Ключевые выводы:
- Эти «положительные» новости о криптовалютах подталкивают к созданию ETF, а не к прямым покупкам криптовалют.
- Спрос на ETF был слабым в течение нескольких недель, даже несмотря на снижение комиссий и появление новых продуктов.
- Рекомендации Bank of America могут помочь эмитентам ETF больше, чем обычным пользователям криптовалюты.
Во вторник мы увидели новость о криптовалютах, которая на первый взгляд выглядела очень оптимистичной. Bank of America посоветовал своим клиентам вкладывать от 1% до 4% своих портфелей в криптовалюту. Криптосообщество восприняло это как убедительный признак того, что крупный банк теперь поддерживает цифровые активы.
Но после прочтения деталей сообщение выглядит более сложным.
Bank of America не советует людям покупать настоящие биткойны. Это направляет их к Bitcoin ETF, которые представляют собой продукты, которые отслеживают цену Биткойна, но не дают пользователю реальные монеты.
Крипто-новости: у ETF был очень слабый месяц
Это первый раз, когда Bank of America открыто сказал своим состоятельным клиентам увеличить доступ к криптовалюте.
В банке написали, что этот совет работает для людей, которые принимают более высокий риск и хотят инвестировать в новые технологии. Компания также сообщила, что в январе ее исследовательская группа начнет анализировать четыре биткойн-ETF. Все это делает послание теплым и поддерживающим.
Но время, когда был дан этот совет, говорит о другом. Большинство основных спотовых ETF в ноябре испытывали серьезные трудности. Биткойн-ETF потерял около 3,48 миллиарда долларов, а ETF Ethereum потерял более 1,4 миллиарда долларов.
У ETF DOGE, LTC и HBAR почти не было новых покупателей. ETF Solana начали декабрь слабыми.
Падение притока криптовалютных ETF является явной проблемой для компаний, использующих эти продукты. Когда меньше людей покупают ETF, продукт становится менее привлекательным. Чтобы бороться с этим, провайдеры используют скидки и снижение комиссий.
ВанЭк сделал именно это. Он продлил свой план Bitcoin ETF с нулевой комиссией до июля 2026 года. Подобное снижение комиссий является признаком того, что спрос падает. Провайдеры предлагают эти скидки только тогда, когда им нужно больше пользователей.
XRP на данный момент является единственным сильным ETF. В этом месяце он добавил более 157 миллионов долларов. Каждая вторая семья ETF испытывает трудности. Даже биткойн-ETF не смогли удержать тот сильный импульс, который был в начале этого года.
Идея ясна: спрос на ETF довольно быстро замедляется.
Почему советы банка не являются новостями о криптовалютах?
Слова в примечании Bank of America звучат очень дружелюбно по отношению к цифровым активам. Но банк подталкивает клиентов к регулируемым продуктам, а не к реальным монетам на блокчейне.
Покупка ETF не помогает рынку криптовалют так же, как спотовая покупка.
Новые кошельки не создаются. Никакая сетевая активность не увеличивается. И в блокчейн не поступает новая ликвидность. По крайней мере, не напрямую.
Деньги остаются внутри компании ETF. Это помогает крупным финансовым фирмам больше, чем самому криптовалютному рынку.
Именно поэтому совет выглядит запланированным. Крипто-ETF нуждаются в новых притоках. Крупный банк, советующий тысячам богатых клиентов рассмотреть эти продукты, может снова поддержать деятельность ETF.
Он также может восстановить доверие после очень слабого ноября. Таким образом, хотя сообщение выглядит позитивным, эффект может сильно отличаться от того, что ожидает большинство читателей.
Поддержка Crypto или Crypto ETF?
Это приводит к одному простому вопросу: пытается ли Bank of America помочь рынку криптовалют расти или он пытается помочь поставщикам ETF восстановиться после месяца тяжелых потерь?
Выбор времени, слабый приток средств, снижение комиссий и резкое падение активности ETF — все указывает на одну и ту же идею.
Совет может не касаться внедрения криптовалюты. Возможно, речь идет об экономии потоков ETF.
Эта новость о криптовалютах кажется бычьей. Формулировка звучит поддерживающе. Но структура сообщения показывает, что основная выгода достается эмитентам ETF, а не реальным пользователям криптовалюты или более широкому рынку.
Об авторе
