Ключевые выводы
- Nvidia была у руля рыночного ралли, основанного на искусственном интеллекте, но карточный домик начинает рушиться под тяжестью неоплаченных счетов за чипы и доходов от вибрации.
- Паника инвесторов сводит на нет рост прибыли Nvidia после публикации.
- Почему опасения по поводу пузыря ИИ могут быть глубоко укоренены в недавнем оттоке ликвидности на рынках.
Неужели пузырь искусственного интеллекта вот-вот лопнет, и подольет ли такой исход масла в огонь, охвативший рынки в последнее время?
Nvidia была во главе рыночного ралли, основанного на искусственном интеллекте, но недавние данные выявили серьезную проблему, связанную с продажами, которая может разрушить карточный домик.
Многие аналитики ранее предупреждали, что фондовый рынок находится в пузыре. Однако немногие вдавались в подробности относительно этого пузыря и его потенциальных последствий, если он лопнет.
Недавний пост автора Шанаки Анслема Переры раскрыл некоторые основные риски, связанные с Nvidia, которые могут стать той занозой, которая лопнет пузырь ИИ.
Сообщается, что Nvidia выявила неоплаченные долги своих клиентов на сумму около 33,4 миллиарда долларов, что эквивалентно росту на 89% за последние 12 месяцев.
Более того, накапливаются непроданные чипы технологического гиганта на сумму более 19 миллиардов долларов. Более того, и Nvidia, и Microsoft финансируют компании, занимающиеся искусственным интеллектом, такие как OpenAI.
Последний, как сообщается, планирует вложить 50 миллиардов долларов в Microsoft Cloud, в то время как у Microsoft есть заказ на чипы Nvidia на 100 миллиардов долларов для обеспечения той же покупки облака у OpenAI.
Тем временем OpenAI получила от Oracle 300 миллионов долларов. OpenAI также разместила заказы на чипы для центров обработки данных Oracle.
Переплетенные потоки капитала между компаниями подчеркивают растущую обеспокоенность по поводу ликвидности, обусловленной искусственным интеллектом.
Более того, OpenAI работала с годовыми убытками в размере около 5,6 миллиардов долларов, поэтому прибыльность по-прежнему была недостижимой.
Эти факторы, несомненно, вызвали удивление в сообществе инвесторов. Что еще хуже, ведущие инвесторы, такие как Питер Тиль, в последнее время сокращают свое участие в акциях ИИ.
Например, 9 ноября Тиль продал акции Nvidia на сумму около 100 миллионов долларов, а плодовитый инвестор Майкл Берри открыл короткую позицию по Nvidia.
Он ожидает, что к марту следующего года акции упадут примерно до $140. SoftBank также продал акции на сумму $5,8 млрд чуть более недели назад.
Неудивительно, что индекс S&P500 опустился примерно на 4,7% по сравнению с самой высокой точкой в ноябре.
Проблемы, связанные с доходами Nvidia, в сочетании с наблюдаемым отступлением крупных инвесторов, несомненно, оказали еще большее давление на акции AI.
Увеличение оттока ликвидности на рынках?
Нет сомнений в том, что многое зависит от Nvidia как ведущей компании в движении ИИ. Отчет о прибыли компании за третий квартал оказался лучше ожиданий.
Интересно, что генеральный директор технологического гиганта отметил, что весь мир развалился бы, если бы Nvidia не оправдала ожиданий по прибыли.
Возможно, это намек на ее доминирующее положение на рынке благодаря ИИ, а также на тот факт, что рынки находились на грани.
Цена акций Nvidia первоначально восстановилась, но положительной прибыли было недостаточно, чтобы сдержать медведей. За последние два дня цена акций упала на целых 11%.
Анализ денежных потоков, возможно, спровоцировал это снижение и подчеркнул ослабление настроений инвесторов.
Доминирующее положение Nvidia подчеркивает основной риск того, что обвал цен на ее акции может обрушить весь карточный домик.
Массивная волна оттока ликвидности может выйти за пределы фондового рынка. Например, рынок криптовалют сохраняет значительную степень корреляции с фондовым рынком.
Таким образом, эта корреляция может привести к увеличению оттока средств с криптовалютного рынка, который на этой неделе сильно терял ликвидность.
Об авторе
