MicroStrategy создает резерв в долларах США на фоне опасений относительно биткойнов

Председатель совета директоров по стратегии Майкл Сэйлор также сообщил, что фирма добавила 130 BTC в свою и без того огромную казну.

«Strategy приобрела 130 BTC за ~$11,7 млн ​​по цене ~$89 960 за биткойн. По состоянию на 30 ноября 2025 года мы храним 650 000 BTC, приобретенных за ~$48,38 млрд по цене ~$74 436 за биткойн», – сообщил Сэйлор.

Объявление появилось всего через день после того, как трейдеры одержимо анализировали загадочные комментарии Майкла Сэйлора о «зеленой точке». Спекуляции варьировались от покупки MSTR до увеличения запасов BTC.

Новая покупка увеличит объем активов компании до 650 000 BTC, или примерно 3,1% всех биткойнов, которые когда-либо будут существовать.

Спонсор

Спонсор

Денежный резерв — или предупреждающий знак?

Компания представила резерв доллара США как стратегическую эволюцию. Сэйлор назвал это «следующий шаг в нашей эволюции» и необходим для борьбы с краткосрочной волатильностью.

«…резерв в настоящее время покрывает 21 месяц дивидендов. Мы намерены использовать этот резерв для выплаты наших дивидендов и увеличивать его с течением времени», — заявил генеральный директор Strategy Фонг Ле.

Однако эти замечания принесли не стабильность, а скорее стресс, возникший после того, как руководитель MicroStrategy признался в сценарии, который когда-то считался немыслимым: потенциальной продаже биткойнов.

В недавнем интервью генеральный директор Фонг Ле признал «выключатель», связанный с двумя условиями:

• Акции MicroStrategy торгуются ниже 1,0x mNAV — это означает, что компания оценивается ниже, чем биткойн, которым она владеет.
• Фирма не может привлечь капитал за счет акционерного или заемного капитала.

На момент написания этой статьи mNAV находился выше 1x, выходя из опасной зоны 0,9x, ниже которой MicroStrategy может быть вынуждена перейти к дивидендным обязательствам, финансируемым BTC.

Спонсор

Спонсор

Рынки уже находятся на грани: Джим Крамер, цитируемый в недавней публикации US Crypto News, выступил с предупреждением.

«Этот резкий, несколько злобный спад попахивает ожиданием краха хедж-фондов из-за японской керри-трейд… и стратегии/биткойна, учитывая, что на этом уровне это почти одно и то же», — написал Крамер.

Линия «почти то же самое» отражает структурный сдвиг: MicroStrategy функционально превратилась в биткойн-ETF с привлечением заемных средств к компании-разработчику программного обеспечения. Эта структура эффектно работает, когда биткойн растет, но резко сжимается, когда ликвидность снижается.

А ликвидность быстро сокращается.

MicroStrategy настаивает, что ей не грозит риск принудительной ликвидации. Однако признание условия продажи в сочетании с ограничением денежных средств в размере 1,44 миллиарда долларов знаменует собой поворотный момент.

Там, где Сэйлор однажды сказал: «Мы никогда не будем продавать Биткойн», у инвесторов теперь есть измеримая натяжная линия:
0,9 × мНАВ.

Следующий шаг Биткойна не просто сформирует настроения рынка; он может решить, останется ли MicroStrategy лицом корпоративного накопления биткойнов или станет первым громким испытанием его пределов.

Спонсор

Спонсор

График дня

Байтовая альфа

Вот краткий обзор других новостей о криптовалютах в США, которые будут опубликованы сегодня:

Предварительный обзор криптовалютных акций