Ключевые выводы

  • Mastercard ведет переговоры о покупке Zero Hash после более раннего интереса к BVNK, стремясь к круглосуточному расчету стейблкоинов, 7 дней в неделю.

  • Сделки могут дать Mastercard готовый стек онлайн-платежей, ускоряя переход от пилотного проекта к серийному производству.

  • Расчеты на основе стейблкоинов позволят банкам и торговцам осуществлять транзакции непрерывно, минуя отсечки пакетов и задержки на выходных.

  • Тем не менее, проблемы с эксплуатацией, соблюдением требований и ликвидностью означают, что гибридная фаза, скорее всего, сохранится до полного перехода на режим 24/7.

Сообщается, что Mastercard ведет переговоры о приобретении поставщика криптоинфраструктуры Zero Hash за сумму от 1,5 до 2 миллиардов долларов после ранее изучения сделки аналогичного размера для платформы стейблкоинов BVNK.

Вместо того, чтобы создавать каждый компонент ончейна самостоятельно, Mastercard, похоже, изучает возможность приобретения готового поставщика инфраструктуры стейблкоинов, который мог бы быть подключен к существующей платежной сети. Если это произойдет, это может ускорить расчеты за пределы традиционных ограничений рабочих дней и перейти к более непрерывной модели 24/7/365.

Что на самом деле можно купить за 2 миллиарда долларов, по слухам

Zero Hash и BVNK выполняют аналогичную тяжелую работу для учреждений. Они обеспечивают регулируемое хранение, конвертацию, выплаты и оркестрацию, которая позволяет банкам, брокерам или процессорам переключаться между фиатными и стейблкоинами, не восстанавливая соответствие с нуля.

Включение одного или обоих в Mastercard ускорит переход от пилотного проекта к производству, обеспечивая лицензирование и интеграцию клиентов с первого же дня. Возможно, нет гарантии, что эти переговоры завершатся, но стратегические намерения ясны.

Почему «банковские часы» начинают исчезать

Платежи по картам сегодня по-прежнему сверяются через пакетные окна, будние дни и корреспондентские сети. Стейблкоины работают за пределами банковских часов. Mastercard уже заложила две ключевые основы для этого мира:

  • Мультитокеновая сеть (MTN): Набор инструментов для безопасных программируемых транзакций с токенизированными деньгами и активами.

  • Крипто-учетные данные: Уровень проверки, который позволяет биржам и кошелькам совершать транзакции с использованием удобочитаемых идентификаторов, сохраняя при этом проверки соответствия.

Добавьте к этому стеку расчет стейблкоинов, и эквайеры смогут получать средства в любой час, чистые обязательства в цепочке и очищать казначейства в течение нескольких минут вместо T+1 или T+2.

Вы знали? В августе 2025 года подразделение Mastercard в Восточной Европе, Ближнем Востоке и Африке запустило программу совместно с Circle, которая позволяет эквайерам рассчитываться в долларах США (USDC).USDC) или EURC (ЕВРК) и платите продавцам непосредственно с этих балансов.

Как это будет работать

Клиент платит картой или привязанным кошельком. Вместо того, чтобы ждать закрытия бумажных пакетов, эквайер может выбрать получение расчетов в стейблкоинах. Обязательства между эмитентами и приобретателями затем пересчитываются в цепочке через утвержденных партнеров по хранению и ликвидности.

Затем команды казначейства могут собирать средства почти в реальном времени, применять программируемые правила для иностранной валюты (FX) и комиссий и конвертировать их обратно в бумажные деньги, когда это необходимо. Такое приобретение, как Zero Hash, обеспечит основу для хранения и выплат, а BVNK добавит оркестрацию стейблкоинов корпоративного уровня.

Для банков и переработчиков это означает меньшее количество поставщиков, требующих интеграции, и более быстрый выход на рынок.

Что изменится для экосистемы

Для банков и эквайеров постоянные расчеты сокращают требования к предварительному финансированию и риски дневного овердрафта, одновременно устраняя узкие места в выходные и праздничные дни.

Однако это также вводит новые обязанности. Ончейн-наблюдение, управление ключами и контроль рисков смарт-контрактов должны соответствовать стандартам карточной сети.

Для торговцев и казначеев постоянные расчеты с помощью стейблкоинов могут повысить эффективность оборотного капитала и упростить выверку. Некоторые могут предпочесть хранить стейблкоины для части своих потоков, в то время как другие автоматически конвертируют в местную валюту. В любом случае, прозрачные записи в сети упрощают аудит и сокращают сроки разрешения споров.

Для трансграничных платежей стейблкоины сокращают корреспондентские цепочки и оставляют платежные коридоры открытыми в нерабочее время. Хотя они не устраняют всю валютную или налоговую сложность, они могут значительно уменьшить механическое трение, которое в настоящее время делает международные выплаты медленными и непредсказуемыми.

Что еще может замедлить переход на режим 24/7?

Урегулирование в режиме 24/7 вполне достижимо, но некоторые препятствия могут замедлить переход:

  • Ограничения рампы Fiat: Автоматизированная клиринговая палата и единая платежная зона в евро, окна обслуживания валовых расчетов в режиме реального времени и подтверждение соответствия банковских требований могут вновь ввести «рабочие часы» при переходе от криптовалюты к наличным деньгам.

  • Операционный риск: Хранение ключей, ошибки смарт-контрактов, перегруженность цепочки, а также проблемы с резервированием или деблокировкой требуют тщательного аудита, планов реагирования на инциденты и соответствующего страхового покрытия.

  • Соответствие и реальность бухгалтерского учета: Постоянно действующие проверки по борьбе с отмыванием денег (AML) и санкции, требования правил поездок, обработка споров и возвратных платежей, а также рабочие процессы планирования ресурсов предприятия или отчетности должны быть переработаны для непрерывного урегулирования. Многие казначеи, скорее всего, автоматически перейдут на бумажные деньги на ранних стадиях.

  • Ограничения рынка и поставщиков: Ликвидность может уменьшаться в зависимости от места проведения торгов или времени суток, а спреды часто расширяются в периоды стресса. Управление эмитентом стейблкоинов, надежность оракула, возможность подключения к депозитарию и сетевые сборы — все это может стать узким местом в масштабе.

Короче говоря, ожидайте гибридной фазы, в которой ончейн-расчеты будут продолжать расширяться по мере того, как фиатная инфраструктура, политика и инструменты бэк-офиса будут догонять их.

Что посмотреть дальше

Несколько индикаторов покажут, сокращаются ли «банковские часы» навсегда:

  • Завершенное приобретение Zero Hash

  • Окончательный итог переговоров по БВНК: достигнута сделка или нет и почему

  • Расчеты USDC и EURC расширяются на новые регионы и эквайеров со значительными объемами

  • Развертывание MTN и Crypto Credential проходит путь от пилотных проектов до внедрения в реальном банке или процессоре.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.