Монеты конфиденциальности заняли центральное место в криптосекторе в конце 2025 года. Ведущим активам, таким как Zcash (ZEC), удалось превзойти рынок, выдержав серьезные просадки, даже несмотря на то, что большинство криптовалют продолжают терять свои позиции.
BeInCrypto поговорил с несколькими экспертами, чтобы понять, почему конфиденциальные монеты сейчас растут и можно ли определить следующую крупную криптовалютную возможность до того, как она станет мейнстримом.
Монеты конфиденциальности сохраняют лидерство в качестве наиболее эффективного сектора рынка
Месяц назад BeInCrypto сообщил, что криптовалюты, ориентированные на конфиденциальность, стали наиболее эффективным сектором на рынке. Примечательно, что это справедливо и сегодня, даже несмотря на то, что более широкий рынок продолжает свой двухмесячный спад.
Монеты конфиденциальности выросли на 276,4% с начала года, что сделало их самым сильным и одним из двух секторов, показавших положительную доходность в этом году.
Спонсор
Напротив, Биткойн (BTC) и Эфириум (ETH) оба стали отрицательными из-за недавних просадок. Примечательно, что с начала октября стоимость ZEC выросла более чем на 700%. DASH (DASH) также продемонстрировал рост почти на 200%, что указывает на сильный импульс.
Что движет ралли монет конфиденциальности в 2025 году?
По словам Ника Пукрина, криптоаналитика и соучредителя The Coin Bureau, ралли тесно связано с резким усилением глобального наблюдения и контроля за капиталом.
Он указал на такие примеры, как Турция предоставила своему финансовому надзорному органу более широкие полномочия по замораживанию криптовалютных счетов. Кроме того, регуляторы во всем мире ужесточают надзор за цифровыми активами.
Пукрин объясняет, что Биткойн и Эфириум больше не воплощают изначальные идеалы «шифропанка» конфиденциальности и сопротивления цензуре. Вместо этого они стали легко отслеживаемыми.
Их даже легче отслеживать, чем наличные, что стимулирует возобновление интереса к криптовалютам, которые обеспечивают более надежную защиту конфиденциальности.
«Есть идеологический элемент, исходящий от первых последователей, которые теряют веру в повествование о Биткойне из-за подавляющего участия институтов. Защитники конфиденциальности, которые больше не видят в Биткойне решение. А еще есть инвесторы, стремящиеся покорить волну импульса — например, Zcash вырос более чем на 1500% за последний год. Вполне естественно, что люди хотят получить от этого часть», — сказал он.
Джейми Элкале, директор по маркетингу Bitget Wallet, разделяет аналогичную точку зрения. Он предположил, что по мере того, как ясность регулирования улучшается, а институциональное внедрение ускоряется, пользователи становятся все более обеспокоены надзором, основанным на искусственном интеллекте, и повсеместной прозрачностью деятельности в сети.
Элькале подчеркнул, что эта напряженность меняет ожидания всей отрасли. Более четкие правила привлекают на рынок больше основных участников, но эти пользователи приходят с другим набором требований.
«То, что мы наблюдаем, — это взросление отрасли: более четкие правила привлекают больше обычных пользователей, и эти пользователи все чаще ожидают финансовой конфиденциальности, суверенитета и безопасных инструментов в качестве базовых функций, а не второстепенных опций», — передал он.
Между тем, Рэй Юсеф, основатель и генеральный директор NoOnes, объясняет прорыв в сфере конфиденциальных монет комбинацией повествовательной ротации и макроэкономических попутных ветров.
Спонсор
Он заметил, что после многих лет, отмеченных институционализацией Биткойна и Эфириума, а также циклов альткоинов, управляемых мемами, капитал теперь перетекает в активы, воспринимаемые как «крипто по замыслу», в основе которых лежит децентрализация и конфиденциальность, контролируемая пользователями.
Юсеф добавил, что институциональное участие в криптовалюте продолжает расти. Таким образом, многие розничные трейдеры и пользователи криптовалют ищут проекты, которые восстанавливают чувство автономии и конфиденциальности.
