Основные криптовалютные ETF (Биткойн и Эфириум) в четверг, 30 октября, объявили о совокупном оттоке средств в размере 672 миллионов долларов. ETF IBIT компании BlackRock потерял 291 миллион долларов, а ETHA потеряла 118 миллионов долларов.
Тем временем мошенничество с финансированием телекоммуникаций на сумму 500 миллионов долларов, связанное с частным кредитным подразделением BlackRock, потрясло институциональные рынки, вызвав новые опасения по поводу управления рисками и комплексной проверки.
Погашение институциональных ETF демонстрирует неприятие риска
По данным Farside Investors, 30 октября институциональные клиенты крупных управляющих активами вывели 490 миллионов долларов из биткойн-ETF.
IBIT BlackRock возглавил исход с выплатами в размере 290,9 миллиона долларов. Крупные оттоки средств также зафиксированы Fidelity, Bitwise, ARK, Invesco, VanEck и Grayscale. Убытки ETF Ethereum составили 184 миллиона долларов, а ETHA компании BlackRock — 118 миллионов долларов.
Масштабы этих изъятий сигнализируют о более широком отступлении от рисков по мере роста макроэкономической неопределенности. Аналитики рассматривают отток средств как фиксацию прибыли и сокращение портфеля, а не как панические продажи.
Примечательно, что это совпадает с более тщательным изучением BlackRock после раскрытия крупномасштабного мошенничества в его частном кредитном подразделении. Это время усилило беспокойство среди инвесторов.
Спонсор
Скандал с мошенничеством в BlackRock выявил частные кредитные риски
Проблемы BlackRock выходят за рамки оттока средств из ETF. Bloomberg сообщает, что его частно-кредитное подразделение HPS Investment Partners потеряло более 500 миллионов долларов в схеме финансирования телекоммуникаций, связанной с фиктивной дебиторской задолженностью.
В материалах Верховного суда Нью-Йорка утверждается, что заемщики Broadband Telecom и Bridgevoice использовали поддельные контракты и счета от таких компаний, как T-Mobile и Telstra, в качестве залога для получения крупных кредитов. В судебных документах также отражены годы систематического подлога и искажения фактов.
Мошенничество было раскрыто в августе 2025 года, что привело к банкротствам и судебным искам. BNP Paribas, партнер BlackRock по предоставлению этих кредитов, также фигурирует в судебном процессе.
Скандал разразился всего через 90 дней после того, как BlackRock приобрела HPS за 12 миллиардов долларов. Покупка, завершенная 1 июля 2025 года, была направлена на расширение присутствия BlackRock в сфере частного кредитования. Вместо этого это открытие вызвало вопросы о должной осмотрительности компании и контроле за рисками в ходе этого процесса.
Несмотря на это, BlackRock остается явным лидером в пространстве ETF, несмотря на эту турбулентность. Согласно анализу US Crypto News, с начала 2025 года IBIT привлек $28,1 млрд чистого притока, опередив всех конкурентов вместе взятых.
Если исключить IBIT, в этом году чистый отток средств из сектора составит 1,2 миллиарда долларов. Такая концентрация вызывает опасения по поводу системных рисков, если BlackRock будет вынуждена сократить риски или столкнется с крупными погашениями, что потенциально приведет к истощению ликвидности на рынке крипто-ETF.
Спонсор
Короткие ликвидации и волатильность рынка на горизонте
Поскольку институциональные деньги покидают биткойн-ETF, трейдеры с кредитным плечом теперь сталкиваются с большим риском. Whale Insider отметил на X, что короткие позиции по биткойнам на сумму более 3 миллиардов долларов могут быть ликвидированы, если цена достигнет 112 600 долларов.
Поскольку на момент написания этой статьи биткойн торговался около 109 287 долларов, он находится всего на 2,48% от этого порога. Таким образом, даже скромное ралли может спровоцировать короткое сжатие и быстрый разворот рынка.
Этот потенциал резких ценовых движений усложняет медвежий прогноз, предполагаемый оттоком ETF. Данные о ликвидации Coinglass показывают множество коротких позиций, собранных чуть выше текущих уровней. Любое движение вверх может спровоцировать каскад покрытий.
Взаимодействие между институциональными погашениями и ставками с использованием заемных средств создает опасный сценарий, при котором настроения могут быстро измениться.
Об авторе
