Поведение инвесторов после краха криптовалюты в прошлую пятницу демонстрирует значительное отличие от панических распродаж, наблюдавшихся в предыдущие циклы, особенно в 2021 году.
Аналитики предполагают, что нынешний спад – это не конец бычьего роста, а скорее признак того, что убежденность розничных инвесторов вновь обретает силу.
.divm, .divd {display: none;} @media screen and (max-width: 768px) {.divm {display:block;}}@media screen and (min-width: 769px) { .divd {display:block;}}
Спонсор
Балансы на биржах достигли рекордно низкого уровня
Аналитик онлайн-платформы данных CryptoQuant опубликовал в пятницу анализ, подробно описывающий этот сдвиг.
«Биткойн снова столкнулся с резкой просадкой, однако сегодняшняя структура рынка фундаментально отличается от 2020 или 2021 года», — заявил аналитик.
Наиболее заметное отличие — это криптовалютные балансы на централизованных биржах (CEX). Во время резкого падения в 2020 и 2021 годах криптовалютные балансы CEX выросли, когда началась паника, что указывает на накопление токенов, готовых к продаже.
Напротив, аналитик сообщает, что после последнего краха валютные балансы остаются близкими к историческим минимумам. Этот низкий запас продаваемых монет на биржах предполагает ограниченный потенциал для устойчивого и глубокого снижения цен.
Аналитик также считает вероятность долгосрочного медвежьего тренда низкой.
Поведение долгосрочных держателей также говорит о другом. В 2020 и 2021 годах SOPR долгосрочного держателя (LTH-SOPR) падал ниже 1 на несколько месяцев, сигнализируя о капитуляции и реализованных убытках. На этот раз соотношение остается близким к нейтральному.
.divm, .divd {display: none;} @media screen and (max-width: 768px) {.divm {display:block;}}@media screen and (min-width: 769px) { .divd {display:block;}}
Спонсор
Эта стабильность предполагает, что долгосрочные инвесторы занимаются осмотрительной фиксацией прибыли, а не продажей, основанной на страхе. Эти признанные держатели сохраняют свои позиции в условиях волатильности, тем самым повышая устойчивость сети.
Анализируя основные спады за последние пять лет, аналитик Cryptoquant отметил, что V-образное восстановление обычно следует за размыванием кредитного плеча, часто вызванным накоплением китов.
Например, во время падения на 30% в мае 2021 года после новостей, связанных с Tesla и китайским регулированием, киты продали около 50 000 BTC, но выкупили 34 000 BTC ближе к минимуму.
Аналогичным образом, коррекция на 15% в августе 2023 года, вызванная понижением рейтинга долга США, привела к кратковременному падению SOPR, за которым последовал быстрый рост. Каждое событие устраняло проблему избыточного кредитного плеча и открывало новую фазу накопления.
Мелкие держатели активизируются
Это мнение еще больше подкрепляется данными Glassnode «Оценка накопления тенденций в биткойнах по когортам».
Этот показатель отслеживает, накапливают ли различные группы инвесторов (киты, розничная торговля, промежуточные держатели) или распределяют (продают). Яркий синий цвет указывает на сильную покупку, а красный — на сильную продажу.
Glassnode отметил: «Меньшие держатели BTC активизируются». В настоящее время наблюдается сильное накопление среди когорт, владеющих от 1 до 1000 BTC.
Между тем, инвесторы-киты, владеющие более чем 1000 BTC, которые ранее лидировали в активных продажах, похоже, замедляют свое распределение.
Об авторе
