Ключевые выводы:

  • Ripple тратит около 4 миллиардов долларов на объединение первоклассных торговых инструментов, казначейских инструментов, платежей и депозитарного хранения в единую интегрированную систему.

  • Пробные версии RLUSD направлены на расчет реальных карточных платежей и корпоративных выплат в цепочке, а затем синхронизацию результатов обратно в системы ERP и TMS.

  • Для масштабирования Ripple необходим строгий контроль с четкими резервами, строгие проверки соответствия и прозрачные правила бухгалтерского учета.

  • Успех будет отражен в данных благодаря более быстрым расчетам, снижению затрат и стабильному реальному объему каждый день.

Ripple позиционирует себя как более активную роль в сфере традиционных финансов. В интервью Swell 2025 компания описала свою покупку на сумму 4 миллиарда долларов как основу для перемещения институциональных денег в XRP Ledger наряду с существующими банковскими рабочими процессами.

Толчок происходит после:

  • Новое привлечение $500 млн при заявленной оценке в $40 млрд.

  • Сделка по приобретению мультиактивного прайм-брокера Hidden Road примерно за 1,25 миллиарда долларов.

  • Пилотный проект Ripple USD (RLUSD) с Mastercard, WebBank и Gemini, направленный на расчет карточных платежей в сети.

В совокупности план охватывает хранение через Metaco, доступ к первичному брокерскому обслуживанию и расчеты на основе стейблкоинов, которые интегрируются с системами казначейства и планирования ресурсов предприятия (ERP), уже используемыми банками и корпорациями.

Что на самом деле можно купить за 4 миллиарда долларов

Прайм-брокерство и кредит: Ripple согласилась приобрести небанковского прайм-брокера Hidden Road примерно за 1,25 миллиарда долларов, предоставив учреждениям единый доступ к рынку, клиринг, финансирование и, при наличии поддержки, возможность использовать RLUSD в качестве подходящего залога.

Интеграция казначейского программного обеспечения: Сделка на сумму примерно в 1 миллиард долларов для GTreasury соединяет Ripple с корпоративной системой управления казначейством (TMS) и рабочими процессами ERP, включая позиционирование денежных средств, обмен валюты, управление рисками и сверку. Это позволяет ончейн-расчетам отражаться в существующих финансовых системах.

Стек платежей в стейблкоинах: Покупка Rail стоимостью около 200 миллионов долларов добавляет виртуальные счета, автоматизированные инструменты бэк-офиса и возможности трансграничных выплат стейблкоинов. Он служит операционным уровнем для маршрутизации RLUSD через реальные потоки платежей между предприятиями (B2B).

Депозитарий и контроль банковского уровня: Metaco, приобретенная в 2023 году, обеспечивает разделение обязанностей, механизмы политики и институциональное управление ключами для токенов, резервов стейблкоинов и корпоративных кошельков.

Пилотный проект по картам и торговым расчетам: В партнерстве с Mastercard, WebBank (эмитентом карты Gemini) и Gemini Ripple тестирует расчет RLUSD на XRP Ledger. Эта инициатива знаменует собой ранний шаг к переводу традиционных пакетов фиатных карт на расчеты на основе стейблкоинов.

Капитал и распределение: Новый раунд финансирования на сумму 500 миллионов долларов дает Ripple возможность интегрировать свои приобретения и расширить продажи банкам, брокерам и крупным корпорациям.

Каждая позиция предназначена для отдельной функции, включая основной доступ, связь с казначейством, платежные операции, хранение и капитал, который связывает их вместе. Структура спроектирована таким образом, чтобы уменьшить перекрытие и продемонстрировать, как все части подходят друг к другу.

Вы знали? В сфере корпоративных финансов большинство казначеев по-прежнему сверяют платежи, импортируя пакетные файлы в платформы ERP и TMS. Любой расчет в сети, который может автоматически генерировать эти файлы, помогает сократить ручную работу в конце месяца.

Как предприятие будет использовать Ripple

А) Трансграничные выплаты корпоративному казначею

Во-первых, команда казначейства устанавливает основные правила в TMS компании, определяя пределы одобрения, валютные ограничения и правомочных бенефициаров.

Дальше идет финансирование. Финансовая команда переводит наличные с операционного счета и конвертирует часть в RLUSD или XRP (XRP) через подключенные банковские каналы или доступ к первичному брокеру, назначая кошельки каждой дочерней компании или бизнес-подразделению.

Когда создается выплата, казначей решает, как обращаться с иностранной валютой, выбирая, следует ли конвертировать ее перед отправкой или после получения, и направляет транзакцию через стек платежей Ripple с дополнительной конвертацией на периферии для доставки фиатных денег на последней миле.

Расчет практически мгновенный. Событие книги, ссылка на счет-фактуру и сведения о платеже возвращаются на платформы ERP и TMS, поэтому сверка происходит автоматически.

Хранение осуществляется либо собственными силами с использованием ролевых политик и аппаратного модуля безопасности (HSM) и многосторонних вычислений (MPC), либо через квалифицированного хранителя. Обязанности разделены в соответствии с политикой управления предприятием.

В течение месяца лимиты транзакций в режиме реального времени, проверки Правил путешествий и «Знай своего клиента» (KYC), а также тщательный аудит помогают поддерживать контроль и поддерживать закрытие в конце месяца.

Б) Брокерско-дилерская ликвидность и финансирование

Финансирование активируется по мере необходимости, будь то срочное или внутридневное, под утвержденное обеспечение с возможностью просмотра в режиме реального времени использования лимита. Позиции переводятся на хранение в конце дня, а любые избыточные средства переводятся в казначейство для оборотного капитала или краткосрочной прибыли. Данные о торговле и позициях поступают в информационные панели рисков, прибылей и убытков (PnL) и соответствия требованиям, а записи архивируются для аудита и проверок со стороны регулирующих органов.

