Американские биржевые фонды биткойнов (ETF) продолжают исчезать, поскольку индекс страха и жадности криптовалют упал до 11, что отражает крайний страх.
Розничные инвесторы оставались вне рынка во время этого спада, хотя данные показывают, что киты являются основными покупателями на фоне распродажи.
Спонсор
Отток ETF и отсутствие розничной торговли сигнализируют о сдвигах на рынке
Спотовые ETF США на биткойны испытывают постоянный отток капитала: их активы снизились с 441 000 BTC 10 октября до примерно 271 000 BTC к середине ноября. Это знаменует собой резкий отказ от институциональной поддержки в начале этого года.
Согласно данным Farside Investors, биткойн-ETF уже четыре дня подряд регистрируют отток средств, что усиливает защитный тон, который доминировал в этом месяце. Ранее в этот период объемы погашения достигли пика, превысив 800 миллионов долларов за один день, что подчеркивает, насколько резко ухудшились настроения. Последние данные показывают гораздо меньший отток, составляющий около 60 миллионов долларов, но все же сигнализируют о том, что покупатели сохраняют осторожность и динамика еще не изменилась.
Показатели среднего размера спотовых заказов показывают, что розничные трейдеры не возвращаются, даже несмотря на то, что биткойн упал почти на 27% с рекордного максимума 6 октября в $126 272,76. Биржевые данные Binance, Coinbase, Kraken и OKX указывают на более крупные размеры заказов, подчеркивая активность китов, а не мелких розничных покупателей.
Индекс страха и жадности упал до 11, что подчеркивает крайний страх рынка. Исторически такие уровни коррелируют с дном рынка, но розничные инвесторы по-прежнему осторожны и неохотно вступают в игру. В утренние часы в Азии Биткойн торговался где-то между $91 000 и $92 000, снизившись более чем на 3% за 24 часа и на 13-14% за неделю. Ethereum ненадолго опустился ниже 3000 долларов, а Solana находился на отметке в 130 долларов, снизившись более чем на 5% за 24 часа и на 21% за неделю.
Накопление китов на фоне слабости рынка
Поскольку розничные инвесторы остаются в стороне, крупные игроки продолжают агрессивно накапливать активы. Кит приобрел 10 275 ETH по цене 3 032 доллара США за 31,16 миллиона долларов США в течение 24 часов до 17 ноября, согласно данным мониторинга OnchainLens. В период с 12 по 17 ноября этот адрес приобрел в общей сложности 13 612 ETH на сумму 41,89 миллиона долларов США по средней цене 3 077 долларов США.
Спонсор
Постоянные держатели биткойнов — кошельки, которые никогда не фиксировали оттока средств — поддерживают то, что CryptoQuant называет крупнейшим всплеском накопления за недавние распродажи. Спрос на постоянных держателей вырос со 159 000 BTC до 345 000 BTC, что стало самым большим поглощением за несколько циклов. Это существенное накопление произошло даже при падении цены, подчеркивая резкое расхождение между долгосрочным и краткосрочным поведением рынка.
Это расхождение между накоплением китов и осторожностью розничной торговли подчеркивает сдвиг в динамике рынка. Однако генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу отмечает, что нынешний спад связан с ротацией монет между собой долгосрочными держателями, а не с поступлением новых денег на рынок. Это говорит о том, что просадка не означает начало нового медвежьего рынка, хотя текущие условия могут не представлять собой классический момент покупки при падении, к которому стремится розничная торговля.
Структурные изменения и институциональная динамика
Эта распродажа отличается от прошлых криптозим. Крупнейшие финансовые учреждения, включая JPMorgan, теперь принимают Биткойн в качестве залога по кредитам, несмотря на слабость его цены. Эта развивающаяся инфраструктура предлагает большую поддержку по сравнению с предыдущими медвежьими циклами. Доступна более глубокая ликвидность, помогающая стабилизировать рынок.
Технические сигналы пока остаются медвежьими. Биткойн упал более чем на 20% от своего рекордного максимума; недавно ее 50-дневная скользящая средняя упала ниже 200-дневной скользящей средней — «крест смерти».
Макроэкономические факторы усиливают давление. Федеральная резервная система отложила снижение процентных ставок, а мировые центральные банки продолжают ужесточать политику. Падение ликвидности казначейских облигаций создает препятствия для рисковых активов. Тем не менее, аналитики считают, что долгосрочные макроэкономические тенденции, такие как высокий государственный долг и продолжающаяся геополитическая напряженность, будут поддерживать Биткойн в будущем.
Горнодобывающие компании приспосабливаются соответствующим образом. Фрэнк Холмс, исполнительный председатель HIVE Digital Technologies, подчеркнул, что его компания продолжит добычу и хранение биткойнов, в отличие от конкурентов, которые переходят на высокопроизводительные вычисления. Он утверждает, что строительство центров обработки данных уровня 3 для работы с графическими процессорами является одновременно дорогостоящим и сложным, поэтому его стратегия «добывай и держи» будет продолжаться, несмотря на волатильность.
Об авторе
