После того как Hyperliquid (HYPE) зарекомендовала себя как ведущее имя в сфере бессрочных DEX, она вступает в одно из крупнейших стресс-тестов с момента запуска.
В ноябре этого года Hyperliquid разблокирует огромное количество токенов HYPE, поднимая критический вопрос: будет ли этот релиз способствовать ликвидности и принятию или вызовет резкую коррекцию цен?
Спонсор
Давление спроса и предложения и краткосрочные ценовые сценарии
Данные Tokenomist показывают, что в ноябре будут разблокированы миллионы токенов Hyperliquid (HYPE), что составит примерно 2,66% от общего количества в обращении. Когда проект выпускает много токенов одновременно, он неизбежно сталкивается с рисками размывания и давления со стороны продавцов.
С технической точки зрения некоторые аналитики предполагают, что HYPE может формировать на дневном графике фигуру «голова и плечи». Эта установка может спрогнозировать потенциальное снижение до 20 долларов, сигнализируя о краткосрочной фазе коррекции, если она подтвердится.
Между тем, другой трейдер отметил, что недавнее ценовое движение указывает на «некоторый выход TWAP, медленные эффективные продажи», что предполагает контролируемую разгрузку со стороны крупных держателей. Трейдер добавил:
«Не знаю, что происходит, но буду просто ждать большей ясности». — сказал он.
Спонсор
С другой стороны, некоторые трейдеры видят возможности в волатильности. По данным Route2FI, «HYPE, закрытие 1-минутной свечи около 40 долларов в ноябре, может превратиться во временную ферму доходности».
Аналитик упомянул о потенциальной возможности получить прибыль от краткосрочных колебаний цен. Однако эта стратегия лучше подходит для опытных трейдеров, поскольку период разблокировки HYPE может принести сильную волатильность.
Сильный внутрисетевой доход и долгосрочные факторы баланса
Хотя краткосрочное давление со стороны предложения кажется неизбежным, основная сила Hyperliquid заключается в получении доходов внутри сети. Данные Artemis, опубликованные на X, показывают, что за последние 24 часа Hyperliquid заработала более 2,2 миллиона долларов торговых комиссий, превзойдя все другие блокчейны.
Ранее в этом месяце отчеты показали, что Hyperliquid получила до 33% доходов от блокчейна. Это сделало его крупнейшим источником комиссий в криптоэкономике, фактически «золотой жилой комиссий за транзакции» в DeFi. Если проект использует некоторые из этих сборов для обратного выкупа токенов или механизмов сжигания, он может частично поглотить давление продаж из-за разблокировки HYPE и помочь стабилизировать рынок.
Таким образом, предстоящая разблокировка HYPE в ноябре этого года станет серьезным испытанием для проекта и его инвесторов. В краткосрочной перспективе риски размывания и осторожность рынка могут оказать давление на цену. Однако значительный доход Hyperliquid от сети может помочь компенсировать предстоящий шок поставок. Это будет зависеть от того, насколько эффективно доходы используются посредством обратных выкупов, ставок или программ ликвидности.
В долгосрочной перспективе ценность HYPE будет зависеть от того, насколько хорошо команда преобразует реальный доход в осязаемую прибыль для держателей, а не от краткосрочной шумихи вокруг разблокировки. Ноябрьская разблокировка не будет означать конец, если Hyperliquid докажет, что ее модель является устойчиво прибыльной в рамках бессрочной DEX в цепочке. Вместо этого это может стать важной вехой в переоценке одного из самых многообещающих проектов DeFi 2025 года.
Об авторе