Тем не менее, он подчеркнул, что этот сдвиг не является прямым отказом от институционального капитала. Скорее, обе силы могут сосуществовать и усиливать друг друга, когда убедительное повествование набирает обороты.
«Идеологическая нить конфиденциальности и суверенитета обеспечивает сильный нарратив и помогает преданным пользователям. Экономическая нить краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных доходов привлекает как трейдеров, так и распределителей. Чтобы цикл поддерживался, рынок должен перекрываться, обеспечивая нарратив, который привлекает верующих, а показатели/потоки привлекают капитал. То, что происходит сейчас, — это идеология, разжигающая пламя, и экономика, разжигающая огонь», — прокомментировал руководитель.
Роб Вильоне, основатель zkVerify и генеральный директор Horizen Labs, подчеркнул, что возобновление интереса отражает более широкий сдвиг на рынке. Он отметил, что пользователи все чаще признают конфиденциальность основным требованием для реального использования, а не нишевой функцией.
Он объяснил, что нынешний импульс выходит за рамки отдельных ралли токенов. Это сигнализирует о более глубокой переоценке того, как должна функционировать конфиденциальность во всем криптостеке.
«Ранние монеты конфиденциальности были новаторскими, но они также были изолированными. Они доказали, что мощная криптография возможна, но они существовали за пределами среды, где на самом деле происходит большая часть экономической деятельности», — сказал Вильоне.
Что отличает сегодняшнюю настройку, так это то, что конфиденциальность теперь интегрирована непосредственно в среды на базе Ethereum. Разработчики больше не используют автономные цепочки конфиденциальности.
Вместо этого они ищут решения по обеспечению конфиденциальности, которые подключаются к существующим экосистемам, в которых уже работают ликвидность, пользователи и приложения.
Спонсор
«Вот почему этот момент имеет значение. Движение цены — это лишь поверхностный сигнал о гораздо более глубоком сдвиге: конфиденциальность становится ожиданием, а не исключением», — заметил генеральный директор.
Станет ли полезность следующим трендом криптографического уровня?
Всплеск активов, ориентированных на конфиденциальность, также возродил еще один вопрос: является ли это просто еще одним краткосрочным циклом накачки, похожим на прошлые ралли монет-мемов, или он отражает подлинный сдвиг в сторону повествований, ориентированных на полезность? Аналитики предполагают, что ответ может лежать где-то посередине.
Юсеф заявил, что ралли монет-мемов обычно бывают быстрыми, весьма спекулятивными и недолговечными, часто быстро сгорающими. Как только этот импульс ослабевает, рынок обычно поворачивается в сторону повествований с более долгосрочной ценностью.
Сюда входят такие области, как платежи, конфиденциальность, уровни реальных транзакций, инфраструктура DeFi и многое другое. В этом контексте токены конфиденциальности привлекают новый интерес, поскольку они предлагают явную автономию, защиту от цензуры и возможность совершать транзакции без разоблачения или риска одностороннего замораживания. Он поделился этим,
«Если пользователи и распределители придут к выводу, что эти характеристики представляют собой длительную полезность, а не краткосрочную шумиху, приток капитала в сектор может продолжаться далеко за пределами временной ротации повествования»,
Пукрин подробно рассказал, что мем-монеты обычно процветают в периоды рыночной эйфории. Между тем, токены, ориентированные на полезность, имеют тенденцию работать лучше, когда инвесторы более осторожны или стремятся перераспределить прибыль.
«Но предостережение здесь заключается в том, что мы не наблюдаем широкого перехода к служебным токенам. Есть участки с опережением, но большинство альткойнов по-прежнему отстают от Биткойна. Мы до сих пор не видели ничего похожего на традиционный альтернативный сезон, и пока мы этого не увидели, ралли служебных токенов является скорее исключением, чем правилом», — рассказал он BeInCrypto.
