Биткойн (BTC) снова откатывается после падения ниже психологического уровня в 90 000 долларов. На фоне продолжающегося восстановления Standard Chartered сигнализирует о том, что недавняя распродажа, возможно, исчерпала себя.
В другом месте председатель BitMine Том Ли говорит, что если цене Биткойна удастся достичь нового исторического максимума в этом году, это устранит тот факт, что существует четырехлетний цикл.
Биткоин настроен на ралли в конце года, сообщает Standard Chartered
В электронном письме клиентам глава отдела исследования цифровых активов банка отметил, что недавний откат «является не чем иным, как быстрой и болезненной версией третьего за последние пару лет».
По словам Джеффа Кендрика, несколько показателей сети достигли абсолютного минимума, включая mNAV MicroStrategy, который сейчас равен 1,0.
«Ралли в конце года — это мой базовый сценарий», — сказал Кендрик в электронном письме.
Он-чейн-аналитик Али подчеркнул, что реализованная маржа убытков Биткойна в настоящее время составляет -16%, что ниже порога -12%, исторически связанного с отскоками.
Кроме того, индикатор SuperTrend на недельном графике, который постоянно сигнализирует о серьезных изменениях тренда с 2014 года, недавно перешел в режим продажи. Прошлые сигналы привели к падению в среднем на 61%, что указывает на потенциальную волатильность в краткосрочной перспективе.
«Применение этого среднего значения к текущей структуре рынка указывает на потенциальное движение к $40 000», — заявил аналитик.
Эти смешанные сигналы отражают ситуацию, когда рынок оказался между историческими коррекционными моделями и бычьими ожиданиями крупных финансовых институтов.
Макроконтекст: ликвидность против альтернативной стоимости
Несмотря на увеличение глобальной денежной массы M2 на 7 триллионов долларов с конца 2024 года, Биткойн изо всех сил пытается извлечь выгоду из резкого роста ликвидности в полной мере. EndGame Macro пояснил, что, хотя глобальный пул ликвидности остается исторически высоким, большая часть капитала поглощается выпуском государственных долговых обязательств и краткосрочными инструментами, которые приносят доходность 4–5%.
«На мой взгляд, ликвидность облагается налогом», — отметил аналитик.
Поскольку безрисковые альтернативы приносят ощутимую прибыль, спекулятивные активы, такие как Биткойн, сталкиваются с более высокими альтернативными издержками.
Такая динамика способствовала нестабильной торговле с резкими отскоками, когда короткие позиции переполнены, и внезапными падениями, вызванными макроэкономическими колебаниями. Это отражает более осторожную среду инвесторов.
Оптимистичные комментаторы утверждают, что текущая цена Биткойна отражает недооценку, предполагая, что криптовалюта может достичь $150 000 на фоне продолжающейся денежной экспансии. Между тем, скептики говорят, что корреляция между ликвидностью и ценой BTC больше не является прямой, ссылаясь на конкурирующие рыночные силы и нормативные стимулы в сторону более безопасных активов.
Спонсор
Трейдерам и инвесторам следует готовиться к продолжающейся волатильности, поскольку кредитное плечо сокращается, а макро-позиционирование корректируется.
Прогноз Standard Chartered относительно ралли в конце года основан на предположении, что распродажа исчерпала свой импульс. Тем не менее, риски остаются в форме потенциальных коррекций или вызванных политикой рыночных колебаний.
Ончейн-метрики, включая реализованную маржу убытков и сигналы SuperTrend, вероятно, останутся ключевыми индикаторами для определения времени входа и выхода.
По мере того, как 2025 год подходит к концу, Биткойн может либо восстановиться в соответствии с институциональными прогнозами, либо продолжить торговаться как волатильный, недоходный актив в условиях макроэкономической среды, которая все больше поощряет осторожность.
Инвесторы должны проводить собственные исследования и следить за потоками ликвидности и политическими сигналами, чтобы оценить следующий этап ценового движения.
Об авторе
