Месячное снижение цен на криптовалюту не только затронуло такие крупные активы, как Биткойн (BTC) и Эфир (ETH), оно также наносит тяжелые убытки компаниям, занимающимся казначейством цифровых активов, которые построили свои бизнес-модели вокруг накопления криптовалюты на своих балансах.
Это один из ключевых выводов недавнего анализа социальных сетей, проведенного компанией CryptoQuant, занимающейся ончейн-данными, которая привела казначейскую компанию Evernorth, ориентированную на XRP, в качестве яркого примера рисков в этом секторе.
Сообщается, что Evernorth понесла нереализованные убытки в размере около 78 миллионов долларов по своей позиции XRP всего через несколько недель после приобретения актива.
Откат также ударил по акциям Strategy (MSTR), оригинальной казначейской игры Биткойн. Согласно данным Google Finance, акции компании упали более чем на 26% за последний месяц, поскольку цена биткойна упала. CryptoQuant отметил падение акций MSTR на 53% по сравнению с их историческим максимумом.
Тем не менее, по данным BitcoinTreasuries.NET, Strategy по-прежнему имеет значительную нереализованную прибыль от своих резервов в биткойнах, средняя стоимость которых составляет примерно 74 000 долларов за BTC.
Между тем, по данным CryptoQuant, BitMine, крупнейшая корпорация, владеющая эфиром, в настоящее время несет около $2,1 млрд нереализованных убытков, связанных с ее резервами эфира.
Согласно отраслевым данным, BitMine в настоящее время владеет почти 3,4 миллионами ETH, приобретя более 565 000 за последний месяц.
Связанный: Evernorth, поддерживаемый Ripple, близок к запуску публично торгуемых казначейских активов XRP
Казначейские компании цифровых активов: отголоски пузыря доткомов
Казначейские компании цифровых активов (DAT) в последние месяцы оказались под растущим оценочным давлением, при этом аналитики предупреждают, что их рыночная стоимость все больше зависит от эффективности их базовых крипто-активов.
Некоторые аналитики, в том числе из венчурной компании Breed, утверждают, что выживут только самые сильные игроки, отмечая, что казначейские облигации, ориентированные на биткойны, могут оказаться в лучшем положении, чтобы избежать потенциальной «спирали смерти». По их словам, риск связан с обвалом рыночной стоимости чистых активов компаний (mNAV) — показателя, сравнивающего стоимость предприятия с рыночной стоимостью их инвестиций в криптовалюту.
Другие сравнивают рост компаний, занимающихся казначейскими операциями с цифровыми активами, с бумом и крахом доткомов в начале 2000-х годов, периодом, которым руководили долгосрочные провидцы и новаторы, а также оппортунисты, гоняющиеся за быстрой прибылью.
Рэй Юсеф, основатель платформы однорангового кредитования NoOnes, предсказал, что большинство казначейских ценных бумаг цифровых активов в конечном итоге исчезнут или рухнут, когда наступят рыночные реалии.
Связанный: Лишь немногие биткойн-казначейские компании переживут «спираль смерти»: отчет VC
Об авторе