Как распознать следующую большую историю криптовалют
Поскольку новые истории появляются быстрее, чем когда-либо, выявление ранней тенденции прорыва стало одной из самых больших проблем и возможностей для криптоинвесторов. Пукрин пояснил, что
Спонсор
Спонсор
«Все зависит не только от удачи, но и от усердия. Вы можете посмотреть на неэффективность рынка или миграцию разработчиков в новые сети или проекты. Вы можете посмотреть, где есть спрос. Но в конечном итоге рассказы о криптовалютах часто связаны не только с спекуляциями, но и с фундаментальными принципами, и это может быть трудно назвать. Часто речь идет просто о том, чтобы оказаться в нужном месте в нужное время».
Тем не менее, аналитик обозначил тенденции институциональных инвестиций как хорошую отправную точку для оценки любого сектора.
«Если бы мне пришлось выбрать одну версию для этого цикла, это были бы RWA. Институциональный капитал течет в токенизацию RWA — не забывайте, что этот сектор также включает в себя стейблкоины — и мы видим сотрудничество между проектами RWA и учреждениями. Потоки институционального капитала являются ключевым индикатором для наблюдения за этим циклом, потому что он основан на долгосрочной потребности, а не на ажиотаже», — предположил Пукрин.
Юсеф придерживался более структурированной точки зрения, описывая этот процесс как «распознавание образов с триангуляцией сигналов». Он изложил ключевые сигналы, включая реальный спрос пользователей, активность в сети, использование функций протокола и расширение доступа к рынку.
«Что касается конфиденциальности, ищите внедрение защищенной передачи, доступность обмена, интеграцию кошельков и заголовки нормативных документов. Для DePIN следите за темпами развертывания устройств, партнерскими отношениями с инфраструктурными игроками, реальными потоками данных и доходом на устройство. Что касается моделей искусственного интеллекта и цепочки, интеграция разработчиков, спрос на API и сбор стоимости токенов играют значительную роль. Для DeFi / RWA его TVL, устойчивость доходности, качество контрагентов и структуры хранения могут потенциально стимулировать следующий цикл. Суть в том, что во всех секторах инвесторы должны следить за надежностью токеномики, историей безопасности и проверять ее реальное использование», — уточнил он.
Исполнительный директор также сообщил, что решающую роль играют настроения регулирующих органов. Новые идеи набирают обороты гораздо легче, когда окружающая среда благоприятна. Наконец, сигналом могут быть потоки капитала, будь то от розничных торговцев, китов или институциональных распределителей.
«Если эти черты движутся вместе, мы, вероятно, наблюдаем зарождающуюся мета», — подчеркнул он.
Наконец, Элькале считает, что выявление новых мета начинается с отслеживания ранних индикаторов, таких как активность разработчиков, новые листинги на биржах и социальный импульс на таких платформах, как X. Токены с низкой капитализацией и прочными фундаментальными показателями часто обеспечивают самые ранние признаки формирования повествования.
Он утверждал, что инвесторы, которые сочетают поведенческие сигналы с фундаментальным анализом, получают наиболее четкое представление о том, где набирает обороты, прежде чем это станет видно более широкому рынку. Элькале уточнил, что
«Самыми сильными сигналами сегодня являются институциональные притоки, расширение рыночной капитализации на отраслевом уровне и раннее сближение таких категорий, как RWA, DePIN, AI и DeFi. Эти вертикали приносят ощутимую пользу — от реальной инфраструктуры до финансовой автоматизации с использованием искусственного интеллекта — что делает их надежными кандидатами на лидерство в следующем цикле. В частности, для конфиденциальных монет прорыв произойдет за счет интеграции инструментов с нулевым разглашением и конфиденциальностью непосредственно в повседневные кошельки и продукты DeFi, что сделает конфиденциальность легкой, а не простой. необязательно».
Хотя эти индикаторы не гарантируют успеха, они предлагают полезную основу для определения раннего импульса. Когда спрос пользователей, активность разработчиков, регулирование и потоки капитала начнут выравниваться, может сформироваться новое повествование, задолго до того, как оно станет мейнстримом.
Об авторе
