Ключевые выводы:
- Комитет Сената по сельскому хозяйству опубликовал проект структуры крипторынка 10 ноября, поскольку новости о криптовалютах, похоже, улучшились.
- Проект расширяет принятый Палатой представителей Закон о ясности, подробно описывая надзор CFTC за спотовым рынком.
- Законопроекты дополняют, а не конкурируют, причем проект служит слоем реализации CFTC.
Комитет Сената по сельскому хозяйству 10 ноября опубликовал двухпартийный проект структуры рынка криптовалют, который явно основан на Законе о ясности, принятом Палатой представителей в июле.
Сенаторы Джон Бузман и Кори Букер представили 155-страничный проект, который предоставляет Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) новые полномочия по регулированию цифровых товаров и создает операционную инфраструктуру, необходимую для функционирования системы CLARITY.
Проект Сената определяет полномочия CFTC
Проект определяет цифровые товары как взаимозаменяемые цифровые активы, записанные в общедоступных распределенных реестрах, которые позволяют осуществлять одноранговую передачу без зависимости от посредников.
Предложение устанавливает комплексную систему регистрации CFTC, требующую от цифровых товарных бирж, брокеров и дилеров регистрации в Комиссии и соблюдения обязательных правил сегрегации средств клиентов.
Проект запрещает определенные виды аффилированной торговли и устанавливает гарантии конфликта интересов для всех зарегистрированных посредников.
Кроме того, он включает новый поток финансирования CFTC для поддержки расширенного надзора, устраняя опасения, что сотрудники агентства, насчитывающие 543 человека, могут с трудом справляться с новыми обязанностями по сравнению с 4200 сотрудниками SEC.
Предложение защищает права самостоятельного хранения и гарантирует, что люди смогут участвовать в одноранговых транзакциях без посредников.
Разработчики и поставщики инфраструктуры явно защищены от того, чтобы их считали отправителями денег исключительно за создание или публикацию программного обеспечения, что решает ключевую проблему отрасли в отношении злоупотреблений.
Крипто-новости: Сравнение проекта Сената и Закона CLARITY
Закон CLARITY представляет собой всеобъемлющий законопроект о структуре рынка, который определяет три категории цифровых активов: цифровые товары, активы инвестиционных контрактов и разрешенные платежные стейблкоины.
Закон распределяет юрисдикцию между SEC и CFTC, одновременно создавая режим выпуска и структуру регистрации для всей экосистемы цифровых активов.
Проект Сената является более узким по своему охвату: в нем основное внимание уделяется регулированию спотового рынка CFTC, но при этом предполагается классификация активов в стиле CLARITY в качестве контекста без повторного формулирования всей таксономии.
Оба законопроекта направлены на прекращение регулирования посредством принудительного исполнения, но CLARITY создает систему классификации из трех сегментов, в то время как проект Сената создает операционную инфраструктуру под этой структурой.
Проект Сената оставляет надзор за стейблкоинами у других законодательных актов, таких как Закон о GENIUS, в котором основное внимание уделяется исключительно цифровым товарам, не связанным с безопасностью и стейблкоинами.
CLARITY рассматривает разрешенные платежные стейблкоины в координации с банковскими регуляторами, что делает эти два законопроекта взаимодополняющими частями более крупной головоломки, а не конкурирующими структурами.
Почему это важно для криптовалютных новостей
Проект Сената представляет собой недостающую часть криптополитики США, дополняя трехчастную нормативную базу наряду с Законом о ясности и гениальности.
CLARITY провела разграничение между цифровыми товарами, ценными бумагами и стейблкоинами, а Закон GENIUS создал федеральный режим стейблкоинов. Проект Сената по сельскому хозяйству завершает задачу, предоставляя CFTC явные полномочия над спотовым рынком, а также подробные операционные требования.
Вместе эти законопроекты создают первую комплексную общенациональную структуру рыночной структуры, перенося надзор с правоприменительных действий SEC на надзор CFTC, основанный на четких законодательных полномочиях.
Биткойн, Эфириум и другие цифровые активы очищают планку цифровых товаров, приобретая де-факто ясность регулирования с предсказуемыми путями соблюдения требований вместо судебных разбирательств в каждом конкретном случае.
Проект жестко закрепляет защиту клиентов в законе, основанном на уроках FTX, включая сегрегированные активы, ограниченное повторное закладывание, четкий режим банкротства и правила управления, которые превращают спотовые площадки в США из «финтех-компаний, которые делают все возможное» в регулируемых посредников с гарантиями институционального уровня.
Сенатский комитет по сельскому хозяйству курирует CFTC, а Сенатский банковский комитет курирует SEC. Это означает, что оба комитета должны продвигать свои соответствующие законопроекты, прежде чем объединить их в единое законодательство для рассмотрения в Сенате.
Конкуренция или сотрудничество
Проект не конкурирует с CLARITY, но явно дополняет законопроект Палаты представителей, согласно официальному заявлению Бузмана, в котором отмечается, что это предложение «расширяет Закон CLARITY».
Проект основывается на концепции цифровых товаров CLARITY, добавляя необходимую инфраструктуру. CLARITY определяет, что такое цифровой товар, а проект Сената описывает, как эти рынки должны работать на практике.
Риск заключается в деталях реализации, поскольку в проект включены разделы в квадратных скобках, в которых освещаются нерешенные вопросы, по положениям которых демократы и республиканцы расходятся во мнениях.
Букер выразил особую обеспокоенность по поводу ресурсов CFTC, предотвращения регулятивного арбитража и обеспечения достаточных мер защиты от коррупции, сигнализируя о том, что предстоит провести серьезные переговоры, прежде чем будет принят окончательный вариант решения.
Проект может стать средством изменения положений CLARITY, если в процессе внесения поправок лоббирование будет направлено на лечение DeFi, ответственность разработчиков или ограничения доходности стейблкоинов.
Если изменения отойдут слишком далеко от первоначальных компромиссов CLARITY, взаимодополняющие отношения могут разрушиться, что приведет к появлению конкурирующих взглядов, которые затормозят оба законопроекта в комитете.
Банковский комитет Сената по-прежнему должен продвигать свою часть, касающуюся надзора SEC, поскольку существует множество проектов с разными подходами.
Четкая координация между комитетами по сельскому хозяйству и банковскому делу необходима для того, чтобы законопроекты не тормозили друг друга из-за юрисдикционных конфликтов или несогласованности политики.
Генеральный директор Crypto Council for Innovation Джи Хун Ким назвал проект «значительным положительным прогрессом», который демонстрирует импульс к всеобъемлющему законодательству о структуре рынка.
Этот релиз сигнализирует о том, что Сенат опирается на CLARITY, а не переписывает его. Однако 155 страниц разделов в квадратных скобках указывают на то, что до выставления оценок комитетом и голосования в зале остались месяцы работы.
Об авторе
