2025 года.
Спонсор
Спонсор
Кроме того, Индекс бычьего рейтингапредлагает более детальное представление. Первую половину 2025 года Биткойн провел на бычьей территории с показателями выше 60.
К концу августа показатель начал резко падать, опустившись ниже 40 в октябре и оставаясь неизменным до ноября, несмотря на краткосрочную волатильность цен.
Последнее значение находится в диапазоне 20–30, что находится глубоко в медвежьих условиях. Отскок от минимумов прошлой недели мало что сделал для изменения основных сигналов цикла.
Другой, бычий рейтинг, сопоставленный с ценойподтверждает эту точку зрения. В начале этого года модель перешла от зеленых «очень бычьих» сигналов к постоянным красным «медвежьим» и «очень медвежьим» сигналам в сентябре, октябре и ноябре.
Даже недавнее восстановление до $92 000 классифицируется как ралли в медвежьей зоне, отражающее фазы распределения, наблюдавшиеся на вершинах предыдущего цикла.
Спонсор
Спонсор
Показатели импульса усиливают медвежью позицию Биткойна
Индикаторы импульса рынка теперь отражают тот же сдвиг цикла. RSI остается нейтральным в районе 50, сигнализируя об отсутствии уверенности в росте на этой неделе.
Денежный поток Чайкина оставался отрицательным на протяжении большей части месяца, отражая продолжающийся отток капитала, даже несмотря на восстановление цен.
Хотя MACD недавно стал положительным, гистограмма уже показывает ослабление амплитуды. Это указывает на то, что этому движению не хватает устойчивого импульса.
Спонсор
Спонсор
Дополнительные сигналы усиливают осторожность. Краткосрочные скачки RSI выше 70 в последние дни не смогли удержаться, показывая, что продавцы остаются активными при каждой попытке прорыва. Неспособность CMF вернуться на положительную территорию свидетельствует о продолжающемся распределении, а не накоплении.
Между тем, хрупкое пересечение MACD отражает условия, наблюдавшиеся во время прошлых ралли медвежьего рынка, когда импульс ненадолго улучшается, прежде чем развернуться.
В совокупности индикаторы ончейна, ликвидности и импульса указывают на структурный сдвиг в сторону медвежьего цикла.
Хотя Том Ли и Артур Хейс утверждают, что Биткойн может восстановить свою прежнюю силу, текущие рыночные данные говорят об обратном.
Если ликвидность стейблкоинов, сетевая активность и рост спроса не восстановятся решительно, недавнее восстановление Биткойна будет скорее временным отскоком, чем началом новой фазы роста.
Об авторе