В) Карточные и торговые расчеты

В пилотной версии карты эквайер подсчитывает торговые транзакции за день и готовит одну партию. Чистая сумма рассчитывается в RLUSD в реестре XRP с возможностью немедленной конвертации в фиатные деньги в банке-спонсоре.

Команда казначейства импортирует пакетный файл, закрывает дебиторскую задолженность и обновляет позиции по денежным средствам на платформах ERP и TMS, как обычно.

Споры и возвратные платежи продолжаются в соответствии с существующими правилами карточной сети, и любые корректировки бумажных денег напрямую связаны с бухгалтерскими проводками. Это означает, что финансовым командам не нужно изменять существующий процесс закрытия счетов в конце месяца.

Вы знали? Аудиторы все чаще запрашивают детерминированные связи между платежной инструкцией, ее ончейн-транзакцией и соответствующей бухгалтерской записью. Пакеты доказательств на основе API могут значительно сократить сроки аудита.

Что изменится, если все это произойдет?

Доступ к Хартии и ФРС

Если Ripple или один из ее филиалов получат банковский устав и основной счет Федеральной резервной системы США, условия для клиентов изменятся. Резервы стейблкоинов могут храниться непосредственно в ФРС, а не через коммерческого посредника, что снижает риск контрагента и расчетный риск. Платежные потоки также получат более четкие окна окончательности и меньшее количество посредников, что важно для казначеев, которые измеряют каждую часть затрат, задержек и сверок.

Обработка и контроль стейблкоинов

Масштаб зависит от поддержания банковской дисциплины. Ожидайте тщательного изучения сегрегации резервов, стресс-тестирования, управления внутридневной ликвидностью и того, может ли RLUSD квалифицироваться как денежный эквивалент в определенных контекстах. Независимые аттестации и прозрачные проверки резервных активов, вероятно, станут обязательным требованием для многих финансовых команд.

Карточные сети и банки-спонсоры

Для расчетов по картам и выплат продавцам крайне важно согласование споров, возвратных платежей, возмещений и защиты потребителей. Ончейн-компонент должен однозначно сопоставляться с существующими правилами, чтобы операционным группам не приходилось перепроектировать свои процессы обработки исключений.

Правила путешествий, санкции и данные

Трансграничные выплаты требуют процессов KYC и борьбы с отмыванием денег (AML), соответствующих стандартам корреспондентских банковских операций, а также надежного обмена информацией о поставщиках услуг виртуальных активов (VASP) и проверки санкций. Учреждения будут искать стандартизированные полезные данные, включая информацию о бенефициарах, коды целей и контрольные журналы, которые интегрируются непосредственно в системы обеспечения соответствия.

Бухгалтерский учет и отчетность

Финансовым командам потребуется четкая политика, определяющая случаи, когда RLUSD следует классифицировать как наличные, ограниченные денежные средства или цифровой актив, как признается иностранная валюта (FX) и как учитываются сетевые комиссии. Соединители ERP, подробные вспомогательные книги и пакеты сжатых отчетов на конец месяца будут определять, будут ли операции «второго дня» функционировать как рутинный процесс.

Вы знали? ТПравило о поездках Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) устанавливает порог обмена данными, обычно около 1000 долларов США или 1000 евро, для VASP. Вот почему в инфраструктуре выплат стейблкоинов особое внимание уделяется стандартизированным данным бенефициаров и кодам назначения.

Чем это отличается от конкурентов

Большинство фирм в этой сфере специализируются на одной специализации:

  • Эмитенты стейблкоинов концентрируются на токенах и фиатных валютах.

  • Хранители обеспечивают сохранность и контроль политики.

  • Платежные компании занимаются переводами средств.

  • Поставщики казначейских услуг подключаются к ERP-системам.

  • Прайм-брокеры предлагают доступ к рынку и кредит.

Ставка Ripple — упаковать эти компоненты для учреждений. Цель состоит в том, чтобы позволить финансовой команде плавно перейти от инструкций в казначействе к финансированию через RLUSD или XRP, а затем к исполнению платежей или первичному брокерскому обслуживанию. Наконец, хранение происходит под стражей без необходимости объединять нескольких поставщиков.

Преимуществом является сквозная обработка с единой настройкой клиента, унифицированными элементами управления, общей моделью данных и меньшим количеством перерывов в сверке.

Риск заключается в широте, а не в глубине, поскольку специалисты все равно могут превзойти комплексное решение в своих конкретных нишах. Для покупателей с Уолл-стрит ключевой вопрос заключается в том, сможет ли комплексный стек снизить общие затраты и задержки на протяжении всего рабочего процесса, сохраняя при этом контроль банковского уровня.

Как оценить презентацию на Уолл-стрит

Если этот мост реален, то сначала он появится в непривлекательных местах, таких как информационные панели казначейства, файлы карточных расчетов и заключения аудиторов.

Тезисы довольно просты:

  • RLUSD перемещается по торговым партиям и выплатам поставщикам

  • Прайм, казначейская и платежная составляющие, работающие по одному клиентскому договору

  • Конкретный устав и разработка основного счета, которые определяют, где находятся резервы и как достигается окончательность расчетов.

Если эти сигналы начнут появляться, и данные на уровне коридоров покажут более высокие показатели по стоимости и скорости, чем сети Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT) и Автоматизированной клиринговой палаты (ACH), это станет поворотным моментом. Тогда история выйдет за рамки слияний и поглощений. Оно начнет формироваться внутри повседневной финансовой инфраструктуры.