Ключевые выводы
- Что касается новостей о криптовалюте, SEC расправляется с поставщиками ETF с большим кредитным плечом, что может остановить кредитное плечо 3X и выше.
- От волатильности к ликвидации: обзор того, как экстремальное кредитное плечо в последнее время повлияло на рынок.
- Вот что означает ужесточение политики SEC для рынка
Согласно недавним новостям, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) внесла критические изменения в правила криптовалют.
Регулирующий орган ужесточает меры по ограничению кредитного плеча, что может противодействовать сильной волатильности и манипулированию ценами на рынке криптовалют.
Согласно последним новостям о криптовалютах, SEC недавно направила поставщикам ETF письма с предупреждением о предоставлении экстремального кредитного плеча.
Другими словами, крипто-ETF больше не будет разрешено предлагать кредитное плечо более 200% или 2X.
В официальном заявлении по поводу этого решения говорится, что SEC отреагировала изменением правил криптовалюты из-за растущего числа заявок на крипто-ETF с высоким уровнем кредитного плеча.
Крипто-новости: являются ли меры SEC в отношении кредитного плеча попыткой контроля над рынком?
Ожидается, что решение SEC об ограничении кредитного плеча окажет существенное влияние на рынок и может быть положительным моментом, в зависимости от перспективы.
Чтобы полностью понять почему, мы должны посмотреть, как высокий аппетит к кредитному плечу повлиял на рынок в 2025 году.
Открытый интерес к биткойнам на биржах в октябре превысил 94 миллиарда долларов. Это был самый высокий OI, зафиксированный за всю историю криптовалюты.
Рекордно высокие уровни открытых позиций характеризовались сильным аппетитом к кредитному плечу. В результате рынок криптовалют пережил один из самых нестабильных периодов в новейшей истории.
Чрезвычайно высокий уровень открытого интереса также наблюдался в ведущих криптовалютах. Что еще более важно, это подчеркнуло устойчивый спрос на криптодеривативы.
Это также означало уровень кредитного плеча на рынке. Чрезвычайные уровни кредитного плеча подготовили рынки к серьезной ликвидации, что, как следствие, привело к огромной волатильности.
Только на рынке криптовалют 10 октября произошла ликвидация на сумму около 19 миллиардов долларов. Это был самый высокий показатель ежедневной ликвидации, зафиксированный в истории.
Экстремальные уровни открытого интереса и массовые ликвидации дали представление о том, насколько опасным может быть кредитное плечо, учитывая понесенные тяжелые потери.
Возможно, именно это стало причиной того, что SEC решила ограничить использование кредитного плеча среди ETF.
Является ли ограничение кредитного плеча долгожданным изменением правил криптовалюты?
Хотя ограничение кредитного плеча SEC влияет на ETF, оно, вероятно, больше всего повлияет на крипто-ETF.
Одной из основных причин был тот факт, что розничные инвесторы использовали кредитное плечо для совершения сделок с высоким кредитным плечом. В результате риск потерь был повышен.
Таким образом, SEC может стремиться ввести ограничение в качестве меры защиты инвесторов.
С другой стороны, этот шаг может также привести к снижению притока криптовалютных ETF, особенно со стороны деривативов, но может сделать спотовые ETF более привлекательными.
Этот шаг также может привести к снижению волатильности на рынке криптовалют. Хотя некоторые могут рассматривать это как чистый позитив для управления рисками, это снижает волатильность, в которой процветают свинг-трейдеры.
Таким образом, глубина ограничения кредитного плеча SEC может зависеть от торговой стратегии.
Тем не менее, этот шаг демонстрирует растущее участие SEC и усилия по привнесению некоторого порядка в хаос, который представляет собой рынок.
Большой вопрос сейчас заключается в том, помогут ли усилия SEC направить ликвидность на спотовый рынок. Ранее бычьи ожидания поощряли предпочтение деривативов.
Об авторе
