MicroStrategy объявила сегодня, что потратила почти 1 миллиард долларов на приобретение дополнительных 10 624 BTC, увеличив свои общие запасы биткойнов до 660 624 BTC.
Покупка произошла в момент повышенного внимания к номинальному руководителю MicroStrategy Майклу Сэйлору. Компания столкнулась со значительным давлением во время более широкого рыночного спада, вызванного слабыми ценовыми показателями Биткойна.
Спонсор
Спонсор
Накопление продолжается по мере роста давления
Сэйлор продолжает расширять биткойн-активы MicroStrategy, несмотря на постоянный общественный контроль над подходом компании.
Цена Биткойна снизилась за последние два месяца, не сумев вернуть себе уровень в 100 000 долларов, который она потеряла в ноябре, и в настоящее время торгуется около 89 950 долларов.
MicroStrategy, которая сейчас фактически является казначейством, ориентированным на биткойны, а не традиционной фирмой-разработчиком программного обеспечения, сильно пострадала, поскольку ее оценка движется в ногу с волатильностью биткойна, создавая постоянные препятствия.
Несмотря на это, компания продолжает делать новые покупки. Примечательно, что он не стал покупать во время недавнего падения до $86 000 на выходных, а вместо этого объявил о своем последнем приобретении, когда биткойн ненадолго вырос до $90 615.
Некоторые рассматривали этот шаг как способ активизировать сторонников и поддержать высокий моральный дух среди лояльных инвесторов. Однако некоторые аналитики полагают, что способность MicroStrategy финансировать будущие покупки биткойнов ослабевает.
Аналитик Новакула Окками отметил, что в ходе этого последнего раунда покупок MicroStrategy смогла продать привилегированных акций на прошлой неделе только на 44 миллиона долларов, что является очень небольшой суммой по сравнению с прошлым привлечением капитала.
Спонсор
Спонсор
Это говорит о том, что рынок может быть менее склонен давать взаймы или покупать привилегированные акции.
Поскольку использование кредитного плеча становится все более сложной задачей, MicroStrategy возвращается к выпуску обычных акций. В данном случае компания продала 5,1 млн акций MSTR по 181 доллару каждая, что размывает существующих акционеров.
Учитывая нынешние условия MicroStrategy, этот метод вскоре может стать неустойчивым.
Слабость акций угрожает модели финансирования
MicroStrategy пережила серьезный спад в начале декабря, когда ее рыночная капитализация ненадолго упала ниже чистой стоимости ее активов в биткойнах. Это событие вызвало новые опасения по поводу кредитного плеча, ликвидности и общего доверия инвесторов.
Цена акций упала до 156 долларов, в результате чего оценка компании снизилась до 45 миллиардов долларов. В то же время стоимость биткойн-активов MicroStrategy составила примерно 55,2 миллиарда долларов, что ознаменовало необычный период, когда рынок оценивал компанию ниже ее базовых активов.
С тех пор MicroStrategy восстановила свои позиции. Однако, если ее акции снова будут торговаться ниже стоимости активов, которыми она владеет, выпуск новых акций станет сложнее и менее эффективным.
Поскольку кредитное плечо продолжает сокращаться, а размывание капитала становится менее устойчивым, MicroStrategy может столкнуться с моментом, когда она не сможет привлечь достаточно капитала для продолжения своей модели накопления.
Об авторе
