Ключевая идея:
- Дэн Гамбарделло бросает вызов теории четырехлетнего цикла, вызывая дискуссии в криптовалютном новостном пространстве.
- Рынок работает по циклам ликвидности, а не по графикам сокращения биткойнов вдвое.
- Альткойны полностью отделены от времени халвинга Биткойна.
Новости криптовалют по-прежнему сосредоточены на рыночных циклах, поскольку аналитик Дэн Гамбарделло опубликовал подробный анализ, бросающий вызов традиционной системе четырехлетних циклов.
Эксперт рынка криптовалют утверждает, что следование этой временной модели может стать «колоссальной ошибкой» для инвесторов. Диссертация Гамбарделло сосредоточена на циклах ликвидности, а не на сокращении событий вдвое как на основной движущей силе движений на рынке криптовалют.
Анализ проводится на фоне того, что биткойн торгуется ниже ключевых скользящих средних, а цены на криптовалюту продолжают консолидироваться.
Крипто-новости: Теория четырехлетнего цикла подвергается тщательному анализу
Гамбарделло начал свой анализ с изучения технических индикаторов предыдущих медвежьих рынков. Пересечение 20-недельной скользящей средней ниже 50-недельной скользящей средней предшествовало крупным минимумам в 2014, 2018 и 2021 годах.
На медвежьих рынках в 2014 и 2018 годах прошел примерно 161 день от пересечения скользящей средней до дна. Крипто-новости медвежьего рынка в 2021 году продлили этот график до 238 дней.
Текущая структура рынка криптовалют показывает, что 20-недельная скользящая средняя еще не превысила 50-недельную скользящую среднюю.
Если это пересечение произойдет в течение одного-двух месяцев и будет следовать аналогичной схеме 150-дневного снижения, Биткойн столкнется с падением в общей сложности примерно на 200 дней. Гамбарделло утверждает, что этот сценарий маловероятен, учитывая макроэкономические условия.
Аналитик указывает на индекс менеджеров по закупкам (PMI) как на упущенный из виду фактор. На медвежьих рынках 2014, 2018 и 2021 годов PMI падал в каждом случае.
Индикатор делового цикла сокращается рекордный период. Текущие данные свидетельствуют о том, что это сокращение заканчивается по мере завершения количественного ужесточения.
Циклы ликвидности управляют ценами на криптовалюту, а не вдвое сокращают события
Основной аргумент в этом анализе криптовалютных новостей бросает вызов причинам бычьих рынков в прошлом.
Гамбарделло накладывает историческое ценовое движение на глобальное расширение ликвидности. Бычьи рынки 2013, 2017 и 2020-21 годов совпали с основными периодами расширения ликвидности. Каждое из этих расширений совпадало с событиями сокращения биткойнов вдвое.
Аналитик утверждает, что сокращение вдвое послужило наложением, в то время как ликвидность была решающим фактором, повлиявшим на рост цен на криптовалюту. Шок предложения от сокращения вдвое остается реальным и способствует долгосрочному повышению курса биткойнов.
Однако Гамбарделло отметил, что сокращение вдвое не является фактором, создающим бычьи и медвежьи криптовалютные рынки. Он функционирует как один из фундаментальных попутных ветров внутри гораздо более крупных циклов ликвидности.
Рекордное снижение PMI произошло, когда рынок криптовалют вступил в типичный бычий период после халвинга.
Институциональный контроль меняет динамику крипторынка
Гамбарделло цитирует комментарии аналитиков, отмечающих усиление институционального контроля. Рынок криптовалют теперь ведет себя как класс активов, а не как розничный эксперимент.
Что касается других новостей о криптовалюте, для Биткойна существуют биржевые фонды, и несколько заявок на ETF для альткойнов ожидают одобрения. Биткойн торгуется с четкой корреляцией с макроактивами.
Альткоины следуют циклам ликвидности и институциональным потокам, а не графикам сокращения вдвое.
Он также отметил, что потоки стали алгоритмическими, а не эмоциональными. Глобальная ликвидность определяет ценовое поведение на рынке криптовалют.
Аналитик Уилберфорс отметил в социальных сетях, что институциональный контроль может растянуть традиционный четырехлетний цикл на пять лет.
Каждое крупное ралли в истории криптовалют было связано с глобальным расширением ликвидности. Каждая стагнация или крах связаны с ужесточением ликвидности.
В эти периоды происходили сокращения вдвое, но они не вызывали основных движений цен. Ликвидность теперь перетекает в конкурирующие активы, включая акции искусственного интеллекта, акции и технологические секторы.
Альткойны отделяются от цикла халвинга биткойнов
В других новостях о криптовалютах Гамбарделло утверждает, что альткойны официально отошли от графиков сокращения биткойнов вдвое.
Циклы альткойнов теперь будут определяться спросом на ETF, институциональной ротацией, деятельностью в сети, отраслевыми повествованиями, потоками ликвидности, внедрением ИИ, ростом уровня 2 и циклами совместимости.
Основные активы, включая Ethereum, Solana, Cardano и Avalanche, больше не движутся по таймеру сокращения биткойнов вдвое.
Рынок криптовалют вступил в совершенно новую игру с совершенно иной динамикой, чем в 2013, 2017 или даже 2021 году. На смену четырехлетнему циклу приходит первый настоящий цикл ликвидности в эпоху криптовалют.
Этот цикл обусловлен изменениями баланса Федеральной резервной системы, денежными потоками казначейства, циклами выпуска облигаций, стрессом на рынке репо, разворотами PMI, международной ликвидностью из Китая и Японии, потоками ETF, институциональной ребалансировкой и корреляциями ликвидности между активами.
Аналитик Хантер Хорсли описал психологический элемент циклических ожиданий. Инвесторы верят в четырехлетние циклы и продают акции в 2025 году, ожидая падения.
Сокращение делового цикла в последние годы создало такой ментальный элемент, при котором инвесторы продают, думая, что начинается медвежий рынок.
Сокращение вдвое больше не влияет на цены криптовалют. Циклы ликвидности заменили сроки, основанные на событиях предложения в качестве основного драйвера рынка.
Об авторе
